股票投資的收益由什么組成？股票市場的風(fēng)險(xiǎn)有哪些(2)

　　通貨膨脹、貨幣貶值給投資者可帶來實(shí)際收益水平下降的風(fēng)險(xiǎn)。在通貨膨脹條件下，隨著商品價(jià)格的上升，股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)也是不斷上漲的。投資者的貨幣收入變化比以往的要多，而實(shí)際由于貨幣的貶值，投資者收益沒有增加反而下降了。

　　5、政策調(diào)整

　　國家政策變動(dòng)往往引起股票市場的風(fēng)險(xiǎn)。比如利率調(diào)整，股票市場擴(kuò)充規(guī)模的速度、國家關(guān)于抑制過度投機(jī)規(guī)范市場的有關(guān)政策、關(guān)系到財(cái)政收支的有關(guān)政策等等都會(huì)引起整個(gè)股票市場行情的波動(dòng)，這種波動(dòng)不但巨大而且往往令投資者事先無法預(yù)料。

　　6、企業(yè)的籌資方式

　　上市企業(yè)所需資金一般來自發(fā)行股票和債券兩個(gè)方面，其中債務(wù)的利息負(fù)擔(dān)是一定的，如果企業(yè)債務(wù)過大就會(huì)因公司資本利潤低于利息率而使股東可分配的股息減少。也就是說，當(dāng)融資產(chǎn)生的利潤大于債息率時(shí)，債務(wù)給股東帶來的是收益增長;而當(dāng)資本利潤小于債務(wù)利息時(shí)，債務(wù)越大股東的風(fēng)險(xiǎn)就越大。

　　7、偶然事件

　　自然災(zāi)害，異常氣候，戰(zhàn)爭等可能引起諸如公司利潤下降、匯率的變化;政府的貨幣政策可能會(huì)導(dǎo)致匯率、利率波動(dòng);法律訴訟、專利申請(qǐng)、兼并重組、信用等級(jí)下降會(huì)引起股票價(jià)格急劇變化，這些偶然事件是投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)無法預(yù)料的，其劇烈程度和時(shí)效性因事而異。但不管如何，投資者必須承擔(dān)。

　　8、制度缺陷

　　這是我國股票市場所占份量最大的風(fēng)險(xiǎn)來源。主要表現(xiàn)為市場體系、證券市場制度、信息披露制度、監(jiān)管制度、產(chǎn)權(quán)制度、證券發(fā)行制度、上市公司治理結(jié)構(gòu)制度等的不完善。所有這些制度都是我國現(xiàn)在正處計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期和不成熟的股票市場。