嘀嗒憑啥搶跑國內共享出行第一股？

 
核心要聞：    
 
 嘀嗒出行成立于2014年，由宋中杰、李金龍、朱敏、段劍波及李躍軍五位聯合創始人創立。成立至今共完成4輪融資，獲得IDG資本、易車網、崇德投資、蔚來資本等的共計1.3億美元融資。對于產業務模式跑通、取得絕對優勢地位、供需兩端均享有較好口碑的嘀嗒出行而言，一旦順利完成IPO，或將進一步鞏固乃至擴大自己在行業內的市場份額
 
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共享出行第一股要來了！10月8日晚間，嘀嗒正式向港交所遞交了招股書，擬在港交所掛牌上市。名不見經傳的嘀嗒出行風頭一直沒有滴滴出行強勁，此次卻搶先IPO引起業內的關注。若成功上市，嘀嗒出行將成為國內共享出行第一股。嘀嗒憑借什么搶先上市？能否撼動滴滴作為頭把交椅的市場地位？

打破“燒錢”局面

公開信息顯示，嘀嗒出行成立于2014年，由宋中杰、李金龍、朱敏、段劍波及李躍軍五位聯合創始人創立。嘀嗒成立之時，滴滴和快的的競爭已到尾聲，創始人宋中杰從拼車切入，試圖搶占當時仍是藍海的市場，彼時賽道上的玩家還有51用車、天天用車等。到了2015年，嘀嗒拼車已占據了拼車市場近60%的份額。

2018年，滴滴順風車業務發展受阻，嘀嗒接管了絕大部分滴滴順風車的市場份額。招股書顯示，嘀嗒2019年占國內順風車市場份額為66.5％。目前，順風車業務是嘀嗒的核心業務。根據招股書，2019年嘀嗒平臺交易總額（GTV）為110億元人民幣，其中順風車業務GTV為85億元，順風車業務GTV占平臺總GTV的77.3%。

而備受業內關注的是，作為共享出行賽道中的第二大玩家，嘀嗒打破了外界關于出行平臺“燒錢”的刻板印象。嘀嗒創立6年間，發展一直比較穩健。招股說明書顯示，2018年、2019年以及截至2020年6月30日止六個月，嘀嗒的營收分別為1.18億元、5.81億元以及3.11億元。在2018年、2019年以及截至2020年6月30日止六個月，嘀嗒凈虧損為16.77億元、7.56億元及7.22億元。還有數據顯示，2020的上半年，嘀嗒凈賺了1.5億元。

融資方面，天眼查信息顯示，嘀嗒出行的運營公司為北京暢行信息技術有限公司，成立至今共完成4輪融資，獲得IDG資本、易車網、崇德投資、蔚來資本等的共計1.3億美元融資。最近的D輪融資為2017年3月，由蔚來汽車董事長李斌任合伙人的蔚來資本投資，投資具體金額未披露。

頭頂“安全之劍”

根據弗若斯特沙利文的報告，截至2020年6月30日，嘀嗒出行擁有合共超過735,000名認證出租車司機，占全國所有出租車司機的約26.4%。截至2020年6月30日，嘀嗒出行已在86個城市提供出租車網約服務，并與17個城市的市級或區級出租車協會建立了戰略合作伙伴關系。

嘀嗒成立六年確實成績斐然，但嘀嗒上市是否就會撼動滴滴作為行業龍頭的地位？易觀千帆數據顯示，從市場規模上看，滴滴出行（不含順風車）的市場規模接近嘀嗒的10倍。因此，滴滴依然穩坐行業頭把交椅。此前還曾有多家媒體報道稱，滴滴也在籌備港股上市，目標估值或將超過6000億港幣(約合800億美元)。

即使嘀嗒成功上市，也躲避不了出行領域頭頂的“安全”這把利劍。2019年11月，交通運輸部運輸服務司司長徐亞華曾對順風車行業強調稱，各平臺必須嚴守安全底線，不能以順風車名義提供非法網約車服務，快速響應處理乘客投訴，順風車駕駛員不能以盈利為目的。

而在監管方面，目前順風車還缺乏頂層法律的規范和約束，目前的相關法律法規只適用于網約車服務，無法直接應用于嘀嗒的業務模式以及順風車、智慧出租車服務。而由地方政府各自為政出臺的法規，讓順風車行業產生大量合規成本。對此，嘀嗒也在招股書中表示，嘀嗒在中國順風車市場可能面臨（其中包括）其他出行選擇、相關監管規定及限制以及安全及隱私問題所帶來的挑戰。

巨資進軍順風車賽道

盡管冒著巨大的“安全”風險，順風車市場依然吸引不少巨資入駐。

2015年至2018年，中國順風車行業的市場規模已從125億元增加近一倍至233億元，并預計從2019年起以41.8%的復合年增長率從140億元迅速增長至2025年的1139億元。

就滲透率而言，國內的順風車市場過去一直處于分散狀態。譬如在2019年，私人載客汽車的行駛距離合計達22,781億公里，而其中順風車的行駛距離僅為43億公里，滲透率為0.19%。根據弗若斯特沙利文的報告，預計在2025年通過順風車的行駛距離達313億公里，滲透率將為1.0%，自2019年至2025年復合年增長率預計為39.2%。

作為嘀嗒出行的最大對手，滴滴出行也正在加碼布局，先是獨立了青菜拼車并布局了花小豬打車，加注順風車；近期還重啟快的品牌，升級出租車業務。不僅如此，傳統的大型出租車公司也紛紛自建獨立的電叫平臺，并給出了不菲的用車補貼。此外，高德順風車、哈羅順風車、曹操順風車也早已在這個市場排兵布陣。

但有業內人士認為，對于產業務模式跑通、取得絕對優勢地位、供需兩端均享有較好口碑的嘀嗒出行而言，一旦順利完成IPO，或將進一步鞏固乃至擴大自己在行業內的市場份額，并通過更好的技術創新、更強的監管力度幫助整個出租車行業完成數字化轉型。