如何評估一只股票靠不靠譜？如何避開業績爆雷(2)

　　(1)存貨(沒有賣出去的產品、半成品)不要占比太高;

　　(2)應收賬款(欠條)占比不要太高;

　　(3)負債占比不要太高(企業還不起債的時候會被破產清算);

　　(4)短期負債/長期負債的比率不要太高，否則企業光顧著還錢了，哪里還有心思好好掙錢?

　　二是利潤表，這張表反映的是企業的收入項和支出項，以及最后收支相抵的利潤情況。這是股票投資者最為關心的部分，因為投資企業的最大初心就是企業要能賺錢。

　　融資活動在利潤表中主要表現為財務費用、利息支出。

　　投資活動在利潤表中主要表現為各種投資收益或損失。

　　經營活動則主要表現為銷售收入和銷售成本，以及管理費用。

　　利潤表中有一個關鍵點需要注意，非經常性損益，簡單點理解，就是這筆收入或損失是不常有的，一般都是補貼收入之類的。因為不常有，所以如果企業突然某年扭虧為盈，需要關注這部分對企業盈利持續性的影響。

　　三是現金流量表，這張表反映的是企業現金流是否足夠維持企業運轉，簡而言之，賺錢歸賺錢，關鍵要能變現!

　　企業的融資活動、投資活動、經營活動都會產生現金流，但是，我們最關心的還是經營性現金流，充足的現金是企業經營的潤滑油，很多企業往往死于資金鏈斷裂。

　　我們看到的很多債券違約事件，就是因為企業沒有現金進行支付。現金流量表的粉飾要相對困難一些，畢竟，需要真金白銀在賬上流轉一圈，想造假，有點難。

　　總體來看，作為普通投資者，先看現金流量表，再看資產負債表和利潤表。

　　三、如何利用報表排雷?

　　一是要明白簡單的勾稽關系：資產負債表理解為企業的“家當清單”。賺錢了(利潤表)會增加資產負債表中的股東權益，虧損則會減少;現金流凈增加會增加資產項下的“貨幣資金”，就是“賬上有錢”了。

　　二是資產要關注真實的流動性。比如流動性最好的貨幣資金，要關注有沒有受限，就是那些以保證金的形式存在的貨幣資金;存貨和應收賬款占比不能太高，這些都是隨著時間的推移會貶值的資產。

　　三是利潤要關注盈利性和成長性。盈利方面，毛利率要高，一般30%以上比較穩妥，什么概念呢，就是售價10元的商品，成本只有7元。如果毛利都賺不到，更談不上凈利了，你們經常聽到的“護城河”大概率就是說企業的毛利率比較高;成長性方面，即企業不僅現在賺錢，還要以后更賺錢，簡單講，就是生意越做越大，如果營業收入和營業成本同步擴大，大概率就是成長性比較好的企業了。

　　四是現金流要關注可持續性。一般而言，經營性活動產生的現金流量凈額是我們比較關注的，特別是“銷售商品和服務收到的現金”，這是企業現金增加的最可靠的來源。

　　作為普通投資者，如果能夠對自己關注的股票進行上述簡單的核查，大概率是不會踩雷的。至少，你能看出別人推薦的股票靠不靠譜。