光伏玻璃產(chǎn)能告急，組件利潤(rùn)萎縮，后市布局三條主線

　　財(cái)聯(lián)社11月4日訊，昨日盤后，阿特斯、東方日升(行情300118,診股)、晶澳、晶科、隆基、天合光能(行情688599,診股)6家光伏企業(yè)聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)光伏組件市場(chǎng)健康發(fā)展的聯(lián)合呼吁》。聲明中提到，玻璃產(chǎn)能的嚴(yán)重短缺使組件企業(yè)的排產(chǎn)、出貨面臨嚴(yán)重危機(jī)。

　　聲明同時(shí)呼吁，對(duì)于當(dāng)前的困境，玻璃行業(yè)的產(chǎn)能瓶頸是組件供應(yīng)“告急”的直接誘因，希望國(guó)家充分考慮目前行業(yè)面臨的緊迫局勢(shì)，放開(kāi)對(duì)光伏玻璃產(chǎn)能擴(kuò)張的限制。

　　根據(jù)PV InfoLink上周三給出的最新報(bào)價(jià)，3.2mm及2.0mm鍍膜光伏玻璃的周漲幅雙雙超過(guò)10%，其中，前者漲幅為10.8%、后者高達(dá)17.9%。中泰證券(行情600918,診股)稱玻璃價(jià)格上漲幅度均較大的主要原因是產(chǎn)能供給相對(duì)剛性，預(yù)期短期內(nèi)玻璃的漲價(jià)依然未能停歇。

　　據(jù)悉，目前有關(guān)部門正研究制定有關(guān)促進(jìn)光伏玻璃行業(yè)發(fā)展文件，擬對(duì)光伏玻璃實(shí)行有別于傳統(tǒng)浮法玻璃的政策，以盡快釋放產(chǎn)能，緩解供應(yīng)偏緊，抑制價(jià)格上漲。此外，還將對(duì)光伏玻璃產(chǎn)能置換實(shí)行差別化政策。

　　光伏玻璃出貨告急，主力資金卻開(kāi)始出逃單晶組件龍頭隆基股份(行情601012,診股)，昨日凈流出資金達(dá)7.72億元。該股也是截至三季度末，機(jī)構(gòu)重倉(cāng)持股市值排名第四高的股票。

　　中銀證券(行情601696,診股)稱，盡管十月玻璃價(jià)格大漲，近期終端買方已無(wú)法接受組件繼續(xù)喊漲，因此組件價(jià)格并未出現(xiàn)明顯波動(dòng)，僅有小型現(xiàn)貨訂單、或部分交期較緊張的訂單出現(xiàn)上漲。玻璃的持續(xù)漲價(jià)為組件成本帶來(lái)沉重壓力，組件利潤(rùn)再度進(jìn)一步萎縮。

　　從業(yè)績(jī)來(lái)看，隆基股份近日披露三季報(bào)，前三季度凈利潤(rùn)為63.57億元，同比增長(zhǎng)82.44%，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)系組件、硅片銷量增加所致。但其第三季度公司毛利率環(huán)比減少了1.5%，開(kāi)源證券研報(bào)顯示，估計(jì)主要因2020第三季度玻璃價(jià)格上漲導(dǎo)致組件毛利率下滑所致。

　　華西證券(行情002926,診股)觀點(diǎn)認(rèn)為，上游價(jià)格快速上漲將加速行業(yè)出清，市占率集中環(huán)節(jié)話語(yǔ)權(quán)將得到提升，應(yīng)重視頭部企業(yè)的阿爾法機(jī)會(huì)；垂直一體化廠商有望在價(jià)格波動(dòng)時(shí)顯現(xiàn)出產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　中泰證券仍推薦關(guān)注光伏三條主線：（1）競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定，龍頭優(yōu)勢(shì)明顯，長(zhǎng)期成長(zhǎng)性標(biāo)的：硅片（隆基股份），膠膜（福斯特(行情603806,診股)）；（2）雙面滲透率提高產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)下有望量利齊升的環(huán)節(jié)：玻璃（福萊特(行情601865,診股)、亞瑪頓(行情002623,診股)）；（3）供需邊際向好或者短期偏緊：硅料（通威股份(行情600438,診股)）、大尺寸電池（愛(ài)旭股份(行情600732,診股)）、海外逆變器（陽(yáng)光電源(行情300274,診股)、錦浪科技(行情300763,診股)）。