因洪災停產 多晶硅供應緊張局面加劇

　　8月18日，多晶硅龍頭通威股份(行情600438,診股)旗下的永祥多晶硅工廠受洪災影響緊急停產。同日晚，隆基股份(行情601012,診股)宣布簽訂大額采購單穩價保供。

　　事實上，進入8月份以來，受供應緊張以及下游硅片廠家采購量放大等因素影響，國內多晶硅價格持續上行。業內人士表示，直至今年三季度，多晶硅供應緊張的問題或無法得到有效緩解，多晶硅價格將繼續上行。

　　上游供應持續緊張

　　8月18日5時，四川省防汛抗旱指揮部決定啟動I級防汛應急響應。受洪災影響，國內多晶硅行業龍頭通威股份旗下的永祥股份應當地政府應急管理局要求已緊急停產。永祥股份是通威股份多晶硅業務的主體公司，其地處樂山五通橋區。

　　目前永祥股份合計產能達8萬噸，此次停產廠區的產能為2萬噸。8月19日，中國證券報記者從通威股份方面了解到，按照汛情預案，永祥股份于8月18日上午已有序組織多晶硅生產停車，確保裝置安全。永祥股份有關負責人表示，截至18日晚上10點，永祥股份廠區水位降低后，公司員工及時做了全面檢查，生產裝置正常，復產時間視汛情和后續影響而定。

　　公開資料顯示，截至2020年上半年，通威股份已形成多晶硅產能8萬噸，平均生產成本為3.95萬元/噸，單晶料占比已穩步提升至95%以上。通威股份還新增規劃了樂山二期以及保山一期合計超過8萬噸產能，預計2021年底投產。屆時，通威股份將合計形成16萬噸以上產能水平，多晶硅產能占比在全球有望突破25%。

　　此前，因大全新能源等多晶硅工廠爆炸停產，以及新疆地區多晶硅企業檢修減產等原因，國內多晶硅價格一路上揚。截至目前，國內在產多晶硅企業為11家。其中，正在進行檢修的為4家，均集中在新疆地區。

　　在上游多晶硅供應短缺的情況下，下游硅片擴產產能持續釋放，導致供不應求的狀況更加突顯。

　　行業龍頭穩價保供

　　光伏行業另一大龍頭企業隆基股份則果斷宣布大額采購、積極保供。8月18日晚，隆基股份公告稱，為保證多晶硅料的穩定供應，公司全資子公司銀川隆基硅材料有限公司、寧夏隆基硅材料有限公司、銀川隆基光伏科技有限公司與亞洲硅業（青海）股份有限公司（簡稱“亞洲硅業”）于當日在西安簽訂了關于多晶硅料的長期采購協議。根據測算，預估本次合同總金額約94.98億元（不含稅），占公司2019年度經審計營業成本的約40.61%（測算不構成價格承諾）。

　　亞洲硅業為隆基股份的多晶硅料重要供應商之一，與公司建立了良好的業務往來。根據公告，雙方合同約定對多晶硅料供應量提出保障要求。合同稱，2020年9月1日至2025年8月31日，隆基股份將合計采購多晶硅料數量為12.48萬噸，協議期間如遇亞洲硅業生產設備檢修，亞洲硅業需提前備貨，檢修月不影響交付量。同時，亞洲硅業逾期交貨或拒絕交貨，交付的貨物不符合協議約定的，應根據協議約定承擔違約責任；而隆基股份不按協議約定支付貨款，拒絕付款或拒絕接收貨物的，也應按協議約定承擔違約責任。

　　不過，本次合同下多晶硅價格仍將根據市場價格波動變化。根據約定，雙方將本著友好共贏的原則按月協商多晶硅料的采購價格。隆基股份將根據合同約定向亞洲硅業支付部分預付款（可用于抵扣合同價款），合同結算方式為電匯或銀行承兌匯票，具體結算方式以訂單為準。

　　多晶硅價格或繼續上行

　　業內人士普遍預計，未來一段時間，多晶硅價格繼續上漲勢在必行。

　　此前的多晶硅企業運行數據顯示，只有通威股份旗下的永祥股份是全部滿產狀態，新特能源、保利協鑫、大全新能源等都因為檢修對多晶硅產能形成限制。

　　保利協鑫有關負責人對中國證券報記者表示，保利協鑫計劃在本月末開出一條產線，月供能力預計達千噸。不過，從目前來看，業內人士仍普遍認為，多晶硅供應緊張的問題短期內無法得到有效緩解。

　　8月12日，隆基股份對外公布硅片價格變動計劃。隆基股份表示，由于硅料價格近期變動頻繁且幅度較大，若后期硅料價格繼續變動增（減）3元/公斤，公司將按照硅片價格相應增（減）0.05元/片調整。

　　此前，隆基股份分別于7月24日和7月31日對單晶硅片價格進行調整。該公司有關負責人曾對中國證券報記者表示，7月31日二次調價是因為此前沒有考慮到多晶硅價格短期上漲如此迅猛，公司僅將硅料成本上漲的部分加到硅片價格中，沒有其他漲價部分。

　　太平洋(行情601099,診股)證券分析指出，三季度或將成為今年硅料供應最為緊張的季度，其中8月硅料產量最低，真正短缺的時間預計將發生在9月。光大證券(行情601788,診股)認為，下游光伏需求景氣提升，按照目前硅料產能情況，供給仍處于偏緊狀態。國內擴產的硅料產能2022年才能有效釋放，2021年硅料價格仍有支撐。