高送轉(zhuǎn)股票是什么？如何判斷“高送轉(zhuǎn)”

　　高送轉(zhuǎn)股票是什么？" 高送轉(zhuǎn) " 一般是指大比例送紅股或大比例以資本公積金轉(zhuǎn)增股本，比如每 10 股送 6股，或每 10 股轉(zhuǎn)增 8 股，或每 10 股送 5 股轉(zhuǎn)增 5 股。" 高送轉(zhuǎn) " 的實質(zhì)是股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整，對凈資產(chǎn)收益率沒有影響，對公司的盈利能力也并沒有任何實質(zhì)性影響。" 高送轉(zhuǎn) " 后，公司股本總數(shù)雖然擴(kuò)大了，但公司的股東權(quán)益并不會因此而增加。而且，在凈利潤不變的情況下，由于股本擴(kuò)大，資本公積金轉(zhuǎn)增股本與送紅股將攤薄每股收益。

　　在公司 " 高送轉(zhuǎn) " 方案的實施日，公司股價將做除權(quán)處理，也就是說，盡管 " 高送轉(zhuǎn) " 方案使得投資者手中的股票數(shù)量增加了，但股價也將進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，投資者持股比例不變，持有股票的總價值也未發(fā)生變化。

　　什么樣條件股票具備高送轉(zhuǎn)呢?

　　上市公司選擇高送轉(zhuǎn)方案，一方面需具備送轉(zhuǎn)能力，另一方面也要有送轉(zhuǎn)意愿，我們從送轉(zhuǎn)能力和送轉(zhuǎn)意愿兩方面構(gòu)造高送轉(zhuǎn)預(yù)測模型。

　　高送轉(zhuǎn)的來源是資本公積和未分配利潤，從而充足的資本公積金和未分配利潤是具備高送轉(zhuǎn)能力的必要條件。將每股資本公積與未分配利潤之和作為潛在送轉(zhuǎn)能力因子，對所有 A股股票進(jìn)行排序，指標(biāo)值最高的前 50 只股票，預(yù)測命中率達(dá) 48.29%，遠(yuǎn)高于市場實際發(fā)生高送轉(zhuǎn)的股票占比 12.32%。表明公司實施高送轉(zhuǎn)的意愿比較強(qiáng)，只要有送轉(zhuǎn)能力，便有很大可能實施高送轉(zhuǎn)。

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