從國家集成電路投資基金看國家綠色發展基金 環保成為資金寵兒
7月15日國家綠色發展基金股份有限公司完成揭牌儀式。國家綠色發展基金首期總規模達885億元，財政部牽頭各大銀行、“長江經濟帶”沿線地方財政出資。財政部為第一大股東，持股11.30%。
市場又看到了大基金!集成電路兩期大基金讓科技股飛上了天，這次大基金為國家綠色發展基金，當然“光顧”的并非科技股領域，而是環保。大基金對環保行業有何影響呢?我們以史為鑒。
從國家集成電路產業投資基金看國家綠色發展基金
2014 年12月起，基金一期開始早期投資，截止18年9月，國家集成電路產業投資基金有效承諾額超過1200億元，實際出資額達1047.14億元;2019年7月，國家集成電路產業投資基金完成二期募資約2000億元，同年10月基金二期正式設立，注冊資本達 2041.5億元。
第一期基金從 14 年 12 月開始實際投資起對電子板塊指數起帶動作用，自2015 年12月一期基金完成募資1387.2億元至2017年底，申萬一級電子板塊指數持續領跑滬深 300 指數，平均指數高于 11.99pct，基金投資經濟效益明顯。
對標國家集成電路產業投資基金，基金投資對行業估值起提振作用，有望對環保板塊估值水平形成進一步有效支持。
環保板塊的“地利”
上周市場大幅殺跌，先不說這種殺跌什么時候企穩，可以確定的市場的每一次大幅殺跌，都會是一次資金大切換的契機。目前相對高位的金融與科技是殺跌力度最大的，而相對低位的領域很可能得到切換下的輪動。
上圖是環保指數的周線圖，可以看到該領域嚴重落后于指數的漲幅，再拉長觀察周期也會看到目前的環保板塊估值正處在歷史低位。在目前的市場背景下，低位就有“地利”優勢，再加上政策支持力度加大，市場上的資金很快將會“聞訊而來”。
受益方向一覽
1. 基金落戶上海，上海固廢龍頭開啟“2+4”戰略迎高質量成長，上海地區的相關個股有望“近水樓臺先得月”。關注上海環境、巴安水務;
2. 長江沿線省市參與出資，重點聚焦長江經濟帶沿線綠色發展重點領域，首批投資項目存在區域傾斜現象。關注瀚藍環境、城發環境、維爾利;
3. 關注行業龍頭盈峰環境、龍馬環衛(盈利能力雙拐點的環衛裝備龍頭)。