什么是轉股價格？轉換比率計算式

　　什么是轉股價格?轉股價格是指可轉換公司債券轉換為每股股票所支付的價格。與轉股價格緊密相聯的兩個概念是轉換比率與轉換溢價率。轉換比率是指一個單位的債券轉換成股票的數量，即

　　轉換比率=單位可轉換公司債券的面值/轉股價格

　　轉換溢價是指轉股價格超過可轉換公司債券的轉換價值(可轉換公司債券按標的股票時價轉換的價值)的部分;轉換溢價率則指轉換溢價與轉換價值的比率，即

　　轉換溢價率=(轉股價格-股票價格)/股票價格

　　我國法規對可轉換公司債券的轉股價格規定主要有兩個方面，一是針對重點國有企業發行可轉換公司債券的，其轉股價格是以擬發行股票的價格為基準，折扣一定比例，因此重點國企發行時轉股價格是未知數，但轉股溢價率顯然小于零;二是針對上市公司發行可轉換公司債券，其轉股價格的確定是以公布募集說明書前三十個交易日公司股票的平均收盤價為基礎，并上浮一定幅度，因此上市公司可轉換公司債券發行時轉換溢價率通常大于零。

　　轉股價格調整

　　(一)發行可轉換公司債券后，公司因配股、增發、送股、分立及其他原因引起發行人股份變動的，調整轉股價格，并予以公告。

　　(二)轉股價格調整的原則及方式在公司發行可轉化債券時在招募說明書中事先約定，投資者應詳細閱讀這部分內容。基本包括：

　　1、送紅股、增發新股和配股等情況當可轉債發行后，發行人面向A股股東進行了送紅股、增發新股和配股、股份合并或分拆、股份回購、派息等情況使股份或股東權益發生變化時，轉股價將進行調整。

　　(1)調整公式設初始轉股價為P0，每股送紅股數為N，每股配股或增發新股數為K，配股價或增發新股價為A，每股派息為D，則調整轉股價P1為：

　　送股或轉增股本：P1=P0÷1+N)

　　增發新股或配股：P1=(P0+AK)÷(1+K)

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