最新上市新股：同慶樓605108上市 同慶樓價值分析

據交易所公告，同慶樓今日在上海證券交易所主板上市，公司證券代碼為605108，發行價格16.7元/股。

主營業務：餐飲服務，采用連鎖直營模式。

公司簡介

同慶樓主要從事餐飲服務，采用連鎖直營模式。截至本招股說明書簽署日，公司經營直營店 57 家。目前在合肥、無錫擁有直營店超過 30 家，在合肥、無錫市場占有率領先其他企業。

“同慶樓”品牌創立于二十世紀初，經歷近一個世紀的發展，為中華老字號餐飲品牌。公司重視品牌經營，注重對品牌文化內涵的挖掘，讓顧客在享受精致菜品與優質服務時，更能從心靈層次上感受到同慶樓品牌所表現出的獨特品牌文化內涵。“同慶樓”品牌在餐飲業消費群體中具有較高的認知度，已經在消費者心目中形成“有高興事，到同慶樓”的品牌效應。公司先后獲得“中華老字號”、“中國馳名商標”、“國家五鉆級酒家”、“中國餐飲百強企業”、“中國正餐十大品牌”、“中國餐飲事業卓越貢獻獎”、“安徽省著名商標”、“安徽省民營企業百強”等多項榮譽稱號。

同行對比：

根據西安飲食披露的《2016 年年度報告》，西安飲食擁有多個“中華老字號”品牌，餐飲服務以大眾市場為根本，與發行人市場定位一致。根據廣州酒家《招股說明書》披露，其餐飲服務定位大眾消費，不屬于高端餐飲范疇。

財務分析

2017-2019年營收分別為14.36億、14.89億、14.63億，凈利潤分別為1.59億、2億、1.98億。

預計 2020 年 1-6 月可實現營業收入 48,518.36 萬元至 51,099.46 萬元，較 2019 年同期下降 34.13%至 30.62%;歸屬于公司普通股股 東的凈利潤 7,829.52 萬元至 8,926.33 萬元，較 2019 年同期下降 29.84%至 20.01%;實現扣除非經常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤 7,305.75 萬 元至 7,877.56 萬元，較 2019 年同期下降 24.98%至 19.11%。

亮點：

1.安徽本土品牌，經營范圍主要在安徽和江蘇，徽菜和徽商相得益彰(很看好沒有上市的老鄉雞，能把中式快餐做到標準化，物流系統、品牌打造、擴張速度、柜臺管理+外賣添翼)。

2.公司以自營連鎖為主，目前為止，沒有加盟計劃;募投項目依然是深耕安徽和江蘇(沒有想著拿到錢，就盲目擴張)，很穩健的做派。

3.當下市場對餐飲，望而生畏，不會給太高估值。希望是足夠低估，帶時事清平，回到合理估值。(胡謅：2~3板開，回到44%以內)

最大的問題：還是中式餐飲的商業模式，如何征服如此廣闊的市場，資本看不到模式，很難興奮!