股票解禁是什么意思？股票解禁的種類
股票解禁是什么意思?
在股票上市的時(shí)候，有些事原始股東或者員工持有的股票。由于這些股票要有一定的持有年限，在這段時(shí)間內(nèi)，不能交易。所以當(dāng)他們期限到了，可以交易了，就叫解禁。
為什么要限制一些股票的流通?
其實(shí)股票限售主要限制的是公司上市前的原始股東。
一般來(lái)說(shuō)，控股股東和實(shí)際控制人持有的股份要求鎖定至少36個(gè)月，也就是在三年內(nèi)不能在市場(chǎng)交易，其他股東持有的股份一般鎖定一年。
股東的這個(gè)鎖定期承諾，要求在招股說(shuō)明書和上市公告書中披露。
股票限售主要有兩個(gè)目的：
一是穩(wěn)定股價(jià)。
避免原始股東在公司上市后馬上賣出手里的股票。
你想，原始股東往往持有大量公司股票，如果一上市就在股市出售，短時(shí)間內(nèi)股票的供給突然增加，需求卻沒(méi)有明顯變化，股價(jià)就會(huì)出現(xiàn)大幅下跌。
二是為了長(zhǎng)期綁定原始股東，保持經(jīng)營(yíng)管理的穩(wěn)定性與持續(xù)性。
避免出現(xiàn)公司一上市，原來(lái)的股東就套現(xiàn)跑路的情況。
兩位會(huì)計(jì)學(xué)者研究過(guò)580家英國(guó)上市公司，發(fā)現(xiàn)鎖定期每增加12個(gè)月，公司的存活時(shí)間平均延長(zhǎng)27%。
還有研究發(fā)現(xiàn)，公司上市后原始股東手里保留的股份越多，公司長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)胶谩?/p>
事實(shí)上，有些公司會(huì)主動(dòng)延長(zhǎng)原始股東的鎖定期，這通常是一個(gè)好的信號(hào)，說(shuō)明原始股東愿意對(duì)公司做出長(zhǎng)期承諾。而這些公司的質(zhì)量也往往更好。
所以，根據(jù)交易所上市規(guī)則，公司申請(qǐng)上市時(shí)，原股東必須做出相關(guān)鎖定期承諾。等鎖定期結(jié)束，原始股東就可以解禁手中的股票了。
股票解禁的種類
股票解禁的股票分為大小非和限售股。大小非是股改產(chǎn)生的，限售股是公司增發(fā)的股份或IPO新股限售。這些股票都在以前購(gòu)買這些股票的人的手中。
解禁只是一個(gè)時(shí)間窗口，意義就是解禁當(dāng)日開始，解禁的股票就就可以交易套現(xiàn)了，當(dāng)然何時(shí)減持由持股股東決定。
“大小非”中的非是指非流通股，由于股改使非流通股可以流通，即解禁。持股低于5%的非流通股叫小非，大于5%的叫大非。
新股限售是指，公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過(guò)其所持有本公司股份總數(shù)的百分之二十五;所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓等。
股票解禁對(duì)股價(jià)的影響
股票解禁，對(duì)大股東來(lái)說(shuō)是好消息，因?yàn)樗麄內(nèi)牍蓵r(shí)的價(jià)格通常很低，現(xiàn)在終于能夠高位變現(xiàn)，可以賺到不少錢。
但是對(duì)市場(chǎng)上的中小股東來(lái)說(shuō)是利好嗎?
有會(huì)計(jì)學(xué)者對(duì)這個(gè)問(wèn)題進(jìn)行了研究。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，限售股解禁后公司股價(jià)普遍下跌。
下跌幅度一般跟兩個(gè)因素有關(guān)：
一個(gè)是看你解禁前的業(yè)績(jī)情況，業(yè)績(jī)?cè)胶玫墓臼艿降挠绊懴鄬?duì)越小;
另一個(gè)是看你的解禁比例。解禁比例越大的公司股價(jià)下跌的可能性越大。
所以作為中小股東，在解禁前后，你要知道公司的股票風(fēng)險(xiǎn)會(huì)加大，同時(shí)，你也要多關(guān)注企業(yè)在這前后有哪些資本運(yùn)作。
股票解禁是利好還是利空?
解禁的股票并不是說(shuō)一定要全部當(dāng)日拋售，可以繼續(xù)持有，也可以選擇拋售，什么時(shí)候拋售，都由持有人自己決定，解禁后采取減持，對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)當(dāng)然是利空。
非流通股的解禁對(duì)股票不會(huì)有太大的影響，除非該股出現(xiàn)嚴(yán)重的問(wèn)題從而導(dǎo)致大非和小非的恐慌性拋售，從而使該股一瀉千里。
股票解禁前會(huì)拉升嗎?
在絕大多數(shù)的情況下，股票解禁前有拉升的可能性，這是為了方便股票利益方可以在高位減持而導(dǎo)致的。正所謂主力到這市場(chǎng)都是來(lái)賺錢的，若是在他解禁前股價(jià)就持續(xù)下行，那么到他解禁的時(shí)候他能兌現(xiàn)的利潤(rùn)就極為少了，因而利益方多數(shù)情況下會(huì)在前期維護(hù)下股價(jià)。當(dāng)然也存在不拉升的情況，這些變化主要還是看主力資金的想法。