廣州擬建8萬智慧燈桿 關(guān)注新基建率先落地領(lǐng)域

　　8月13日，廣深沿江高速落地全國第一根高速公路5G多功能示范桿。就在7月，廣州市發(fā)布了《廣州市加快推進(jìn)數(shù)字新基建發(fā)展三年行動計劃（2020—2022年）》，并同步發(fā)布《廣州市智慧燈桿建設(shè)管理工作方案》、《2020年度智慧燈桿試點建設(shè)工作計劃》，提出到2023年建成3.4萬根智慧燈桿，2025年全市將建成8萬根智慧燈桿。我們認(rèn)為，智慧燈桿當(dāng)前技術(shù)較為成熟，隨著未來2-5年各地政府加快智慧燈桿項目落地，行業(yè)將迎來爆發(fā)期，建議投資者關(guān)注相關(guān)投資機會。

　　核心觀點

　　【本周重點關(guān)注——廣州擬建8萬智慧燈桿，關(guān)注新基建率先落地領(lǐng)域】

　　智慧燈桿是綜合承載多種設(shè)備和傳感器并具備智慧能力的桿、塔等設(shè)施的總稱，其具備的功能由其掛載的設(shè)備和傳感器決定。典型的智慧燈桿具備無線通信、環(huán)境監(jiān)測、信息發(fā)布、能源業(yè)務(wù)、智慧照明、智慧交通、公共安全等功能。我們認(rèn)為，智慧燈桿是新一代智慧城市不可或缺的基礎(chǔ)設(shè)施。2019年以來，在5G以及新基建政策推動下，各地方政府紛紛將智慧燈桿加入未來幾年的建設(shè)計劃之中，廣州、深圳、上海等城市已經(jīng)開始相關(guān)試點工作，為其他省市提供了可供參考的范本，相關(guān)建設(shè)有望加速。與此同時，由于智慧燈桿在國內(nèi)剛剛起步，目前滲透率非常低，未來有很大的增量空間。僅2020年上半年中標(biāo)項目規(guī)模就達(dá)到246億元，行業(yè)空間巨大。隨著未來2-5年各地政府智慧燈桿項目的落地，行業(yè)將迎來爆發(fā)期，建議投資者關(guān)注相關(guān)投資機會。

　　【其他科技熱點追蹤】半導(dǎo)體：由于市場需求強勁，繼一季度追加全年資本開支11億美元至43億美元后，中芯國際(行情688981,診股)再次上調(diào)今年資本開支至67億美元，新增的資本開支主要用于機器及設(shè)備的產(chǎn)能擴(kuò)充，增加先進(jìn)制程（14及28納米）的產(chǎn)能建設(shè)。透明電視：在小米10周年演講上，小米發(fā)布了全球首款量產(chǎn)透明電視，搭載透明形態(tài)的55英寸OLED屏幕。智能汽車：王軍在2020中國汽車論壇上正式公布華為鴻蒙車載系統(tǒng)——鴻蒙座艙操作系統(tǒng)HOS、智能駕駛操作系統(tǒng)AOS和智能車控操作系統(tǒng)VOS。且此前他表示華為目前有1萬多人正在研發(fā)激光雷達(dá)技術(shù)。

　　【全球科技行業(yè)股指走勢】主要股指漲幅情況：上周全球股指普漲。具體來看，恒生指數(shù)以3.98%領(lǐng)漲，日經(jīng)225指數(shù)、俄羅斯RTS指數(shù)、德國DAX指數(shù)、上證指數(shù)漲幅相對靠前，分別上漲3.43%、3.21%、1.84%、1.76%。主要原因是新冠疫苗取得進(jìn)展，市場關(guān)注美國新一輪財政刺激談判和國際關(guān)系。科技指數(shù)方面，上周美國科技行業(yè)普漲，具體來看，費城半導(dǎo)體指數(shù)以2.20%領(lǐng)漲。標(biāo)普500醫(yī)療指數(shù)、標(biāo)普500信息技術(shù)指數(shù)、納斯達(dá)克生物技術(shù)指數(shù)漲幅相對靠前，分別上漲1.26%、1.11%、0.90%。

　　【全球重點科技公司跟蹤】紫光國微(行情002049,診股)：紫光國微與國家新能源汽車技術(shù)創(chuàng)新中心簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將圍繞新能源汽車芯片標(biāo)準(zhǔn)制定與更新、車規(guī)級安全芯片研發(fā)與測試等領(lǐng)域協(xié)同創(chuàng)新，展開跨界合作。京東：子公司京東物流將收購中國專門從事限時速運服務(wù)的跨越速運，收購以總對價人民幣30億元收購現(xiàn)時股份及認(rèn)購已發(fā)行新股份進(jìn)行，預(yù)期該交易將于2020年第三季度完成。華為：美國商務(wù)部官網(wǎng)發(fā)布聲明，進(jìn)一步收緊了針對華為獲取美國技術(shù)的限制，并將華為旗下21個國家的38家子公司納入“實體清單”。

　　【科創(chuàng)板企業(yè)跟蹤】截止到8月18日，本周共有1家新增科創(chuàng)板企業(yè)完成注冊并公告發(fā)行安排。這里梳理了已注冊企業(yè)的基本情況，供投資者參考。

　　【風(fēng)險提示】本報告所提及個股僅表示與相關(guān)主題有一定關(guān)聯(lián)性，不構(gòu)成個股投資建議。

　　目 錄

　　01

　　科技前沿及新產(chǎn)業(yè)觀察

　　1、本周重點跟蹤關(guān)注：廣州擬建8萬智慧燈桿，關(guān)注新基建率先落地領(lǐng)域

　　事件：8月13日，廣深沿江高速落地全國第一根高速公路5G多功能示范桿。廣深沿江示范路段全長30.5公里，99%路面為橋梁，擬共規(guī)劃建設(shè)93根多功能示范桿，以實現(xiàn)5G全線覆蓋。就在7月，廣州市發(fā)布了《廣州市加快推進(jìn)數(shù)字新基建發(fā)展三年行動計劃（2020—2022年）》，并同步發(fā)布《廣州市智慧燈桿建設(shè)管理工作方案》、《2020年度智慧燈桿試點建設(shè)工作計劃》，將智慧燈桿作為廣州新基建的“頭雁”行動進(jìn)行布局。廣州作為全國智慧城市建設(shè)的領(lǐng)跑者，其智慧燈桿項目落地將會為其他城市提供一定的借鑒，從而加速各地相關(guān)計劃落地。我們認(rèn)為，智慧燈桿當(dāng)前技術(shù)較為成熟，各地方政府幾乎均在新基建計劃中提及智慧燈桿，并已經(jīng)開始集采，2020年上半年共有246億中標(biāo)訂單，行業(yè)正在進(jìn)入爆發(fā)期，建議投資者關(guān)注相關(guān)投資機會。

　　根據(jù)中國通信學(xué)會，智慧燈桿是綜合承載多種設(shè)備和傳感器并具備智慧能力的桿、塔等設(shè)施的總稱，其具備的功能由其掛載的設(shè)備和傳感器決定。這些設(shè)備和傳感器可通過各種通信技術(shù)接入網(wǎng)絡(luò)和平臺，并在互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數(shù)據(jù)等ICT 技術(shù)的賦能下提供豐富的智慧應(yīng)用。典型的智慧燈桿具備無線通信、環(huán)境監(jiān)測、信息發(fā)布、能源業(yè)務(wù)、智慧照明、智慧交通、公共安全等功能，是新一代城市的信息基礎(chǔ)設(shè)施。

　　各地政府紛紛提出“一桿多用”、智慧路燈項目，行業(yè)有望進(jìn)入爆發(fā)期。隨著2019年6月工信部向三大運營商發(fā)放5G商用牌照，國內(nèi)5G基站的建設(shè)工作宣告開始。2020年，新基建政策之下，5G基站建設(shè)步伐明顯加快。智慧燈桿成為承載5G基站的重要設(shè)施之一，成為各地新基建計劃的重點項目，其中廣州、深圳以及山東省提出了比較明確的發(fā)展規(guī)劃。根據(jù)中國采招網(wǎng)的信息，不少地方的智慧燈桿項目已經(jīng)完成了集采工作，今年上半年約有100個、規(guī)模合計246億元的項目中標(biāo)，進(jìn)入建設(shè)階段。

　　此前，由于一座智慧燈桿涉及市政、交通、電力等多個政府部門，存在建設(shè)、管理、維護(hù)上協(xié)調(diào)難度大的問題，這較大程度上導(dǎo)致項目難以落地。隨著廣州、深圳等地方試點，將為全國各地提供參考范本，加速其他地區(qū)項目建設(shè)。

　　我們認(rèn)為，智慧燈桿是新一代智慧城市不可或缺的基礎(chǔ)設(shè)施。2019年以來，在5G以及新基建政策推動下，各地方政府紛紛將智慧燈桿加入未來幾年的建設(shè)計劃之中，廣州、深圳、上海等城市已經(jīng)開始相關(guān)試點工作，為其他地區(qū)提供了可供參考的范本，相關(guān)建設(shè)有望加速。與此同時，由于智慧燈桿在國內(nèi)剛剛起步，目前滲透率非常低，2020年上半年中標(biāo)項目合計246億元，未來行業(yè)空間巨大。隨著未來2-5年各地政府加大智慧(行情601519,診股)燈桿的建設(shè)，行業(yè)將迎來爆發(fā)期，建議投資者關(guān)注相關(guān)投資機會。

　　2、其他科技熱點跟蹤

　　1）蘋果產(chǎn)業(yè)鏈——預(yù)計iPhone 12將于10月12日周內(nèi)發(fā)布，Pro版本11月上市

　　近日海外知名爆料人Jon Prosser爆料，蘋果將于10月12日周內(nèi)舉辦iPhone 12和iPhone 12 Pro系列新品發(fā)布會，并且會在同一周開放iPhone 12（非Pro）型號的預(yù)定，具體發(fā)貨開始日期為10月19日。不過iPhone 12 Pro型號預(yù)計要等到11月才會上市開售。據(jù)爆料，所有5G iPhone都將配備OLED屏幕，搭載 A14 Bionic芯片，Pro版本將搭載三攝組合并配備LiDAR深度傳感器。（智東西）

　　2）透明電視——小米10周年發(fā)布全球首款量產(chǎn)透明電視

　　在8月11日晚的小米10周年演講上，小米發(fā)布了全球首款量產(chǎn)透明電視，搭載透明形態(tài)的55英寸OLED屏幕，處理器采用目前最先進(jìn)的電視芯片聯(lián)發(fā)科的MTK 9650，售價為49999元。在開啟預(yù)售之后，小米商城、京東商城都出現(xiàn)了火爆現(xiàn)象。（智東西）

　　3）半導(dǎo)體——市場需求強勁，中芯國際再次上調(diào)全年資本開支

　　繼一季度追加全年資本開支11億美元至43億美元后，中芯國際在二季度財報發(fā)布后再次上調(diào)今年資本開支至67億美元，新增的資本開支主要用于機器及設(shè)備的產(chǎn)能擴(kuò)充，增加先進(jìn)制程（14及28納米）的產(chǎn)能建設(shè)。（芯通社）

　　4）OLED 驅(qū)動芯片——華為成立專門部門，正式進(jìn)軍屏幕驅(qū)動芯片行業(yè)

　　近日，華為余承東簽發(fā)《關(guān)于終端芯片業(yè)務(wù)部成立顯示驅(qū)動產(chǎn)品領(lǐng)域的通知》，華為成立專門部門做屏幕驅(qū)動芯片。據(jù)知情人士稱，早在去年底，華為海思首款 OLED 驅(qū)動芯片已成功流片。雖然我國成為了屏幕生產(chǎn)出口大國，但屏幕驅(qū)動芯片卻主要靠進(jìn)口。在美國的打壓下，華為加速供應(yīng)鏈的“去美國化”，尤其是芯片領(lǐng)域。（物聯(lián)網(wǎng)智庫）

　　5）智能汽車——華為鴻蒙車載系統(tǒng)亮相，激光雷達(dá)技術(shù)正在研發(fā)

　　在8月11日的第十二屆汽車藍(lán)皮書論壇上，華為智能汽車解決方案BU總裁王軍正式表示，華為目前有1萬多人正在研發(fā)激光雷達(dá)技術(shù)，目標(biāo)是短期內(nèi)迅速開發(fā)出100線的激光雷達(dá)。

　　8月14日，王軍在2020中國汽車論壇上正式公布華為鴻蒙車載系統(tǒng)：鴻蒙座艙操作系統(tǒng)HOS、智能駕駛操作系統(tǒng)AOS和智能車控操作系統(tǒng)VOS，目前鴻蒙座艙操作系統(tǒng)HOS、智能駕駛操作系統(tǒng)AOS已有大量合作伙伴進(jìn)行開發(fā)。（今日芯聞）

　　6）音樂生態(tài)——騰訊音樂與環(huán)球音樂續(xù)簽數(shù)年期版權(quán)授權(quán)戰(zhàn)略合作協(xié)議，并將成立合資音樂廠牌

　　8月11日美股盤后，騰訊音樂發(fā)布了其2020年第二季度財報并公布了一項重磅合作，與全球最大的唱片公司環(huán)球音樂再次達(dá)成深度戰(zhàn)略合作，聯(lián)合成立合資音樂廠牌。內(nèi)容方與平臺方的合作模式為行業(yè)合作帶來了新范本，整個產(chǎn)業(yè)價值鏈將受益。（華爾街見聞）

　　7）電子信息產(chǎn)業(yè)——第八屆中國電子信息博覽會在深圳開幕，多款新品值得關(guān)注

　　8月14日，第八屆中國電子信息博覽會在深圳會展中心開幕，會上長江儲存的128層QLC 3D NAND閃存X2-6070，中科曙光(行情603019,診股)的云計算操作系統(tǒng)Cloudview V5.0，華為的路由AX3 Pro，海信的激光電視100L9-PRO，上海華力的28納米低功耗（射頻）工藝平臺、TCL的X9 8K QLED TV等獲得博覽會金獎。（今日芯聞）

　　*注：此處個股僅作列示，不代表個股投資建議，具體個股推薦請以招商各行業(yè)研究為準(zhǔn)。

　　3、 上周重點科技熱點回顧

　　4、全球科技行業(yè)股指走勢和公司動態(tài)

　　上周全球股市普漲。11日，美股三大指數(shù)尾盤跳水悉數(shù)收跌，納指跌1.69%，標(biāo)普500指數(shù)結(jié)束七連陽。歐洲外交官透露，德國總理默克爾計劃于8月20日左右在法國總統(tǒng)馬克龍的地中海夏季住宅會見馬克龍，這可能有助于推動解決歐盟面臨的問題，當(dāng)天歐洲三大股指集體大漲，法國CAC40指數(shù)漲2.37%，德國DAX30指數(shù)漲2.04%，英國富時100指數(shù)漲1.59%。12日，俄羅斯注冊全球首款新冠疫苗，美國疫苗企業(yè)Moderna宣布獲美國政府1億劑疫苗訂單，關(guān)于疫苗進(jìn)展的消息推動全球市場風(fēng)險情緒高漲，美股三大股指全線收漲。13日，上周美國初請失業(yè)金人數(shù)經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為96.3萬人，這是自3月中以來的最低水平，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期的112萬人，但美國財政刺激談判仍然陷入僵局，美股收盤漲跌不一。14日，美國7月零售銷售環(huán)比增長1.2%，較6月的8.4%大幅放緩，低于市場預(yù)期的1.9%，美股收盤漲跌不一。17日，日本第二季度GDP折合年率-27.8%，創(chuàng)自1980年有可比數(shù)據(jù)以來最大的萎縮，日經(jīng)225指數(shù)當(dāng)天下跌0.83%。美國國家貿(mào)易委員會主任納瓦羅表示，中美第一階段貿(mào)易協(xié)議正在按計劃落實，中國在采購美國商品方面信守承諾，此前原定于15日的中美貿(mào)易中期會談推遲。財報季即將結(jié)束，美國財政刺激方案、總統(tǒng)大選及國際關(guān)系等因素受到市場關(guān)注，美股收盤漲跌不一，標(biāo)普500指數(shù)逼近歷史高位。

　　主要股指漲幅情況：上周全球股指普漲。具體來看，恒生指數(shù)以3.98%領(lǐng)漲，日經(jīng)225指數(shù)、俄羅斯RTS指數(shù)、德國DAX指數(shù)、上證指數(shù)漲幅相對靠前，分別上漲3.43%、3.21%、1.84%、1.76%。

　　（1）疫苗進(jìn)展推動全球市場風(fēng)險偏好上升，科技板塊普漲

　　疫苗進(jìn)展推動全球市場風(fēng)險偏好上升，科技板塊普漲。11日，美股三大指數(shù)尾盤跳水悉數(shù)收跌，納指跌1.69%，科技股領(lǐng)跌，其中蘋果跌2.97%，亞馬遜跌2.14%，F(xiàn)acebook跌2.61%。12日，俄羅斯注冊全球首款新冠疫苗，美國疫苗企業(yè)Moderna宣布獲美國政府1億劑疫苗訂單，關(guān)于疫苗進(jìn)展的消息推動全球市場風(fēng)險情緒高漲，美股三大股指全線收漲，納指漲逾2%，特斯拉宣布將普通股每一股拆分成五股，當(dāng)天大漲13.12%，蘋果、亞馬遜、微軟均漲超2%。13日，上周美國初請失業(yè)金人數(shù)經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為96.3萬人，這是自3月中以來的最低水平，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期的112萬人，納指漲0.27%，科技股強于大盤，蘋果漲1.77%再創(chuàng)收盤紀(jì)錄新高，特斯拉漲4.26%，思科跌11.19%，其公布的財報數(shù)據(jù)不及市場預(yù)期。14日，美國7月零售銷售環(huán)比增長1.2%，較6月的8.4%大幅放緩，低于市場預(yù)期的1.9%，納指跌0.21%，大型科技股多數(shù)收跌，熱門中概股普跌，愛奇藝跌逾11%，公司因做空報告遭到美國證監(jiān)會調(diào)查。17日，納指漲1%，科技股總體偏強勢，特斯拉大漲11.2%再創(chuàng)新高，由于第二季度財報超預(yù)期，京東漲7.93%。

　　上周美國科技行業(yè)普漲。具體來看，費城半導(dǎo)體指數(shù)以2.20%領(lǐng)漲。標(biāo)普500醫(yī)療指數(shù)、標(biāo)普500信息技術(shù)指數(shù)、納斯達(dá)克生物技術(shù)指數(shù)漲幅相對靠前，分別上漲1.26%、1.11%、0.90%。

　　（2）亞太地區(qū)科技指數(shù)分化

　　上周亞太地區(qū)科技指數(shù)分化。具體來看，恒生電訊業(yè)指數(shù)以6.64%領(lǐng)漲，電子元器件（中信）指數(shù)、通信（中信）指數(shù)漲幅相對靠前，分別上漲2.26%、1.95%。臺灣半導(dǎo)體指數(shù)以-0.59%領(lǐng)跌，半導(dǎo)體（申萬）指數(shù)跌幅也相對靠前，下跌0.23%。

　　（3）全球重點科技公司跟蹤

　　5、招商研究：科技前沿透視

　　（1）招商通信：詳解運營商中報，經(jīng)營拐點初現(xiàn)，持續(xù)加碼5G投資，5G和創(chuàng)新業(yè)務(wù)增長強勁

　　1.上半年運營商經(jīng)營拐點逐步顯現(xiàn)，隨著5G用戶數(shù)高速增長，5G DOU和ARPU值較4G有所提升，5G業(yè)務(wù)發(fā)展有望給運營商帶來發(fā)展活力

　　2020年上半年，我國電信業(yè)務(wù)收入累計完成6927億元，同比增長3.2%，其中中國移動和中國聯(lián)通(行情600050,診股)收入同比增長分別為0.1%和3.8%。運營商經(jīng)營環(huán)境改善，移動用戶ARPU以及固網(wǎng)ARPU底部拐點確立，DOU亦保持快速增長，未來隨著5G用戶占比的提升，運營商業(yè)績有望實現(xiàn)穩(wěn)步增長。

　　2.費用管控加強，中國聯(lián)通銷售費用降幅顯著，凈利潤同比穩(wěn)定增長

　　2020年上半年，得益于競爭環(huán)境改善以及考核指標(biāo)的變化，中國移動和中國聯(lián)通銷售費用均實現(xiàn)同比下降（分別下降8.7%和14.8%），下半年有望維持該趨勢。中國聯(lián)通自19年底開始主動調(diào)整移動業(yè)務(wù)發(fā)展策略，嚴(yán)控用戶發(fā)展成本，提升用戶發(fā)展質(zhì)量，銷售費用率下降幅度較大，與中國移動差距進(jìn)一步縮小，重點推薦【中國聯(lián)通】。

　　3. 三大運營商資本開支重回上升軌道，5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)成為新基建橋頭堡，全年通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)節(jié)奏及投資規(guī)模有望持續(xù)加碼

　　2020年上半年，中國移動和中國聯(lián)通完成5G投資552億元和126億元，進(jìn)度分別為53%和36%。聯(lián)通和電信預(yù)計將在三季度末提前完成全年新增共建共享5G基站25萬站的目標(biāo)，中國移動亦預(yù)計8月即可完成全年5G基站建設(shè)目標(biāo)，我們預(yù)計全年建設(shè)5G基站數(shù)量超過80萬站。建議投資者把握通信設(shè)備及上游無線器件公司即將迎來的業(yè)績及估值雙提升投資機遇。建議關(guān)注通信設(shè)備【中興通訊(行情000063,診股)】、【烽火通信(行情600498,診股)】；上游無線射頻【世嘉科技(行情002796,診股)】；光器件與光模塊【光迅科技(行情002281,診股)】、【天孚通信(行情300394,診股)】、【新易盛(行情300502,診股)】、【中際旭創(chuàng)(行情300308,診股)】。

　　4.創(chuàng)新業(yè)務(wù)增長強勁，2B業(yè)務(wù)有望賦能運營商重塑產(chǎn)業(yè)生態(tài)，占據(jù)萬物互聯(lián)時代更大的產(chǎn)業(yè)鏈價值

　　移動及聯(lián)通上半年創(chuàng)新業(yè)務(wù)均實現(xiàn)快速增長，成為收入增長的核心推動力量。5G時代，運營商大力投入創(chuàng)新業(yè)務(wù)，利好云計算、物聯(lián)網(wǎng)、5G應(yīng)用等板塊，建議關(guān)注【寶信軟件(行情600845,診股)】、【光環(huán)新網(wǎng)(行情300383,診股)】、【紫光股份(行情000938,診股)】、【星網(wǎng)銳捷(行情002396,診股)】、【中興通訊】、【中際旭創(chuàng)】、【新易盛】、【光迅科技】、【廣和通(行情300638,診股)】、【號百控股(行情600640,診股)】。

　　投資建議：5G規(guī)模建設(shè)開啟，云計算進(jìn)入實質(zhì)性落地階段，5G應(yīng)用加速發(fā)展，2020年通信板塊圍繞5G基建、云計算大數(shù)據(jù)中心、5G新應(yīng)用、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)四條主線進(jìn)行長期布局。

　　本周組合

• 　　重點推薦：中國聯(lián)通、光迅科技、天孚通信、鴻泉物聯(lián)(行情688288,診股)、海格通信(行情002465,診股)、寶信軟件、光環(huán)新網(wǎng)、奧飛數(shù)據(jù)(行情300738,診股)、中際旭創(chuàng)、新易盛、中興通訊、星網(wǎng)銳捷、國睿科技(行情600562,診股)、天源迪科(行情300047,診股)；

• 　　建議關(guān)注：廣和通、紫光股份、太辰光(行情300570,診股)、烽火通信、世嘉科技、有方科技(行情688159,診股)、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)(行情300628,診股)、數(shù)據(jù)港(行情603881,診股)、移為通信(行情300590,診股)、亨通光電(行情600487,診股)、海能達(dá)(行情002583,診股)、中海達(dá)(行情300177,診股)。

　　風(fēng)險提示：中美貿(mào)易摩擦升級、5G投資規(guī)模不及預(yù)期、5G商用進(jìn)度不及預(yù)期、運營商經(jīng)營改善不及預(yù)期。

　　（2）招商軍工：航天五院宇航系統(tǒng)總體重組，關(guān)注高景氣賽道產(chǎn)業(yè)鏈機會

　　核心觀點：

　　本周行情：本周SW國防軍工指數(shù)下跌3.12%，同期上證指數(shù)上漲0.18%，深證成指上漲-1.17%，創(chuàng)業(yè)板指上漲-2.95%，國防軍工板塊跑輸上證、深證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。子版塊拆分來看，航天裝備下跌6.76%，航空裝備下跌2.13%，地面兵裝下跌4.98%，船舶制造上漲0.60%。

　　航天五院資產(chǎn)重組，板塊情緒有望提振：8月14日，中國航天科技(行情000901,診股)集團(tuán)有限公司五院召開宇航系統(tǒng)總體重組暨改革單位成立大會。本次改革通過重組錢學(xué)森空間技術(shù)實驗室、總體設(shè)計部、通信與導(dǎo)航衛(wèi)星總體部，組建遙感衛(wèi)星總體部，進(jìn)一步優(yōu)化宇航業(yè)務(wù)體系，加強總體能力提升，打造“一個創(chuàng)新中心+兩類總體單位”的頂層架構(gòu)。我們認(rèn)為，結(jié)合我國北三組網(wǎng)完成，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)板塊預(yù)計將獲得提振。

　　建議關(guān)注：

　　1、長期看好市場空間最為廣闊的航發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈，建議關(guān)注上下游相關(guān)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)或核心產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)點標(biāo)的：航發(fā)動力(行情600893,診股)、鋼研高納(行情300034,診股)（招商有色）、ST撫鋼(行情600399,診股)（招商有色）、航發(fā)科技(行情600391,診股)、航發(fā)控制(行情000738,診股)。

　　2、產(chǎn)業(yè)鏈景氣度高，相對估值較低的產(chǎn)業(yè)鏈中下游相關(guān)標(biāo)的：中直股份(行情600038,診股)、中航機電(行情002013,診股)。

　　3、產(chǎn)業(yè)鏈景氣度高，絕對估值較低的產(chǎn)業(yè)鏈中上游：安達(dá)維爾(行情300719,診股)、新興裝備(行情002933,診股)、三角防務(wù)(行情300775,診股)、全信股份(行情300447,診股)、中光學(xué)(行情002189,診股)、久之洋(行情300516,診股)。

　　4、受五院改制預(yù)期提振的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈：中國衛(wèi)星(行情600118,診股)、康拓紅外(行情300455,診股)、中國衛(wèi)通(行情601698,診股)（招商通信）、天銀機電(行情300342,診股)。

　　5、具有院所改制相關(guān)預(yù)期標(biāo)的；中航電子(行情600372,診股)、中航高科(行情600862,診股)、中國海防(行情600764,診股)、國睿科技（招商通信）等。

　　風(fēng)險提示：訂單不及預(yù)期、改革進(jìn)度不及預(yù)期。

　　02

　　科創(chuàng)板企業(yè)跟蹤

　　截至2020年8月18日，本周新增1家科創(chuàng)板企業(yè)已完成注冊并公告發(fā)行安排，這里梳理了已注冊企業(yè)的基本情況，供投資者參考。

　　*注：此處個股僅作列示，不代表個股投資建議，具體個股推薦請以招商各行業(yè)研究為準(zhǔn)。

　　以下是1家科創(chuàng)板公司基本情況介紹：

　　1. 鍵凱科技(行情688356,診股)

　　公司是中關(guān)村(行情000931,診股)的高新技術(shù)企業(yè)，主要從事醫(yī)用藥用聚乙二醇及其活性衍生物的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。同時，基于其擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的聚乙二醇合成及聚乙二醇化技術(shù)，向下游客戶提供聚乙二醇醫(yī)藥應(yīng)用創(chuàng)新技術(shù)服務(wù)，并自主開發(fā)創(chuàng)新的聚乙二醇化藥物和第三類醫(yī)療器械。公司在聚乙二醇及其活性衍生物研發(fā)、生產(chǎn)、醫(yī)藥領(lǐng)域應(yīng)用等技術(shù)領(lǐng)域處于國內(nèi)領(lǐng)先地位，是國內(nèi)外為數(shù)不多能進(jìn)行高純度和低分散度的醫(yī)用藥用聚乙二醇及活性衍生物工業(yè)化生產(chǎn)的公司之一，填補了國內(nèi)長期缺乏規(guī)模化生產(chǎn)高質(zhì)量的醫(yī)用藥用聚乙二醇及其衍生物這一空白，是全球市場的主要參與者，公司銷售產(chǎn)品和提供技術(shù)服務(wù)的客戶主要包括：Covidien（美敦力旗下企業(yè)）、Augmenix（波士頓科學(xué)旗下企業(yè)）、Cardinal Health等國際醫(yī)藥企業(yè)，長春金賽、恒瑞醫(yī)藥(行情600276,診股)、江蘇豪森、特寶生物(行情688278,診股)等境內(nèi)領(lǐng)軍生物制藥企業(yè)，以及境內(nèi)外的科研院校。