黃金和美債收益率的關系分析：2020美債下跌金價會上漲嗎？

　　美債收益率持續下滑增強了黃金的吸引力

　　道明證券商品策略部門主管Bart Melek表示：“我們看到美元持續惡化，美債收益率進一步下滑，通脹預期上升，這意味著，在可預見的未來，持有黃金的機會成本將越來越低。”

　　經通脹因素調整后的美國10年期公債收益率目前從年初的約0.1%降至-1.06%。從過去十年來看，黃金和美債實際收益率之間有著牢不可破的負相關性。截至今年上半年，黃金與10年期美債實際收益率的負相關性已經上升到0.72。

　　分析人士指出，金價此番大幅上漲，歸根結底是因為經濟衰退席卷全球，以及美聯儲無節制放水構造了一個流動性陷阱，從而大幅壓低美債實際收益率。

　　Vanguard全球利率及外匯策略師Anne Mathias表示，目前美國市場上存在一個“好消息空白”，令投資者對美國經濟的樂觀情緒暫時有所減弱。她預計，考慮到距離美聯儲9月份下次政策會議仍有一段漫長的時間，美國國債走高的趨勢將進一步持續下去。