螞蟻金服和騰訊金融哪個實力強？中國支付龍頭公司區別對比

　　摘要

　　支付業務：螞蟻和騰訊并非勢均力敵，騰訊勝在格局

　　螞蟻（06688）和騰訊（00700）的支付業務存在顯著分化：支付在螞蟻體內承擔了流量入口的重任，其盈利需求讓位于戰略需求；而微信支付在格局上優勢顯著：線上“騰訊系”電商份額快速擴張，線下隨著“一碼通行”的推進，微信支付的優勢有望繼續擴大。格局決定盈利，微信支付不僅可以作為金融業務的流量入口，同時也具備較強的盈利能力。我們測算，2019年，騰訊的商業支付收入增速顯著高于螞蟻，并且有望在2020年以后加速分化。

　　支付格局演繹：線上雙寡頭穩固，線下微信支付優勢顯著

　　短期來看，線上支付雙寡頭格局穩固，京東、美團、拼多多等互聯網企業獨占份額較??；線下場景中，商家格局更為分散，用戶習慣起決定性作用，尤其是 “一碼通行”的推進，微信支付的優勢有望強化。

　　信貸業務現狀：螞蟻深刻改變業態，需求足夠浩瀚

　　互聯網信貸所面向的長尾客群，具有旺盛的借貸需求。得益于完善的征信體系，螞蟻的信貸業務一直在引領市場，也顯著領先騰訊：1）個人消費貸：螞蟻個人消費貸使用人數超過5億，在貸余額超過1.7萬億；微信分付遲到5年，尚未全量放開；2）小微信貸：我們測算，螞蟻服務客戶超過2000萬，超過騰訊微業貸的20倍。