疫情反復(fù)PK熱門股閃崩 疫苗股上演“過山車”走勢 前景可期但“泡沫”仍待消化

　　今日（9月25日），A股三大股指坐上了“過山車”，各大概念指數(shù)也紛紛跟進(jìn)，其中疫苗指數(shù)最為典型。受歐洲疫情的二次爆發(fā)，以及青島港(行情601298,診股)被查出兩名無癥狀感染工人等因素影響，疫苗指數(shù)早盤大漲逾3%。但此后，在逾400億市值的熱門疫苗股閃崩的帶領(lǐng)下，疫苗指數(shù)走了“下坡路”。

　　與此同時(shí)，《紅周刊》記者注意到，自8月初的高點(diǎn)至今，疫苗指數(shù)已持續(xù)回調(diào)近30%，今日的盤整疊加過去兩個(gè)交易日的翻紅似乎是疫苗股行情反轉(zhuǎn)的積極信號。

　　不過，接受《紅周刊》記者采訪的職業(yè)投資人卻認(rèn)為，疫苗股近期的反彈是事件推動的，并不能說明其前期的“泡沫”已被完全消化。

　　疫苗股的“泡沫”尚未被完全消化

　　實(shí)際上，疫苗股的“大起大落”在前期的市場表現(xiàn)中更加明顯。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，7月初，在市場整體大幅走高的情況下，疫苗股也隨之跟進(jìn)。至8月5日，疫苗指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)57.94%。此后，疫苗指數(shù)便迎來長達(dá)近一個(gè)半月的回調(diào)，至9月17日，累計(jì)跌幅達(dá)31.60%（見圖1）。

　　圖1 疫苗指數(shù)（8841313.WI）7月以來走勢

　　圖片來源：Wind

　　近期，疫苗股又出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。疫苗指數(shù)從9月18日至9月25日再次上漲8.59%。那么，這是否意味著疫苗股的“泡沫”已被消化了？

　　記者注意到，近期疫苗股的上漲都伴隨著國外新增確診人數(shù)正處于相對高位并在不斷增加（見圖2）、中國新冠疫苗臨床試驗(yàn)被世衛(wèi)組織首席科學(xué)家證明有效、青島港被查出兩名無癥狀感染工人等事件的發(fā)生。這就是說，疫苗股的上漲很可能是事件驅(qū)動的，康希諾(行情688185,診股)的市場表現(xiàn)就印證了這點(diǎn)。

　　公開資料顯示，22日市場曝出康希諾參與研發(fā)的重組新冠疫苗國際Ⅲ期臨床試驗(yàn)取得了初步進(jìn)展，康希諾-U在23日就成為疫苗板塊中“最亮的仔”，收漲14.64%。

　　圖2：國內(nèi)/國外新增確診人數(shù)趨勢

　　但事實(shí)也證明，這樣“虛浮”的上漲難以維持。接下來的24日，康希諾-U就收跌3.58%。需要注意的是，類似康希諾-U這樣的疫苗股不在少數(shù)。如25日，前期的熱門疫苗股遼寧成大(行情600739,診股)盤中閃崩，最終以跌停收盤，遼寧成大市值也在一日間蒸發(fā)43.44億元。而前期同為熱門疫苗股的長春高新(行情000661,診股)也有相似遭遇，其市值在自8月4日的高點(diǎn)至今，已蒸發(fā)543.78億元。

　　對此，接受《紅周刊》記者采訪的森瑞副總經(jīng)理尹保慶向記者解釋，近期疫苗股的反彈主要是受歐洲疫情復(fù)發(fā)等事件的影響，目前疫苗公司的基本面都沒有什么大的變化。所以，并不能說明疫苗股的“泡沫”已經(jīng)被完全消化了。具體情況還要看后續(xù)各家產(chǎn)品的研發(fā)進(jìn)度，以及部分產(chǎn)品的市場銷售情況而定。同時(shí)，他表示，“我們投資疫苗公司不是跟著市場情緒來的，疫苗是一個(gè)需要實(shí)踐的行業(yè)，因?yàn)楫a(chǎn)品是給健康人使用的，所有研發(fā)的品種都需要經(jīng)過臨床實(shí)踐后才能確定能否投放市場。對于不同的疫苗企業(yè)，我們比較注重企業(yè)研發(fā)管線品種的梯隊(duì)以及市場，同時(shí)比較關(guān)心相關(guān)企業(yè)的歷史經(jīng)營效率，從而綜合性的進(jìn)行估值選擇。”

　　北京神農(nóng)投資總經(jīng)理陳宇也有相似觀點(diǎn)，他認(rèn)為，前期的回調(diào)確實(shí)消化了一部分“泡沫”，但疫苗股的“泡沫”尚未被完全消化。另外，他坦言，“疫苗股目前的回調(diào)對我們確實(shí)也有一些吸引力。不過，我們一直處于滿倉狀態(tài)。”

　　疫情有望為疫苗公司帶來千億市值的增長

　　當(dāng)然，這并不是說疫苗股不具備投資價(jià)值，如被譽(yù)為“聰明錢”的北上資金便持有多家疫苗公司。

　　目前，Wind疫苗指數(shù)共收錄了14家疫苗公司。其中，長春高新、華蘭生物(行情002007,診股)和康泰生物(行情300601,診股)等8家公司均已被北上資金持有（見附表）。

　　附表：北上資金持有的疫苗公司一覽

　　數(shù)據(jù)來源：Wind；數(shù)據(jù)截至9月24日

　　并且值得一提的是，部分疫苗公司如長春高新，即使經(jīng)歷了“業(yè)績下滑”事件的風(fēng)波，股價(jià)在短期內(nèi)出現(xiàn)大幅下滑，但也沒有遭遇北上資金的拋售。相反，北上資金在趁機(jī)增持（見圖3）。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，自8月4日至9月24日股價(jià)回調(diào)以來，北上資金累計(jì)增持長春高新200.08萬股。

　　圖3：北上資金持有長春高新的股份數(shù)量與其市場表現(xiàn)

　　圖片來源：Wind

　　陳宇向記者介紹，新冠疫情可能是人類百年不遇的一場重大傳染疾病，那么擁有對應(yīng)的治愈方法或者防范方法的公司就會有數(shù)以千億市值的增長。而遏制疫情的主要手段就是疫苗，所以，疫苗公司的投資價(jià)值可以想象。同時(shí)，他認(rèn)為，對標(biāo)國際，現(xiàn)在中國的疫苗研發(fā)企業(yè)已具有先發(fā)優(yōu)勢，并且研發(fā)能力也很高。“不過，疫苗尚未上市，一切還都是未知數(shù)。”陳宇如是說。

　　（文中提及個(gè)股僅做舉例分析，不做投資建議。）