資產(chǎn)重組對(duì)股價(jià)的影響是什么？資產(chǎn)重組如何影響股價(jià)

　　資產(chǎn)重組對(duì)股價(jià)的影響是什么?

　　資產(chǎn)重組作為企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)的重要內(nèi)容，已成為國(guó)有企業(yè)深化改革的熱點(diǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，滬深兩地上市公司中，實(shí)施或擬實(shí)施的購(gòu)并、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)置換等形式的資產(chǎn)重組公司占五分之一強(qiáng)，并有進(jìn)一步蔓延擴(kuò)展之勢(shì)。有人甚至認(rèn)為1998年股票市場(chǎng)將會(huì) 形成一個(gè)以資產(chǎn)重組為主要內(nèi)容的高潮。在中國(guó)資本市場(chǎng)深化發(fā)展的背景下，企業(yè)資產(chǎn)重組是企業(yè)資產(chǎn)(主要是存量資產(chǎn))優(yōu)化組合、社會(huì)資源優(yōu)化配置的一種必然選擇。

　　黨的十五大提出“以資本為紐帶，通過(guò)市場(chǎng)形成具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制和跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的大企業(yè)集團(tuán)”的戰(zhàn)略部署，為大規(guī)模的資產(chǎn)重組指明了方向。在一個(gè)擁有健全市場(chǎng)機(jī)制、完備法律體系、良好社會(huì)保障環(huán)境的社會(huì)經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組可以壯大自身實(shí)力，實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源優(yōu)化配置，提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率。

　　(1)與企業(yè)自身積累相比，企業(yè)購(gòu)并能夠在短期內(nèi)迅速實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)集中和經(jīng)營(yíng)規(guī)?；?

　　(2)有利于減少同一產(chǎn)品的行業(yè)內(nèi)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)，提高產(chǎn)業(yè)組織效率;

　　(3)與新建一個(gè)企業(yè)相比，企業(yè)購(gòu)并可以減少資本支出;

　　(4)有利于調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)優(yōu)勢(shì)淘汰劣勢(shì)產(chǎn)品，加強(qiáng)支柱產(chǎn)業(yè)形成，促進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

　　(5)可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，在國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策指導(dǎo)下，可以實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的戰(zhàn)略性重組，使國(guó)有資本的行業(yè)分布更為合理。

　　當(dāng)前，從上海的廣電重組、粵海集團(tuán)入主新亞快餐，到中遠(yuǎn)集團(tuán)控股眾城實(shí)業(yè)和上實(shí)集團(tuán)買(mǎi)殼聯(lián)合實(shí)業(yè)的大手筆，再到山東環(huán)宇與蘭陵酒廠以及神馬實(shí)業(yè)的資產(chǎn)置換等重組案例層出不窮。

　　歸納起來(lái)有以下四種類型：

　　1、大型非上市公司入駐小型上市公司。實(shí)質(zhì)上這是一種“借殼上市”或“買(mǎi)殼上市”。在目前條件下，由于受上市額度 和上市節(jié)奏的限制，上市公司作為一個(gè)“殼資源”是非常稀缺的。這一類的買(mǎi)方大多實(shí)力雄厚，如中遠(yuǎn)(上海)置業(yè)、天津泰達(dá)、 深圳粵海，而被控方則業(yè)績(jī)較差，最高每股收益不到0.1元，而且股本較小，流通股不超過(guò)5000萬(wàn)股，股權(quán)結(jié)構(gòu)較分散或國(guó)家股、法人股的股東占絕對(duì)地位。

　　2、上市公司內(nèi)部資產(chǎn)重組或資產(chǎn)置換。一些上市公司業(yè)績(jī)不佳，但又不愿出讓股權(quán)交出控股權(quán)，為了利用“殼”的融資功能，只好借此法以提高業(yè)績(jī)，以達(dá)到國(guó)家規(guī)定的增資配股的條件。采用此法的公司一般規(guī)模較大，資產(chǎn)質(zhì)量參差不齊，有些還靠 一個(gè)更大的母公司。因此，通過(guò)資產(chǎn)剝離和資產(chǎn)置換，將一些不良資產(chǎn)剝離出去，并注入一些成長(zhǎng)性很強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)來(lái)提高上市公司的業(yè)績(jī)。這類公司較多，如黃河科技、川鹽化等。

　　3、上市公司兼并收購(gòu)非上市公司。由于上市公司多數(shù)是我國(guó)各行各業(yè)中的排頭兵，因此，它的實(shí)力和國(guó)家扶強(qiáng)扶優(yōu)的政 策使得多數(shù)的上市公司可以采用此法壯大自身實(shí)力。