創業板注冊制對市場有何影響？一文看懂

　　創業板注冊制落地的市場影響方面，賣方觀點更偏正面一些。

　　例如，東方證券薛俊團隊認為，由于創業板在注冊制安排上和科創板基本一致，因此可以參考科創板推出對市場的影響：1)科創板成分股上市首日的漲幅中位數為109%，首5日平均漲幅中位數為106%，所以創業板屆時前5日不受漲跌幅限制的漲幅，預計也會較為可觀;2)以科創板為參考，科創板開板前，全A前一年的日均成交額為4441億，開板后上升至接近日均6000億，這說明注冊制帶來的二級市場沖擊有限，反而可能激活交易流動性;3)市場比較關注的是創業板存量企業漲跌幅也將放寬到20%，同樣參考科創板，科創板公司從上市到現在股價日均振幅的中位數是5.90%，全A剔除科創板后是3.50%，會略微放大，但不必過度擔憂對股價波動的影響，而且盤后交易、盤中異常漲幅停盤等措施都可以穩定股價波動性。

　　展望后續市場，他們認為創業板注冊制落地之后，預計創業板整體估值會有提升，特別是創業板現有的科技類和新興行業的龍頭公司，或許會享受更高估值。行業方面，利好金融IT板塊，因為短期來看，創業板注冊制的落地有利于提升市場的成交額和流動性，投資者對于金融IT的服務需求會有增長的趨勢，長期來看，A股制度的改革和開放的深化在未來幾年都是政策發力的重點，這對于服務于金融行業的金融科技、金融IT類公司，將會是巨大的機遇。市場活躍度上升、股票容量擴大，會吸引更多資金參與到創業板的交易中來，但對于創業板里面小市值公司可能會不利，因為會不斷有新上市公司來吸引資金眼球。

　　國盛證券張啟堯團隊則認為，后續隨著新規之下首只股票上市，觸發存量市場漲跌幅限制放寬等制度變化，短期有望如去年的科創板改革、年初的再融資新規等般為市場注入強心針，中長期看則在結構上進一步確認科技成長主線。