阿里巴巴為何二次上市？是什么原因(2)

　　2007年，阿里巴巴網絡有限公司(B2B業務)曾在香港上市。當時發行價為13.5港元，開盤價為30港元。2012年2月，阿里巴巴宣布私有化。同年6月，阿里上市公司完成從港交所退市。

　　2013年中，阿里巴巴再次赴港，尋求集團整體上市。9月，港交所遭遇阿里合伙人制度的“雙層架構”，當時未能解決同股不同權的問題。10月，阿里巴巴正式放棄在香港上市。

　　2014年，阿里巴巴因堅持合伙人制度，與港交所擦肩而過。赴美上市的第一天，阿里巴巴就承諾，“只要條件允許，我們還會回來”。

　　那么，為何阿里巴巴重返港交所上市呢?

　　過去半年，阿里巴巴集團官方對于上市傳言的回復一律是不予置評，但外界消息不斷。

　　對于選擇香港再度上市，有證券行業人士告訴記者，阿里健康(00241.HK)和阿里影業(01060.HK)皆已在香港上市，而阿里巴巴還有很多關聯公司都在香港上市，如果此次在香港上市成功，阿里巴巴將盤活這些資源，產生協同作用。

　　該行業人士表示，此時“回歸”，也有可能為阿里巴巴回歸A股做鋪墊。

　　另有業內人士告訴記者，阿里巴巴集團此前選擇美股上市的很大原因是香港市場當時不支持“同股不同權”。隨著該政策的放開，阿里巴巴的合伙人制度將會進一步被認可。該制度被視為允許僅持有少數股權的現有管理團隊控制董事會。目前在剛上市的同股不同權公司包括小米集團(01810.HK)和美團點評(03690.HK)。

　　事實上，6月17日，阿里巴巴曾發布公告，方案將普通股數量從40億股擴展至320億股。7月，阿里巴巴董事會同意了這項方案。與拆股一起，阿里巴巴將普通股與美國存托股份(ADS)的比率由現在的1:1變為8:1。外界普遍認為，拆股有利于阿里巴巴集團在港上市。

　　2018年4月，香港市場迎來近25年最重大的一次上市機制改革，不再糾結“同股不同權”。隨后便有阿里重回香港的傳聞，直到現在靴子落地。

　　對于阿里巴巴而言，接近阿里的知情人士表示，“回家”的好處顯而易見。由于美國和中國處于不同時區，選擇在香港上市，在美股閉市階段，仍然可以通過港股交易，股票的流動性會更好。

　　同時，上述人士還透露，內地跟港股有滬港通和深港通機制，國內的投資者也可以間接購買阿里巴巴股票。作為本土的互聯網巨頭，能得到更多國內股民的支持，對阿里巴巴的股價來說長期利好。