CIS芯片產能嚴重短缺 相關概念股有望受益

　　高端CMOS（互補金屬氧化物半導體）影像感測器，也就是CIS近期嚴重供不應求，醞釀漲價一成，是下半年價格漲勢最大的電子關鍵零組件。中國臺灣媒體披露CIS芯片龍頭原相科技受惠最大，晶相光、尚立等企業也獲益，估計下半年CIS出貨量將較上半年倍數成長。

　　與其他電子元器件不同，CIS傳感器從去年開始就已經進入漲價行情，供應商已連續數次發布漲價通知。

　　2019年11月以來，CIS芯片價格已多輪上調，CIS芯片上下游廠商價格同步上漲，漲幅高達20%~40%。三星率先發布了CIS漲價通知，格科微、比亞迪(行情002594,診股)緊隨其后，今年1月中旬大陸系CIS元件廠豪威宣布CIS芯片缺貨漲價，漲幅10%~20%。

　　CIS芯片價格上漲的動力來自終端攝像頭需求的增長。疫情影響下，今年的消費電子市場受到一定沖擊，智能手機端的攝像頭需求在短期內有所影響，但居家視訊鏡頭的需求大增。同時下半年是手機換季高峰，智能手機邁入旺季，全球CIS元件兩大指標廠索尼、三星因委外生產及擴產不夠，使得高階CIS供需矛盾十分嚴重，價格上漲壓力大。

　　受CIS芯片漲價利好影響的還包括下游的封測環節，國內幾家CIS封測廠商接單量快速上升，使得以晶方科技(行情603005,診股)、華天科技(行情002185,診股)、長電科技(行情600584,診股)為代表的三大CIS封測廠商受益。

　　業內人士認為，隨著眼下多攝像頭的配置廣泛運用在智能終端產品上，以手機為主的市場需求進一步擴大，CIS產業鏈的缺貨漲價現象或將持續。加之市場上囤貨炒貨的現象同步出現，短時間內或許無法得到緩解。

　　CIS需求增長快

　　根據IC INSIGHTS數據，2019年CIS傳感器市場空間同比增長19%至168.3億美金，在年初預測基礎向上修正，增速領跑半導體細分領域。

　　從應用方面看，CIS下游主要有手機、消費、計算機、安防、汽車、工業等領域。其中，手機是CMOS影像傳感器最大終端用戶市場；汽車系統是增長最快的CMOS圖像傳感器應用領域，據Yole機構預測，2023年銷售額將達到32億美元，復合年增長率增長29.7%。

　　5G商用推動了智能手機市場恢復增長，手機攝像頭數量激增則是CIS需求持續上漲的最大推力。手機從雙攝向多攝趨勢發展，手機攝像頭個數的增多，逐步推動了“廣角”“長焦”“微距”和“虛化”等3D成像質量的提升，也極大地推動了圖像傳感器（CIS）市場的爆發。

　　根據業內人士統計分析，2019年每部手機攝像頭的使用量約為3.1個，預計2024年將達到4.3個。

　　華泰證券(行情601688,診股)認為，得益于智能手機、汽車電子等下游應用的驅動，預計未來全球CMOS圖像傳感器市場仍將保持較高的增長率，至2024年全球出貨量達到91.1億顆，市場規模將達到238.4億美元，實現7.5%和7.6%的年均復合增長率。

　　CIS產業鏈

　　相關個股受益

　　根據Yole機構的數據顯示，2019年CIS全球出貨量47億顆，出貨量前三名分別為索尼（13.2億顆），三星（7.2億顆），豪威（6億顆），排名前三廠商出貨量遙遙領先其他廠商，龍頭地位穩固。以產品價值統計，同樣的2019年索尼以49.2%的市占率遙遙領先，三星與豪威分列二三名，組成CIS的第一梯隊。

　　CIS制造產業鏈主要細分為設計、代工和封裝測試三個環節，最后由模組廠采購組裝，整合入攝像頭模組再出售給下游應用廠商。

　　在代工制造環節，臺積電、華力微、中芯國際(行情688981,診股)(港股00981)、力晶、海力士等廠商是全球CIS晶圓代工的主要供應商。在封測環節，中國臺灣占據部分份額外，國外主要的CIS封測廠商有晶方科技、華天科技、長電科技等。在模組制造環節，舜宇、歐菲光(行情002456,診股)、丘鈦等中國廠商實力領先。

　　韋爾股份(行情603501,診股)在2019年成功收購了兩個影像傳感器CIS設計公司豪威和思比科，業務涵蓋CIS設計、功率器件設計與銷售和電子元器件分銷。

　　收購完成后，韋爾股份一路上漲，從2019年初至今股價上漲了5倍多。今年一季度實現營業收入38.17億元，同比增長44.21%，創造凈利潤4.45億元，同比增長800.03%。

　　在披露上半年業績情況的光學上市公司中，歐菲光、鳳凰光學(行情600071,診股)、晶方科技等多數都取得不錯的成績，其中歐菲光上半年實現凈利潤5.02億元，同比上升2290.28%。