軋空是什么意思？如何判斷軋空

　　軋空是什么意思?軋空，股市用語。是指投資者普遍認(rèn)為當(dāng)天股價將下跌，于是都搶空頭帽子，然而股價并未大幅度下跌，無法低價買進(jìn)，收盤前只好競相補(bǔ)進(jìn)，反而使收盤價大幅度升高，形成一種空頭傾軋空頭的現(xiàn)象。

　　軋空多發(fā)生在空頭交易的情形，一般來說，賣空交易可以獲得證券漲跌差價的利潤，然而，空頭(bears)一旦預(yù)測失誤或受人為因素制約，則其必然損失慘重。

　　如何判斷軋空?

　　融券交易的風(fēng)險在于有限的股票對無限的資金。融券交易，是沽空者從別的股東手里借股拋售，它提高了閑置股票的使用效率，但公司股票流通總量決不會因此增加。

　　它不同于國外股市的裸賣空，裸賣空不用事先借入股票，就憑空在市場上賣出，在短時間內(nèi)市場上賣空股票的數(shù)量有時是實際流通總量的數(shù)倍。

　　按照中國目前融資融券相關(guān)規(guī)定，基金等大資金扎堆的重倉股可能成為融資融券標(biāo)的股票，如果市場人士認(rèn)為其中一些個股相比大盤價值高估并進(jìn)而放空這類股票，按規(guī)定，融券余量達(dá)到該股可流通量的25%時，即被暫停融券賣出。

　　也就是說，2億股流通盤的股票，最多允許融券者借股拋空5000萬股，拋完后就無力再打壓。而多方的大資金后援充足，待多方將融券浮籌吸干，股價必然暴漲。

　　按規(guī)定在信用交易中客戶維持擔(dān)保比例不得低于130%，否則可能被強(qiáng)制平倉，加上融券期限不得超過六個月，那么，空方迫于形勢只能高價追回，甚至出現(xiàn)無股可買而無法了結(jié)局面，從而孕育巨大風(fēng)險。

　　由于現(xiàn)有篩選融券標(biāo)的股票的要求過于寬松，可能成為引發(fā)軋空風(fēng)險的一個源泉。

　　比如選擇融券標(biāo)的股票要求“股東人數(shù)不少于4000人”、“流通盤不少于2億股”，按此推理，戶均持股限額約5萬股，即便是大資金高度扎堆，也難觸犯此條款。這樣，就可能把大資金高度控盤的股票也納入融券標(biāo)的股票。

　　股權(quán)分布制度，對軋空風(fēng)險防控?zé)o力。為防大額投資者在市場上對一家公司過度持倉引發(fā)風(fēng)險，在<上交所股票上市規(guī)則>有關(guān)公司股權(quán)分布問題的補(bǔ)充通知中，規(guī)定社會公眾持股低于公司股份總數(shù)25%的，將可能被暫停上市。同時《補(bǔ)充通知》將“持有10%以上股份的股東及其一致行動人”排除在“社會公眾”概念之外。

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