有人已經(jīng)怕了！這個(gè)去杠桿新規(guī) 沖擊將超乎想象！
民間借貸新規(guī)的出臺(tái)，如同一只蝴蝶煽動(dòng)起了翅膀、一系列的連鎖沖擊將接踵而來。
01
煩惱的張總
張總最近很煩惱。
成年人的煩惱大多與錢有關(guān)，張總也不例外。
張總的職業(yè)我之前也說過，上臺(tái)面的說法是地產(chǎn)商的融資顧問，按照民間通俗的大白話可就成了資金販子、資金掮客、放高利貸的。
其實(shí)是這樣操作的：張總跟地產(chǎn)商談好月息一分五（1.5%）的利息，之后再以月息一分四（1.4%）、一分三（1.3%）的價(jià)格去找民間出資人，從而賺個(gè)一二厘的息差（0.1%—0.2%）。
張總不摸錢，直接把出資人對接到地產(chǎn)商那里、并簽訂一個(gè)內(nèi)部的房屋買賣合同……如果摸錢，那可不就是非法集資的鐵證么？！
張總懂法，輕資產(chǎn)運(yùn)作全憑一張嘴牽線搭橋“中間商賺差價(jià)”，生活當(dāng)然很滋潤才是。
可是…崩盤了！事故發(fā)生在去年底。
資金密集型行業(yè)的地產(chǎn)業(yè)本就缺錢，這兩年又是樓市調(diào)控又是限制信貸流入的……連一些大的開發(fā)商都資金騰挪困難，更別提中小地產(chǎn)商了。
汝之砒霜、彼之蜜糖，這正是張總的機(jī)會(huì)啊。
張總合作的這個(gè)項(xiàng)目是公寓，當(dāng)然沒有住宅好，但因單套面積小、總價(jià)也就50萬左右，反而有利于“抵押融資”——二三十萬的出資人，就可以“訂購”一套房子做為擔(dān)保物。
這里說點(diǎn)題外話，房子雖然內(nèi)部協(xié)議賣給了出資人，但并不能保證資產(chǎn)優(yōu)先償付出資人。一是買賣沒有通過房管局的網(wǎng)簽合同備案、存在一房多賣的風(fēng)險(xiǎn)，二是即使網(wǎng)簽備案了，因?qū)嵸|(zhì)是借貸關(guān)系、所以買賣并不成立……也就是對地產(chǎn)商的一般債權(quán)。
找不到更多的錢怎么辦？張總也打些擦邊球、讓外面合作的貸款中介協(xié)助有房的客戶做抵押貸款…銀行利率近7%、放貸出去超15%，妥妥的又一個(gè)“中間商賺差價(jià)”。
這個(gè)完美套利閉環(huán)的前提是開發(fā)商得有錢還債、相應(yīng)的房子就得好賣或能從其他地方融來錢…可在當(dāng)今的環(huán)境下，這太難了。
去年過了十一，出資人的利息就不能按時(shí)收到了。
出資人先是找張總、后來又找地產(chǎn)商，鬧來鬧去得到回復(fù)就兩個(gè)字——沒錢。
為了防止出資人聚集，張總退掉了辦公室、改為在家隔空答疑：你的錢沒問題，房子都按五折買在你名下了，大不了落一套房子唄；公寓下面的商業(yè)找好了品牌合作方，上面的公寓正要漲價(jià)呢；談了一家品牌酒店，公寓不愁賣、你的錢就放心吧……
一次兩次還行，次數(shù)多了出資人也就不信了，紛紛的要起訴、要報(bào)警。
屋漏偏風(fēng)連陰雨，讓張總更煩惱的是，現(xiàn)在又出了個(gè)民間借貸新規(guī)。
02
借貸新規(guī)
按照2015年版的民間借貸規(guī)定，張總及出資人的借貸行為也算合規(guī)。
民間借貸中最重要的一條是利率不要超紅線。哪怕按照地產(chǎn)商實(shí)際支付的月息一分五計(jì)算、年息就是18%，也沒有超過年息24%的法律保護(hù)上限。
可如果按照8月20日發(fā)布的民間借貸新規(guī)，可就不這樣了。
首先是利息不合規(guī)。哪怕按照出資人實(shí)得的最低月息一分三（1.3%）、合計(jì)年利率就是15.6%。
而新規(guī)當(dāng)中，要求民間借貸利率不得超過一年期LPR數(shù)值的4倍，而當(dāng)下的一年期LPR數(shù)值為3.85%、即年化15.4%，出資人的利息已高于法律保護(hù)的上限。
有人會(huì)說，新規(guī)才出臺(tái)、而借貸早已發(fā)生，應(yīng)該按舊規(guī)吧？NO！
新規(guī)第三十二條如下：
本規(guī)定施行后，人民法院新受理的一審民間借貸糾紛案件，適用本規(guī)定。
借貸行為發(fā)生在2019年8月20日之前的，可參照原告起訴時(shí)一年期貸款市場報(bào)價(jià)利率四倍確定受保護(hù)的利率上限。
也就是說，以后民間借貸的糾紛得按照新規(guī)執(zhí)行、哪怕借貸行為發(fā)生在新規(guī)之前。張總推薦的出資人借貸行為多發(fā)生在去年8月20日前，如果現(xiàn)在起訴的話只能保護(hù)15.4%以內(nèi)的利息。
悶頭一棍，這屬于不打招呼的強(qiáng)制降息啊。
其次是有些借貸合同無效。有些出資人的錢來自于銀行的抵押貸，再借貸給地產(chǎn)商就屬于轉(zhuǎn)貸行為，在老規(guī)當(dāng)中該合同基本有效、而在新規(guī)當(dāng)中該合同就無效。
第十四條 “人民法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定民間借貸合同無效”的情形（一）中如下：
老規(guī)：
套取金融機(jī)構(gòu)信貸資金又高利轉(zhuǎn)貸給借款人，且借款人事先知道或應(yīng)當(dāng)知道的；
新規(guī)：
套取金融機(jī)構(gòu)貸款轉(zhuǎn)貸的；
什么意思？就是出資人在起訴地產(chǎn)商時(shí)，大概率需要自證出借資金是自有資金、而不是來自銀行貸款。
借貸新規(guī)的出臺(tái)，給了張總一個(gè)措手不及，讓本就“剪不斷理還亂”的煩惱更是雪上加霜。
除此之外，張總也在憂慮職業(yè)的前景，照目前這個(gè)態(tài)勢看的話，民間借貸這行已沒有太大的吸引力。
之所以走民間借貸，多是因?yàn)椴环香y行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款要求的劣質(zhì)借款人——負(fù)債高、抵押物缺乏或不合規(guī)，也因此風(fēng)險(xiǎn)極大，相應(yīng)的就得有高利息來彌補(bǔ)這些風(fēng)險(xiǎn)。
而現(xiàn)在大幅降低民間借貸的利息，可民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)卻沒有降低啊……一反一正權(quán)衡后，風(fēng)險(xiǎn)收益的投入產(chǎn)出比就差太多，吸引力自然下降。
類似張總這樣的職業(yè)放貸人還在為個(gè)體困擾，可放大了視野看，這是政府在下的一盤大棋……其影響將超乎想象。
03
一盤大棋
這是自2018年出臺(tái)的資管新規(guī)打破正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)剛性兌付后，在向民間金融打破剛性兌付的延續(xù)。
別以為還有什么100%絕對安全的理財(cái)，投資理財(cái)都是有風(fēng)險(xiǎn)的，就是讓大家樹立這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)意識，這是杜絕金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的根本。
同時(shí)這也是社會(huì)整體去杠桿、甚至落后產(chǎn)能市場出清的繼續(xù)。
這兩年去杠桿轟轟烈烈，從銀行/信托/保險(xiǎn)等正規(guī)金融部門到P2P等非正規(guī)金融部分……現(xiàn)在終于輪到隱秘的角落——民間借貸了。
從民間高息借貸的多是一些過剩的落后產(chǎn)能，這次打擊民間借貸也是市場出清、為正規(guī)合法企業(yè)機(jī)構(gòu)騰出市場的一個(gè)舉措。
這個(gè)看似簡單的新規(guī)，由近及遠(yuǎn)其影響都將深遠(yuǎn)、就像亞馬遜流域的一只蝴蝶已經(jīng)煽動(dòng)起了翅膀。
短期看的影響如下：
首先，確實(shí)能切實(shí)減輕中小微實(shí)體企業(yè)的負(fù)擔(dān)，從而降低整個(gè)社會(huì)的杠桿。利率由24%降至15.4%、降息近9%，利息大幅減少，在減輕借貸企業(yè)負(fù)擔(dān)的同時(shí)也大幅降低了整個(gè)社會(huì)的融資成本和杠桿率。
其次，直接打擊了“職業(yè)放貸人”這種食利階層。在實(shí)體整理利潤偏低的情況下，民間借貸過高的利息其實(shí)已不是參與增量財(cái)富的創(chuàng)造、而是進(jìn)行存量財(cái)富的搶奪，這對實(shí)體經(jīng)濟(jì)不利、對社會(huì)風(fēng)氣不利、對價(jià)值導(dǎo)向不利……勞動(dòng)賺錢的還不如放貸吃利息賺得多，會(huì)有嚴(yán)重的不良影響。
但長遠(yuǎn)來看，影響更大：
市場出清，為正規(guī)企業(yè)騰挪出市場。讓高杠桿企業(yè)、沒有競爭力的企業(yè)死去，為整個(gè)市場騰挪出市場空間。
就像讓文中高息借貸的中小地產(chǎn)商死去一樣，結(jié)果就是大型、正規(guī)、有實(shí)力的地產(chǎn)商獲得了更廣闊的市場空間。
打擊民間借貸，也為銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)騰挪出了市場空間，民間借貸的資金放貸不出存入銀行、更多的企業(yè)從銀行貸款都是市場空間變大的表現(xiàn)。
鼓勵(lì)勞動(dòng)致富，帶動(dòng)科研創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步。在對放貸等食利階層打擊后，更多人會(huì)安心工作、安心勞動(dòng)、安心科研并以此來致富，這在“內(nèi)循環(huán)為主、內(nèi)外循環(huán)互促”的大背景下、對促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)迭代升級將有極大的促進(jìn)作用。
這背后是一個(gè)系統(tǒng)、一盤大棋，民間借貸新規(guī)只是這盤大棋中的一個(gè)節(jié)點(diǎn)。
創(chuàng)設(shè)科創(chuàng)板、鼓勵(lì)中概股回歸、支持芯片在內(nèi)的電路板行業(yè)發(fā)展……就是讓更多的民間資本去試錯(cuò)、去創(chuàng)新。
想獲得高額回報(bào)？那得冒一些風(fēng)險(xiǎn)、去做風(fēng)險(xiǎn)大收益也大的股權(quán)投資唄。股權(quán)投資在哪里？傳統(tǒng)行業(yè)自然沒有高利潤、只能去高科技領(lǐng)域…而這正是國家急需的。
就別想著民間高息放貸無風(fēng)險(xiǎn)套利、甚至賺高額“中間商差價(jià)”了，這與時(shí)代趨勢相悖！
大幕徐徐開啟，舞臺(tái)中古會(huì)上演什么劇情，我們只能拭目以待…也許沖擊會(huì)超出我們所有人的想象。