為什么股票除權(quán)除息股價(jià)要調(diào)整？這樣操作分紅的意義在哪里？

投資者在市場(chǎng)中經(jīng)常會(huì)碰到股票會(huì)被戴上XD、XR、DR的帽子，這些都是什么意思，還有股票的送股、分紅、配股、除權(quán)、除息等，為什么股票除權(quán)除息股價(jià)要調(diào)整？這樣操作分紅的意義在哪里？

XD是除息，XR是除權(quán)，DR是即除權(quán)又除息，股票在除權(quán)除息日當(dāng)天都會(huì)被加以標(biāo)識(shí)，因?yàn)楫?dāng)天的股價(jià)與前一交易日會(huì)有所差異，如果不加以標(biāo)識(shí)，投資者會(huì)誤以為股價(jià)下跌了，或者市值變少了，為什么突然賬戶上又多了一筆可用資金等等一系列問題，而正常除權(quán)除息日的前一交易日是股權(quán)登記日，也就是在這天買入或持有的投資者均可以享受分紅的待遇。

所謂分紅派息就是派發(fā)股票紅利和股息的意思，它一般是企業(yè)的稅后利潤(rùn)在彌補(bǔ)前年虧損以及提取公積金之后，將剩余的利潤(rùn)按一定的比例以現(xiàn)金的方式派發(fā)給所有登記在冊(cè)的股東。這個(gè)比例一般是當(dāng)年可分配利潤(rùn)的40%-60%之間，有些盈利能力超高的公司有時(shí)會(huì)派發(fā)特別股息，這個(gè)時(shí)候會(huì)超過當(dāng)年可分配利潤(rùn)。

如果分紅派息，股價(jià)也作出相應(yīng)調(diào)整，那么分紅的意義在哪里，何況分紅之后，持有時(shí)間不超過一年還要扣除一定比例的紅利稅，對(duì)于投資者來說不但等于沒分，還倒貼一筆稅錢。這就要放長(zhǎng)遠(yuǎn)來看了，長(zhǎng)遠(yuǎn)來看公司分紅調(diào)整的股價(jià)部分會(huì)被填補(bǔ)，這個(gè)專業(yè)術(shù)語叫填權(quán)，而現(xiàn)金部分股東可以拿來增持，也可以用作他途，等于給了投資者一個(gè)選擇權(quán)，尤其對(duì)于長(zhǎng)期投資者，完全可以通過分紅而不是賣出股票來調(diào)節(jié)自有資金現(xiàn)金流。

是向股東贈(zèng)送股份的意思，它是分紅的另外一種形式，是市值不變的情況下，增加股本的同時(shí)降低股價(jià)的行為，在行情好的時(shí)候被利用得比較多，比如2007年，上市公司流行股票分紅，也就是送股，10送10是非常常見的。

送股可以增加公司股本，同時(shí)也要相應(yīng)地調(diào)低股票價(jià)格，增加股票的流動(dòng)性，除此以外并沒有實(shí)質(zhì)意義，國(guó)外并不提倡送股，例如巴菲特的伯克希爾-哈撒韋就從來不送股，即便股價(jià)達(dá)到30多萬美金依然堅(jiān)持不動(dòng)搖，這是中國(guó)公司應(yīng)當(dāng)加以學(xué)習(xí)的。

目前來看頻繁大比例送股的公司學(xué)是要保留一份謹(jǐn)慎的，尤其對(duì)于上市不久，業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)跟不上股價(jià)上漲的步伐，公司通過送股可以增加股票的流動(dòng)性。

相反對(duì)于派發(fā)股息紅利的公司來說，對(duì)投資者是非常友好的，至少拿出真金白銀打到了投資者的賬上，說明公司的業(yè)績(jī)沒有水份，尤其是長(zhǎng)期穩(wěn)定高額分紅的公司，是一部分投資者的最愛，價(jià)值投資者變現(xiàn)的方式難道不就是這樣嗎：即使股價(jià)不漲也沒關(guān)系，持股守息便足矣。