4000億免稅龍頭崩了，后市機構這樣認為！

核心要聞：    
 
華西策略團隊：關注有事件催化的板塊，包括醫藥，消費電子，新能源車，計算機等等；關注十四五產業規劃預期相關板塊，包括光伏，新材料，券商等；第三方面，持續關注三季報高景氣方向的行業龍頭。

華安證券：從目前政府債的投放節奏來看，十月底前將發放完畢保證了社融數據在　10　月份的總體增速，但寬信用增速最高的時候已經過去。

華安證券：已公布三季度業績預告的上市公司中其中農林牧漁、電氣設備、電子等預增占比較高。從已有的十四五規劃新聞來看，科技行業將首先受益，包括但不限于第三代半導體、新能源等。

 
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A股節后果然漲嗨了！

10月9日早盤，A股各大指數均出現近期少見的漲幅，其中創業板早盤漲幅一度超過4%。

1、節后果然大漲！滬指早盤暴漲60點　創業板漲近4%

行情數據顯示，A股市場主要股指早盤均大幅高開，其后盤中進一步上行，上證指數盤中上漲超過60點，深證成指盤中站上13000點大關。漲勢更為凌厲的還是創業板指數，該指數盤中漲幅超過4%，站上60日均線。

截至早市收盤，上證指數上漲1.89%，深證成指上漲3.19%，創業板指上漲3.99%。兩市成交額較節前有明顯放大趨勢，顯示不少資金在節后選擇重新返場。

具體行業板塊上，申萬一級行業分類下28個行業中，電氣設備、電子、綜合、汽車等板塊漲幅居前，電器設備板塊中有近20只股票漲幅超過10%。

中小板和科創板股票也大幅上漲，其中表征科創板走勢的科創50指數早盤漲幅超過3%，盤中突破60日線。

在A股大幅走強的同時，亞太股市早盤表現也相對平穩，日本股市和韓國股市早盤波動均較小。

港股早盤高開，盤中一度震蕩走低，不過總體波動幅度也不大。

恒生科技指數走強。騰訊控股、阿里巴巴港股、京東集團港股均表現平穩，盤中略有上漲。美團點評則進一步顯著上漲，盤中漲幅超過4%。

2、也有少數龍頭股逆勢大跌：4000億免稅龍頭盤中跌停！

值得注意的是，在早盤A股市場多數股票上漲的同時，也有一些股票逆勢大跌，這其中就包括A股免稅龍頭中國中免。

行情數據顯示，10月9日開盤后不久中國中免股價即開始閃崩，很快一度觸及跌停。截至發稿，中國中免跌9.44%，報201.90元/股，市值仍超過3900億元。此前，在免稅概念的加持下，從今年3月底開始，中國中免股價一度強勁上漲，至今年8月一度達到249元，近乎是3月底最低價的4倍！

3、北向資金連續8天凈賣出后殺“回馬槍”：早盤已凈流入137億

北上資金的力量不可忽視。

據Wind數據，截至早市收盤，北上資金凈買入達到136.57億元，其中深股通凈買入91.52億元。

在此之前，北上資金一度連續8個交易日呈現凈賣出，其中9月24日凈賣出達到121.68億元。如果下午陸股通資金繼續凈買入，今日陸股通凈買入額將很有可能創下最近三個月新高。

4、股市上漲也帶熱可轉債

A股市場的上漲也帶火了可轉債。

行情數據顯示，早盤絕大多數可轉債上漲，其中福萊轉債上漲30%，上機轉債、九州轉債上漲超過10%。

5、近期市場整體消息面偏暖

近期市場消息面整體偏暖。

國內經濟數據方面，中國國家統計局此前公布的數據顯示，今年9月份，中國制造業采購經理指數（PMI）為51.5%，比上月上升0.5個百分點，表明制造業景氣有所回升。

從企業規模看，9月大型企業PMI為52.5%，比上月上升0.5個百分點；中型企業PMI為50.7%，比上月回落0.9個百分點；小型企業PMI為50.1%，比上月上升2.4個百分點。

從分類指數看，在構成制造業PMI的5個分類指數中，生產指數、新訂單指數和供應商配送時間指數均高于臨界點，原材料庫存指數和從業人員指數均低于臨界點。

生產指數為54.0%，比上月上升0.5個百分點，表明制造業生產量環比繼續增長。

新訂單指數為52.8%，比上月上升0.8個百分點。

對于后市，華西策略團隊的研究觀點認為，隨著十月重要會議臨近提升風險偏好，疊加假期海外市場利空消化，國內經濟延續復蘇，流動性季節性回流，市場有望迎來紅十月。從結構上看，該機構認為投資需要關注三條線索，一條是前期調整較為充分，近期行業景氣向上，且有事件催化的板塊，包括醫藥，消費電子，新能源車，計算機等等；另外一方面，關注十四五產業規劃預期相關板塊，包括光伏，新材料，券商等；第三方面，持續關注三季報高景氣方向的行業龍頭。

不過華安證券的研究觀點認為，十月　A　股面臨外圍不確定因素增多和股市流動性沖擊加大的雙重壓力。首先，從外圍風險因素來看，特朗普確診新冠肺炎，短暫治療出院后財政刺激談判仍無進展，疊加周邊地緣政治的摩擦也加大了外圍市場對于　A　股的擾動。其次，內部資金面相對緊張。寬信用進入末段，股市流動性面臨沖擊。節前跨季資金較為緊張，疊加十月為季初繳納稅款時期，對資金面形成壓制。從目前政府債的投放節奏來看，十月底前將發放完畢保證了社融數據在　10　月份的總體增速，但寬信用增速最高的時候已經過去。

華安證券建議，按照三條主線尋找確定性機會，一是受益于內部經濟強勁復蘇帶來的高景氣度和周期性機會；二是確定性增長帶來的三季報業績改善顯著的機會；三是十四五規劃催化帶來的主題性機會。一方面國內經濟增長依然強勢，三季度經濟數據亮眼重回強勢復蘇通道，消費提速十月基本面有望延續增長態勢；另一方面三季報也將于十月披露，疊加十四五規劃催化，相關行業將首先受益，經濟增長的確定性將助推盈利能力更好的上市公司。截止到　9　月底，已公布三季度業績預告的上市公司中其中農林牧漁、電氣設備、電子等預增占比較高。從已有的十四五規劃新聞來看，科技行業將首先受益，包括但不限于第三代半導體、新能源等。