萬(wàn)億規(guī)模大市場(chǎng)！國(guó)內(nèi)危化品監(jiān)管收緊 概念龍頭已連漲半年

　　黎巴嫩硝酸銨大爆炸后，8月5日國(guó)務(wù)院安委會(huì)辦公室、應(yīng)急管理部召開(kāi)會(huì)議，立即開(kāi)展全國(guó)危化品儲(chǔ)存安全專項(xiàng)檢查整治。根據(jù)測(cè)算，化工品物流市場(chǎng)容量高達(dá)1.2萬(wàn)億元，其中第三方市場(chǎng)容量為3000億元左右。

　　全國(guó)開(kāi)展危化品儲(chǔ)存安全專項(xiàng)檢查整治

　　8月5日，國(guó)務(wù)院安委會(huì)辦公室、應(yīng)急管理部召開(kāi)全國(guó)安全生產(chǎn)專題視頻會(huì)議，強(qiáng)調(diào)要以港口、碼頭、物流倉(cāng)庫(kù)、化工園區(qū)等為重點(diǎn)，立即開(kāi)展全國(guó)危化品儲(chǔ)存安全專項(xiàng)檢查整治。各地區(qū)要對(duì)所有硝酸銨等爆炸危險(xiǎn)性物品的儲(chǔ)存場(chǎng)所開(kāi)展定量風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，組織有經(jīng)驗(yàn)的行家專家深入一線指導(dǎo)服務(wù)、明查暗訪，真正深入查具體查。要堅(jiān)持從源頭抓起，嚴(yán)格落實(shí)危化品生產(chǎn)、儲(chǔ)存項(xiàng)目的聯(lián)合審批和從嚴(yán)把關(guān)要求，科學(xué)合理布局危化品生產(chǎn)、儲(chǔ)存企業(yè)。

　　每年8月份是重特大事故發(fā)生相對(duì)集中的月份，應(yīng)急管理部前期已組織多個(gè)督導(dǎo)檢查組赴危化品各重點(diǎn)地區(qū)明查暗訪，對(duì)7600余家危化品企業(yè)、2.2萬(wàn)余處重大危險(xiǎn)源開(kāi)展了專項(xiàng)檢查督導(dǎo)。黎巴嫩貝魯特發(fā)生的重大爆炸事件后，國(guó)內(nèi)出臺(tái)更為嚴(yán)格的危化品運(yùn)輸標(biāo)準(zhǔn)。

　　黎巴嫩首都貝魯特港口區(qū)當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月4日傍晚發(fā)生劇烈爆炸，目前已造成100多人死亡、5000多人受傷，傷者還包括黎巴嫩總理迪亞卜的妻子和女兒。總理證實(shí)儲(chǔ)存在港口倉(cāng)庫(kù)多年的2750噸農(nóng)用化肥硝酸銨爆炸，從而造成這一場(chǎng)極其嚴(yán)重的災(zāi)難。

　　硝酸銨屬于危險(xiǎn)化學(xué)品，根據(jù)《兵器》雜志編輯肖寧的估算，2750噸硝酸銨爆炸大約相當(dāng)于1/40個(gè)廣島原子彈的直接破壞力。巨大爆炸產(chǎn)生的蘑菇云、沖擊波、人群尖叫聲通過(guò)視頻傳遍了全球，引起了社會(huì)一定的恐慌情緒，也對(duì)我國(guó)的危化品儲(chǔ)運(yùn)敲響了警鐘。

　　危化品物流市場(chǎng)規(guī)模超1.2萬(wàn)億，集中度將提升

　　國(guó)內(nèi)之前也發(fā)生了多起影響巨大的危化品運(yùn)輸、儲(chǔ)藏相關(guān)的事故，破壞力驚人，不但經(jīng)濟(jì)損失巨大，還對(duì)社會(huì)穩(wěn)定產(chǎn)生了不利的影響。事后發(fā)現(xiàn)，事故發(fā)生原因多是因?yàn)閺氖挛；穬?chǔ)運(yùn)的相關(guān)企業(yè)實(shí)力較差或資質(zhì)不達(dá)標(biāo)。

　　目前，我國(guó)的危化品儲(chǔ)運(yùn)行業(yè)的監(jiān)管還不夠嚴(yán)格，存在日常經(jīng)營(yíng)缺管、主體責(zé)任缺位、認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)缺失等風(fēng)險(xiǎn)，掛靠現(xiàn)象多，容易導(dǎo)致危化品運(yùn)輸安全事故。

　　在經(jīng)歷天津港(行情600717,診股)爆炸、響水“3·21”事故、溫嶺“6.13”事故等一系列爆炸事件后，國(guó)內(nèi)的危化品監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)格，相繼出臺(tái)多條法律法規(guī)。今年2月，中央印發(fā)了《關(guān)于全面加強(qiáng)危險(xiǎn)化學(xué)品安全生產(chǎn)工作的意見(jiàn)》，5月交通運(yùn)輸部發(fā)布《關(guān)于全面加強(qiáng)危險(xiǎn)化學(xué)品運(yùn)輸安全生產(chǎn)工作的意見(jiàn)》。浙江針對(duì)“6.13”油罐車事故暴露出來(lái)的薄弱環(huán)節(jié)，聚焦車、路、人、企業(yè)、系統(tǒng)、機(jī)制六要素，制訂危化品運(yùn)輸管理辦法。

　　行業(yè)門檻的提高，客觀上有利于市場(chǎng)份額向?qū)嵙?qiáng)的頭部企業(yè)集中。隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，未來(lái)頭部企業(yè)將建立起更高的護(hù)城河。

　　我國(guó)是石油與化工產(chǎn)品消費(fèi)大國(guó)，90%以上的危險(xiǎn)品運(yùn)輸客戶為化工企業(yè)。此外，汽車、日化消費(fèi)、芯片制造、新能源等行業(yè)的部分產(chǎn)品、原料也涉及到危化品的儲(chǔ)運(yùn)過(guò)程，這部分需求的增速非常快。根據(jù)天風(fēng)證券(行情601162,診股)的測(cè)算，化工品物流市場(chǎng)容量高達(dá)1.2萬(wàn)億元，其中第三方市場(chǎng)容量為3000億元左右。

　　節(jié)后龍頭暴漲2.7倍，北上資金瘋狂增持

　　目前，危化品儲(chǔ)運(yùn)企業(yè)主要分為三類：央企型危化品物流企業(yè)、化工企業(yè)的物流子公司、民營(yíng)第三方物流公司。央企、國(guó)企主要為化工行業(yè)附屬的運(yùn)輸部門，由于激勵(lì)機(jī)制短缺，其運(yùn)營(yíng)相對(duì)不如民營(yíng)企業(yè)活躍。但由于民營(yíng)第三方物流企業(yè)中同時(shí)具備資質(zhì)、品牌、資金實(shí)力的非常少，未來(lái)洗牌的可能性非常大，行業(yè)份額有望集中到實(shí)力強(qiáng)大的企業(yè)手中。

　　具體到市場(chǎng)參與公司來(lái)看，第三方物流企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始嶄露頭角。中物聯(lián)危化品物流分會(huì)百?gòu)?qiáng)榜的數(shù)據(jù)顯示，排名靠前的企業(yè)大多為化工企業(yè)的物流子公司，其業(yè)務(wù)來(lái)源穩(wěn)定。根據(jù)天風(fēng)證券的測(cè)算，排名第一的中化國(guó)際(行情600500,診股)物流2016年的市占率僅1.35%。隨著監(jiān)管的嚴(yán)格、不合格企業(yè)的清退，未來(lái)市場(chǎng)的集中度將越來(lái)越高，頭部企業(yè)有望分得更大份額。

　　密爾克衛(wèi)(行情603713,診股)是第三方危化品儲(chǔ)運(yùn)的龍頭，客戶多為國(guó)內(nèi)外的化工巨頭，如陶氏、巴斯夫、中石油等。公司合同業(yè)務(wù)基本上為通過(guò)招標(biāo)得來(lái)，顯示出公司市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的出眾實(shí)力，客戶多元化的需求、嚴(yán)苛的質(zhì)量管理體系使得密爾克衛(wèi)在危化品儲(chǔ)運(yùn)行業(yè)中獲得越來(lái)越多的份額。密爾克衛(wèi)作為第三方危化品儲(chǔ)運(yùn)企業(yè)的代表，表現(xiàn)非常優(yōu)秀，在沒(méi)有化工大企業(yè)背靠的情況下，依靠承接來(lái)自跨國(guó)企業(yè)的業(yè)務(wù)，已經(jīng)升到中物聯(lián)危化品物流分會(huì)百?gòu)?qiáng)榜第四名。

　　疫情沖擊下，今年一季度密爾克衛(wèi)的業(yè)績(jī)保持了高增長(zhǎng)，營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)同比增幅都達(dá)到了26%。二季度也取得了非常優(yōu)秀的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告稱，預(yù)計(jì)2020年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)48%到52%。

　　擅長(zhǎng)價(jià)值投資的北上資金很早就開(kāi)始關(guān)注危化品行業(yè)的機(jī)會(huì)，密爾克衛(wèi)作為A股唯一的龍頭受到北上資金的重點(diǎn)加倉(cāng)，目前北上資金持有公司股份占流通股比例為11.25%，相比年前增長(zhǎng)24倍。在北上資金持續(xù)流入的刺激下，公司股價(jià)已連續(xù)半年上漲，春節(jié)以來(lái)的漲幅高達(dá)269%。在黎巴嫩爆炸發(fā)生的近三個(gè)交易日里，公司股價(jià)漲幅巨大，合計(jì)上漲15.3%，連續(xù)突破歷史高點(diǎn)。

　　中化國(guó)際物流原本是上市公司中化國(guó)際的全資子公司，液體化工品綜合配送及服務(wù)能力位于世界前列，后被上市公司君正集團(tuán)(行情601216,診股)收購(gòu)。

　　上海雅仕(行情603329,診股)的控股子公司安徽長(zhǎng)基供應(yīng)鏈管理有限公司投資新建安徽長(zhǎng)基危化品倉(cāng)儲(chǔ)項(xiàng)目，可輻射服務(wù)于南京、馬鞍山等多個(gè)周邊城市。

　　招商南油(行情601975,診股)是招商局集團(tuán)旗下上市公司，屬于運(yùn)輸行業(yè)，主要經(jīng)營(yíng)海上原油、成品油、化工品和乙烯運(yùn)輸。

　　交運(yùn)股份(行情600676,診股)是國(guó)內(nèi)專業(yè)的運(yùn)輸與物流服務(wù)企業(yè)，具有危化品、醫(yī)藥等專業(yè)物流領(lǐng)域的牌照和運(yùn)營(yíng)資格。