黃金單日跌近6%退守1900美元 三大因素引發(fā)巨震
8月11日，現(xiàn)貨和黃金期貨均遭遇大肆拋售，單日跌都超過(guò)100美元/盎司。其中倫敦現(xiàn)貨黃金最低跌至1900美元/盎司，最終以暴跌5.7%收盤，一周以來(lái)首次失守2000美元大關(guān)。
而COMEX黃金也暴跌，一度跌到1911.3美元/盎司，跌幅超過(guò)6%，最終小幅反彈，以下跌5.78%報(bào)收。
“乘風(fēng)破浪”的黃金將駛向何方？
那么，是什么讓“乘風(fēng)破浪”的黃金突然停下了瘋漲的腳步呢？被打壓的金價(jià)還能“回血”嗎？
1、10年期美債收益率有所抬升，Wind數(shù)據(jù)顯示，近日10年期美債收益率已由0.52%持續(xù)上升到0.59%，而美債收益率的回升對(duì)于避險(xiǎn)屬性的黃金具有較大的壓制作用。
寬松的貨幣政策意味著投資者會(huì)將黃金視為一種資產(chǎn)，當(dāng)真實(shí)收益率下降，金價(jià)上漲，反之亦然。在這種情況下，持有黃金（一種非收益性資產(chǎn)）的機(jī)會(huì)成本較低，因?yàn)橥顿Y者沒(méi)有放棄從收益性資產(chǎn)中賺取的利息的成本。
2、黃金震蕩之際，有報(bào)道稱，道富公司（State Street）旗下的全球最大黃金ETF SPDR Gold Shares 于8月7日上周五遭遇3.82億美元的資金流出，創(chuàng)3月以來(lái)最大撤資規(guī)模。分析指出，黃金ETF是配置黃金非常好的投資工具。多重因素將支撐黃金長(zhǎng)期走牛，但短期需警惕交易性資金占比的提高使得市場(chǎng)穩(wěn)定性有所下降的風(fēng)險(xiǎn)。
CFRA Research的ETF與共同基金研究主管Todd Rosenbluth指出，沒(méi)有一個(gè)基金可以永續(xù)積累流入資金，黃金ETF也是如此。在2020年經(jīng)歷了大規(guī)模資金流入后，投資者不可避免地選擇獲利了結(jié)。
3、疫苗方面，目前已經(jīng)有6款研發(fā)進(jìn)度較快的疫苗，進(jìn)入第二或第三階段。據(jù)公開信息，全球新型冠狀病毒疫苗研發(fā)最早可追溯到2020年1月，第一批疫苗安全測(cè)試實(shí)驗(yàn)在2020年3月。
而據(jù)俄羅斯衛(wèi)星通訊社、今日俄羅斯等俄媒報(bào)道，俄羅斯總統(tǒng)普京11日透露，俄羅斯第一款新冠疫苗已經(jīng)在當(dāng)日上午獲得衛(wèi)生部許可并注冊(cè)，而且自己的女兒已經(jīng)率先接種。他在一場(chǎng)政府會(huì)議上向研發(fā)人員表示了感謝，并表示希望疫苗能夠盡快進(jìn)入量產(chǎn)階段。
全球的目標(biāo)是在2021年年初研發(fā)出有效疫苗。牛津候選疫苗的研究人員宣布，如果第三階段試驗(yàn)成功的話，其疫苗最早可在9月份投入緊急使用。疫苗若按樂(lè)觀估計(jì)研發(fā)成功，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對(duì)金價(jià)形成壓制是不言而喻的。
我們認(rèn)為，特別是疫苗有可能將對(duì)金價(jià)產(chǎn)生重要影響，目前支撐金價(jià)的積極因素可能疫苗研發(fā)成功后不復(fù)存在。”
黃金后期能否上漲已有分歧
黃金突破2000美元之后進(jìn)入調(diào)整期，投資公司Global Investors 的CEO Frank Holmes對(duì)媒體表示，“黃金漲上4000美元是比較容易的”，因?yàn)橐咔榈挠绊懀绹?guó)已經(jīng)出臺(tái)數(shù)萬(wàn)億美元的刺激政策以托住經(jīng)濟(jì)，關(guān)鍵是G20集團(tuán)的財(cái)政部和央行還是一致行動(dòng)的。
Frank Holmes 說(shuō)：“我們從沒(méi)沒(méi)見(jiàn)到，多家央行以零利率發(fā)行如此多貨幣。在利率如此低的背景下，黃金就是非常、非常有吸引力的資產(chǎn)。”
大華銀行指出，CME黃金期貨的初步數(shù)據(jù)顯示，交易員周一增加了近1.2萬(wàn)份未平倉(cāng)合約，逆轉(zhuǎn)了連續(xù)三天的下跌趨勢(shì)。未平倉(cāng)頭寸的增加暗示未來(lái)金價(jià)還會(huì)進(jìn)一步下跌，潛在目標(biāo)在1980美元水平附近。此外，眼下黃金市場(chǎng)的投機(jī)性多倉(cāng)過(guò)多，一旦出現(xiàn)下跌，勢(shì)必加劇金價(jià)的下行勢(shì)頭。
盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen指出，美國(guó)實(shí)際收益率和美元近幾日有所上升，消除了金價(jià)近期上漲背后的兩個(gè)主要推動(dòng)因素。隨著近期股市上漲短線交易員希望退出黃金市場(chǎng)，金價(jià)正在加速下跌。不過(guò)，個(gè)人認(rèn)為此輪金價(jià)下跌是在今年早些時(shí)候大幅上漲后的盤整。由于通脹上升、實(shí)際利率為負(fù)以及美國(guó)可能實(shí)行收益率曲線控制，仍然看漲黃金。
招商銀行(行情600036,診股)認(rèn)為近期貴金屬的調(diào)整主要是源于上周五晚美國(guó)公布的7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期增加，美債實(shí)際利率遭到修正，出現(xiàn)低位反彈，金價(jià)則出現(xiàn)下跌。此外，黃金在經(jīng)歷前期急漲后，在技術(shù)上嚴(yán)重超買，多頭交易也已經(jīng)相對(duì)擁擠，本身存在回調(diào)需求。
但他們不認(rèn)為黃金牛市已經(jīng)結(jié)束，當(dāng)前回調(diào)為大漲后的正常現(xiàn)象。預(yù)計(jì)下方第一支撐位為1930美元，若失守，則可能跌向1860-1900美元的支撐區(qū)間。趨勢(shì)上來(lái)看，美元實(shí)際利率在美聯(lián)儲(chǔ)“政策之手”以及通脹中樞逐步恢復(fù)的共同作用下預(yù)計(jì)仍將繼續(xù)下行。