15家上市銀行再融資反饋意見梳理：行政處罰數據成“必答題” 理財業務成新監管重點
備受市場矚目的上海銀行(601229,診股)200億元可轉債發行事宜取得新進展。
7月17日晚間，上海銀行發布了《上海銀行股份有限公司公開發行A股可轉換公司債券申請文件反饋意見的回復》的公告。
此前，上海銀行本次擬發行可轉債事宜已獲上海銀保監局批復。6月29日，該行收到證監會發出的項目審查反饋意見。如期回復反饋意見意味著，當前A股商業銀行最大的可轉債發行項目在流程上再進一步。
近幾年，隨著銀行轉型的加速，上市銀行再融資需求增加，多家銀行先后通過定增、優先股、可轉債等方式補充資本金。同時，監管部門對上市銀行的再融資申請文件給出反饋意見，要求發行人補充重要信息也成為常態。
相關公告顯示，針對過去幾年商業銀行的再融資申請，監管部門悉數提出了較為細致的反饋意見。商業銀行的行政處罰情況和理財業務底層資產是監管部門反饋意見重點涉及的事項。
根據上海銀行的公告，2017年至2020年6月上海銀行及分支機構合計受到36筆行政處罰，處罰金額合計2,351.49萬元；理財業務底層資產較為良好。
統計數據顯示，上海銀行受到的行政處罰筆數和金額均遠低于上市銀行平均值，處于中位數下方。
近兩年銀行再融資反饋意見：行政處罰情況是“必答題”
從上海銀行公告來看，反饋意見中的問題共計11個，涉及合規事宜、理財業務底層資產、資本金構成和資金來源等。
面包財經梳理了2018年下半年至今，A股15家申請再融資的商業銀行相關反饋意見及回復情況，再融資類型包括定向增發、發行優先股和可轉債等多種方式。
其中，合規事宜，尤其行政處罰相關情況，是近年來證監會針對商業銀行再融資申請反饋的“必答題”。
根據上海銀行的公告，2017年至2020年6月上海銀行及分支機構合計受到36筆行政處罰，處罰金額合計2,351.49萬元。
公告顯示，上海銀行36筆行政處罰均不構成重大違法違規行為，且所有罰款均在規定期限內按監管部門要求繳清。對于此次可轉債的發行不會構成實質性障礙。
統計數據顯示，上海銀行受到的行政處罰筆數和金額均遠低于平均值，處于中位數下方。
面包財經根據相關公告梳理發現：包括上海銀行本次可轉債申請在內，針對全部15項再融資申請，證監會均要求商業銀行回復報告期內受到的行政處罰情況。根據相關回復公告，各家銀行均披露了在報告期內受處罰情況，主要情況梳理如下表。
統計數據顯示，14家銀行披露的行政處罰總次數達到986起（不包括興業銀行(601166,診股)），平均每家銀行受處罰次數超過70起，中位數為39起。
15家銀行涉及到行政罰款金額合計超過15.4億元，中位數約3464.1萬元。實際的筆數和金額可能要略高于現有的統計數據，原因在于浦發、交行、平安和華夏等銀行公告中披露的行政處罰口徑是單筆罰款金額為10萬元以上，可能遺漏了金額較小的處罰事項。
上海銀行報告期受到的行政處罰主要來自銀保監局、央行分支機構和外管局等金融監管部門，主要涉及到銀行的日常經營事項，“上市以來不存在被證券監管部門或交易所處罰的情形”。這與其他上市銀行的情況一致，是商業銀行的普遍特征。
商業銀行轉型期的陣痛：上市銀行半年收675張罰單
證監會在上市銀行提交再融資申請后，普遍要求銀行回復行政處罰情況，表明資本市場監管部門對合規事宜高度重視。而商業銀行近年來較多的罰單數量和罰款金額，也表明銀保監會、央行和外管局等金融監管部門大力加強對商業銀行的合規監管。
根據同花順(300033,診股)數據整理，央行及銀保監會派出機構2020上半年對上市銀行共計開出675張罰單，罰款涉及金額達3.75億元。
統計數據顯示，僅2020年6月份，上市銀行及其分支機構共計收到76張罰單，合計罰款金額為4467.85萬元。
而從典型的違規事項上看，則一定程度上反映出當前商業銀行正在遭遇轉型期的各種問題。比較高頻的違規類型主要包括：貸后資金流向、用途及項目進度等管理、監督、執行不到位；違規授信；違反賬戶管理規定等。
理財業務：底層資產中債券及同業存單占比較高
隨著資管新規的實施以及市場上理財產品風險暴露案例增多，商業銀行理財業務及底層資產受到監管部門更高程度的關注。
由于理財產品規模持續擴大，證監會在反饋意見中對于上海銀行理財業務相關事宜也進行了問詢。
截至2020年一季末，上海銀行的理財產品規模為3435.63億元，其中以非保本理財為主。
數據顯示，上海銀行非保本理財產品的金額及占比逐年上升，截至一季末，該行的非保本理財規模為3208.35億元，占總理財產品規模的93.38%。
公告顯示，截至2020年一季末，上海銀行非保本理財產品投資穿透至底層標的資產包括債券、同業存單、拆放同業及買入返售資產、非標準化債權類資產、現金及銀行存款等。其中，債券及同業存單占比較高，合計為62.59%；其次為拆放同業及買入返售資產，占比為14.56%；非標準化債權類資產占比為13.10%。
該行非保本理財產品投資的底層資產中，信用債券評級AA+（含）以上占比78.30%，無債項評級占比19.93%。無債項評級的信用債券主要為定向融資工具，主體評級AA+以上的占比為92.97%。
政策開閘：補充資本金，商業銀行更青睞可轉債
可轉債相對于一般的融資方式來說，融資成本相對較低、融資方式較為靈活，另外對于股本的稀釋較慢，較少的攤薄效應，也一定程度上減輕公司的業績壓力。但由于可轉債的審核周期一般較長，而且發行門檻較高，2019年之前鮮有上市銀行發行可轉債。
隨著2019年相關政策開閘，可轉債成為不少商業銀行補充核心一級資本的首選。
上海銀行本次可轉債發行預案發布于2019年10月，擬發行200億，在可轉債轉股后用于補充該行核心一級資本。2020年5月16日，上海銀行可轉債發行獲得上海銀保監局的批復。
2019下半年以來，擬發行可轉債的上市銀行開始增多，截至目前共有四家銀行發布了可轉債發行預案。
可轉債的發行一方面可以滿足銀行的融資需求，另一方面對于投資者來說在一定程度上也可以視為本金較有保障的股票。可轉債作為一種低息債券，有固定的利息收入，如果在約定期限后轉股，投資者則可獲得普通股的資本利得或股息收入。
作為當前A股上市銀行擬發行的規模最大的可轉債項目，上海銀行此次可轉債發行備受市場矚目。其成功發行不僅可以為上海銀行補充資本金，提高核心資本充足率，在很大程度上也將成為后續大型商業銀行可轉債發行提供借鑒。
同時，監管部門針對包括上海銀行在內的再融資申請反饋意見，將合規與理財產品底層資產安全性置于重要位置，也體現出新的監管風向。