市場出現四大背離！外資狂涌超百億，10月開門見喜

 
核心要聞：    
 
 個股普漲，賺錢效應大增。275股漲幅超7%，兩市僅208只個股殺跌。板塊上，光伏概念掀漲停潮，近40股漲超10%，消費電子、鋰電池等板塊均大幅上漲，光刻膠、軍工、次新股、農業、疫苗、第三代等題材輪動拉升，免稅、傳媒相關個股逆市走弱。
 
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按照國慶期間外圍市場的表現，A股10月開門紅實屬意料之中。然而，在這意料之中，也發生了一些意料之外的事。

10月9日，A股高開高走。盤面上熱點也是此起彼伏，太陽能、新能車、蘋果產業鏈、生物醫藥等板塊表現極為搶眼。全天收盤，北上資金狂買A股超百億，人民幣單日最大漲幅近400點。

然而，就在這樣一種狂歡的市場氣氛中，卻出現了一些不太好的跡象。牛市旗手“券商股”的表現一般，其中國元證券的跌停更是令人意外。此外，成交量與市場漲幅并不匹配，外資午后的走市出現深滬背離的現象，AH熱點亦有背離現象發生，A50期指與A股走勢同樣如此。

那么，A股反彈是否還能持續？

10月開門見喜

受外圍節假期間外圍市場的穩健走勢驅動，10月首個交易日，A股市場表現非常亮眼。指數早盤高開高走，午后橫盤震蕩。截至收盤，滬指漲1.68%，報收3272點；深成指漲2.96%，報收13289點；創業板指漲3.81%，報收2672點。

盤面上，個股普漲，賺錢效應大增。275股漲幅超7%，兩市僅208只個股殺跌。板塊上，光伏概念掀漲停潮，近40股漲超10%，消費電子、鋰電池等板塊均大幅上漲，光刻膠、軍工、次新股、農業、疫苗、第三代等題材輪動拉升，免稅、傳媒相關個股逆市走弱。

Wind數據顯示，北向資金早盤單邊涌入，午后深股通高位橫盤，滬股通則有所回落，全天北向資金大幅凈買入112.67億元，單日凈買入額創7月6日以來新高；其中深股通凈買入91.13億元，創4月14日以來新高。

更值得關注的是，人民幣的表現。今日，離岸人民幣最大升值點數近400點，并且一度突破6.7這位關鍵點位。

牛市旗手卻意外跌停

在這樣一片“祥和”的氣氛中，一只券商股的表現卻讓人頗感意外，那就是國元證券，該股全天以跌停收報，股價被牢牢封死在跌停板上。分析人士認為，該股跌停是因為配股所致。

10月8日晚，國元證券發布《配股發行公告》，本次配股以股權登記日10月13日國元證券總股本33.65億股為基數，按每10股配售3股的比例向全體股東配售，可配售股份總數為10.10億股。配股價格為5.44元/股。此次配股募集資金總額不超過人民幣55億元(含發行費用)，募集資金將用于固定收益類自營業務、融資融券業務、子公司增資、信息系統建設、風控合規體系建設和其他營運資金安排。

事實上，此前也有不少券商做過配股，但并未出現過像國元證券這樣的跌幅，而且是在市場大漲的時候。分析人士認為，與此前的天風證券相比，國元證券此次的配股價格與正股價格之間的差距更大，這可能是導致股價殺跌的主因。而在此之前，國元證券于九月份一度上漲近30%。股價之所以為漲得那么高，也是因為合并傳聞。作為安徽省內的兩家券商，國元證券和華安證券就多次被投資者在互動易上詢問過合并事宜。該傳聞后被澄清。

其實，若真是市場火爆的時候，這種級別的配股融資并不是什么太大的事，反而可能會有投資者搶著要。但國元證券這一次跌停，卻似乎在暗示，行情還遠沒有到火的時候。也可能正因為他的跌停，導致整個券商板塊今天未敢發力。截至收盤，券商指數還跑輸滬指，僅上漲1.52%。

四大背離顯現

其實，一天行盤下來，指數和個股雖然漲幅不小，盤面也相當活躍，但整個市場并沒有想象的那么強。截至收盤，市場至少存在四大背離。

一是成交量。雖然今天市場大漲，成交量也有所放大，但遠遠不夠。今天兩市成交額僅為7110億元，其中創業板為2110億元。但市場的漲幅卻相當大，特別是創業板。按照以往的經驗，按今天這種級別的上漲，成交金額至少應該在8500億元以上。也就是說，大漲與進場資金的規模之間存在背離。這一點比較像9月18日的行情，但那天的成交比今天還要大不少。

二是外資流入的表現。北上資金上午和下午，滬市和深市存在雙重背離。上午高歌猛進，下午則明顯乏力。上午滬深兩市全線發力，但下午滬市出現了明顯的凈流出，而深市則維持在高位。這可能意味著，后市大盤的指數空間可能不會太大。

三是A股和港股熱門板塊的背離。今天A股市場上表現最好的無疑是光伏，因為產品漲價等原因，數只個股出現漲停行情。這一點，在節假日期間也曾出現在港股市場。但令人意外的是，今天港股開盤之后，光伏板塊卻出現大幅殺跌的情況，香港光伏太陽能板塊猛跌8.5%以上。其實，獲利回吐是正常現象，但如此大級別的調整卻超乎預期。這似乎意味著，香港市場這個板塊整體來看也是博弈，而非價投。

四是A股走勢與A50期指表現背離。節假期間，A50表現相當穩健，即使在特朗普染病之時，也表現得相當頑強。但今天A股開盤之后，這個指數似乎突然失去了支撐，早上開盤即往下打壓，盤中雖有拉升，但亦顯得軟弱無力，所幸A股整體并未受此影響。但配合該指數與北上資金下午的表現來看，后續對大盤的壓制可能會間歇性存在。

此外，特別值得一提的是國債。10年期國債收益率今天正式突破3.2%，而且美國國債收益率也在上漲。后市若持續向上突破至3.5%以上水平，整個市場拓展的空間可能會大大受限。