下周黃金走勢預測：2020年8月10日當周金價會漲還是會跌？(2)

　　全球黃金ETF規模持續增長

　　世界黃金協會最新報告顯示，截至七月，全球黃金ETF及類似產品連續八個月出現凈流入，其總持倉于當月增長166噸，資產管理規模上升4%（97億美元）。全球總持倉達3785噸，再度創下新高，同時七月末美元金價以1976美元/盎司創下歷史紀錄，使得全球黃金ETF的總資產管理規模升至2390億美元。

　　2020年的前七個月，全球黃金ETF總流入達899噸（約合491億美元），遠高于此前創下的年度流入紀錄。而在金價突破2000美元/盎司的八月初，全球黃金ETF的規模增長趨勢仍在持續。

　　全球所有地區的黃金ETF在七月份均有流入，其中北美地區的基金再度成為了主導力量，占據全球總凈流入的75%。該地區的黃金ETF持倉總量上升了118噸（約合70億美元，總資產管理規模的5.5%）。

　　此外，歐洲地區基金持倉則出現了40噸的增長（21億美元，2.1%），亞洲的黃金ETF總持倉上升4.9噸（3.7億美元，5.6%），其他地區的基金持倉增加3.4噸（2.18億美元，5.5%）。

　　目前市場上對于全球經濟的復蘇預期正在從V型向U型轉變，甚至可能在疫情反復沖擊的影響下出現W型的復蘇路徑。當前，新冠疫情似乎有卷土重來之勢，這樣的跡象不僅僅出現在美國，還出現在此前已成功控制疫情的國家和地區。上述影響很大程度上是未知的。

　　但全球經濟的真正處境可能不會在所有的市場中體現出來。創紀錄的經濟刺激手段以及極度寬松的貨幣政策環境看起來正在持續驅動著權益市場的投資，盡管經濟表現依舊糟糕。

　　最終，進一步提振金價的驅動很有可能來自于全球央行持續實施的擴張性貨幣政策。在2008年的全球經濟危機之后，金價進入了一輪多年的牛市，而上述驅動則在其中發揮了關鍵作用。