板塊輪動復(fù)盤：軍工股強弱切換幅度擴大 農(nóng)牧板塊榮登市場熱點

　　資金是流動的，所以板塊輪動在股票市場永恒不變，有些是受到基本面變化的影響，有些是受到消息面的刺激，市場傾向程度也在不斷發(fā)生變化，而牛市想要持續(xù)向前推進，就離不開板塊輪動的持續(xù)拉動作用，強勢板塊逐步推動，帶領(lǐng)市場逐步上揚。而近期，板塊輪動速度持續(xù)增加，牛市預(yù)期也在逐漸穩(wěn)定，我們來總結(jié)一下近一周的板塊輪動情況，有助于發(fā)現(xiàn)其中微妙的規(guī)律，為掌握市場節(jié)奏提供些許幫助。

　　上周，A股延續(xù)前期的震蕩調(diào)整走勢，市場整體表現(xiàn)出了較強的短線投機傾向，板塊輪動速度持續(xù)加快，資金流動極為頻繁，市場對于熱點板塊的追漲情緒高漲，軍工、農(nóng)牧、白酒等板塊輪流領(lǐng)漲，相比而言，前期極為強勢 的醫(yī)療板塊近期表現(xiàn)疲軟，市場熱情大幅消退。

　　市場回顧

　　上周一（8月10日），A股開盤后持續(xù)震蕩，但總體呈現(xiàn)向上趨勢，直到下午開盤，指數(shù)開始拉升，盤中漲幅超1%，2點左右，指數(shù)出現(xiàn)一定幅度的回調(diào)，收盤時保持上漲。大盤股相較小盤股表現(xiàn)得更為強勢。地產(chǎn)、家具裝修、保險、工程建設(shè)等板塊表現(xiàn)強勁，相比之下，貴金屬、軍工、消費電子等板塊則表現(xiàn)疲軟。軍工板塊前期的強勢上沖也讓獲利盤出貨意向大幅增加，板塊資金流出幅度較大。

　　上周二（8月11日），A股早盤經(jīng)過一段快速拉升后持續(xù)震蕩，盤中一度站上3400點，但隨后有所下滑，下午兩點十分左右，大盤出現(xiàn)跳水，資金集中流出，市場立場情緒大幅增加。軍工、大消費、農(nóng)牧等板塊表現(xiàn)良好，而貴金屬、券商、醫(yī)療等板塊表現(xiàn)疲軟。

　　上周三（8月12日），市場延續(xù)前期的反轉(zhuǎn)走勢，開盤后持續(xù)下挫，資金集中流出，而午后抄底資金流入，市場逐漸回升。汽車零部件、民航機場、大消費等板塊漲勢強勁，而貴金屬、軍工、醫(yī)療等板塊表現(xiàn)疲軟。

　　上周四（8月13日），A股繼續(xù)延續(xù)震蕩局面，圍繞上一日收盤點位上下震蕩，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也出現(xiàn)了六連陰的窘迫局面。農(nóng)牧板塊今日大幅走強，帶動相關(guān)的水產(chǎn)養(yǎng)殖、化肥、豬肉等板塊共同上漲，同時，軍工板塊回暖，航空航天、船舶制造等板塊表現(xiàn)良好。相比之下，醫(yī)療、銀行、保險、科技等概念今日表現(xiàn)欠佳，資金流動速度持續(xù)增加，板塊輪動幅度持續(xù)擴大。

　　上周五（8月14日），市場開盤小幅拉升后持續(xù)下挫，后在熱點板塊拉動下，逐步走強，午后市場走勢強勁，多板塊大幅拉升。保險、白酒、軍工、數(shù)字貨幣等板塊表現(xiàn)強勢，相比而言，代糖概念、農(nóng)牧、免稅店等前期熱點板塊今日卻表現(xiàn)疲軟，板塊仍在答復(fù)輪動，資金流動頻繁，追熱點和短線操作仍是當前市場的主流。

　　總體來看，軍工板塊上周表現(xiàn)并不穩(wěn)定，資金延續(xù)告訴輪動的局面，農(nóng)牧水產(chǎn)上周多次擠進熱點板塊，但同樣強弱切換幅度巨大，而同時，大消費上周表現(xiàn)持續(xù)向好，白酒、家居家裝等概念表現(xiàn)相對穩(wěn)定，當前國內(nèi)疫情形勢逐漸趨穩(wěn)，消費板塊回暖邏輯上也比較能說的通。但同時，醫(yī)療板塊近期出現(xiàn)了連續(xù)回調(diào)，前期的強勢蕩然無存，獲利盤逐步離場，資金流入傾向持續(xù)消退。

　　那么分別來看

　　軍工板塊

　　伴隨復(fù)工以后的加班趕工，自二季度起絕大部分軍工企業(yè)營收及業(yè)績將恢復(fù)增長。整體來看，軍工行業(yè)全年業(yè)績確定性較高，當前尤顯難能可貴。有行業(yè)分析師指出，軍工板塊逐步邁入價值成長階段，基本面研究的重要性將越來越重要，標的股價走勢與基本面關(guān)聯(lián)度越來越高，自下而上選股將成為獲得超額收益的關(guān)鍵。橫向比較其它制造業(yè)，軍工行業(yè)的優(yōu)勢在于長期成長確定性。

　　開源證券分析師段小虎預(yù)計本輪軍工行情有較強的持續(xù)性。段小虎表示，首先是“十三五”末、“十四五”期間各型武器裝備補缺補強邏輯剛性持續(xù)，而在國際政治遭遇歷史性變局的條件下，為保障國家政經(jīng)、領(lǐng)土安全，先進武器裝備列裝存在拐點加速放量的必要性；其次是持續(xù)激化國際政經(jīng)關(guān)系，從而刺激板塊投資情緒。兩大邏輯短期不會改變，故持續(xù)看好軍工板塊行情。持續(xù)推薦軍工板塊，同時依循選擇高景氣度子行業(yè)的邏輯，繼續(xù)看好精確制導(dǎo)武器板塊，受益標的為新勁剛(行情300629,診股)、精準信息(行情300099,診股)、長城軍工(行情601606,診股)、航天電器(行情002025,診股)等；看好升級化航空發(fā)動機板塊，受益標的航發(fā)動力(行情600893,診股)、航發(fā)控制(行情000738,診股)、航發(fā)科技(行情600391,診股)、應(yīng)流股份(行情603308,診股)；看好新型戰(zhàn)機板塊，受益標的中航機電(行情002013,診股)、中航電子(行情600372,診股)、中直股份(行情600038,診股)、中航飛機(行情000768,診股)、中航沈飛(行情600760,診股)等；看好泛在信息化裝備板塊，受益標的國睿科技(行情600562,診股)、四創(chuàng)電子(行情600990,診股)等。

　　農(nóng)牧水產(chǎn)板塊

　　天風(fēng)證券(行情601162,診股)分析師吳立表示，農(nóng)產(chǎn)品(行情000061,診股)價格上漲，糧食安全重要性凸顯。首先，玉米供應(yīng)偏緊，玉米價格持續(xù)快速上漲。截至8月4日，玉米收購均價已經(jīng)達到2218元/噸，較2019年年底的1833元/噸上漲21%，且有進一步上行之勢，預(yù)計2021年玉米供需緊張格局或進一步加劇，玉米價格或進一步上漲。其次，小麥和稻谷價格在玉米價格上漲帶動下也出現(xiàn)上漲。第三，國際地緣局勢以及全球疫情使得國內(nèi)糧食安全重要性進一步凸顯。

　　國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2020年7月份，全國居民消費價格同比上漲2.7%。其中，豬肉價格同比上漲85.7%，影響CPI上漲約2.32%。

　　可以看到，本輪豬周期起始于2018年6月份，至今已超過26個月，接下來豬肉概念股行情能否持續(xù)呢？接受《證券日報》記者采訪的沃隆創(chuàng)鑫基金經(jīng)理黃界峰認為，部分豬肉概念股股價已提前透支。隨著國內(nèi)疫情嚴格防控及南方汛情逐步消退，豬肉的供給將陸續(xù)增加，對后續(xù)價格持續(xù)上漲會造成一定壓制。

　　白酒板塊

　　從白酒行業(yè)來看，天風(fēng)證券分析師劉暢指出，高端白酒價格堅挺，批價呈逐步走高趨勢。目前，全國各地高端白酒市場價格堅挺，一方面茅臺、五糧液(行情000858,診股)8月尚未發(fā)貨，渠道貨源緊俏。五糧液、瀘州老窖(行情000568,診股)渠道管理改善明顯，通過嚴控竄貨、處罰低價銷售等方式保證價格穩(wěn)定。白酒未來六個季度逐季環(huán)比改善的趨勢較為明顯，回調(diào)不改投資邏輯，持續(xù)堅定推薦白酒板塊，重點推薦瀘州老窖，五糧液，茅臺，口子窖(行情603589,診股)，今世緣(行情603369,診股)。

　　醫(yī)療板塊

　　雖然在疫情影響下醫(yī)藥板塊在一季度整體業(yè)績有所下滑，但隨著二季度國內(nèi)復(fù)工情況良好，疫情導(dǎo)致的行業(yè)需求滯后將加速回補，業(yè)績反彈趨勢明顯。有分析指出，醫(yī)保控費大環(huán)境下，行業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)分化，部分細分領(lǐng)域符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，景氣度持續(xù)。整體來看，醫(yī)藥上市公司業(yè)績表現(xiàn)繼續(xù)好于行業(yè)整體。當前醫(yī)藥板塊的走強主要源于長期邏輯好、企業(yè)自由現(xiàn)金流優(yōu)秀、利率降低長期趨勢下確定性成長高景氣領(lǐng)域估值具有提升空間。

　　渤海證券分析師甘英健指出，雖然目前醫(yī)藥指數(shù)處于高點，多支個股也處在歷史估值的高位，但是相比較而言，醫(yī)藥的確定性在全球疫情尚在不斷惡化的不確定性中仍是稀缺的資源。綜上所述，應(yīng)從以下幾個方向?qū)ふ彝顿Y機會，疫苗作為消滅新冠病毒的終極方式被重點關(guān)注，勢必會提升新型疫苗的知曉率和接種率，長期利好創(chuàng)新型疫苗企業(yè)，建議關(guān)注智飛生物(行情300122,診股)、康泰生物(行情300601,診股)、沃森生物(行情300142,診股)。這次疫情不僅普及了疫苗接種的重要性，也暴露了我國公共衛(wèi)生體系的短板，因此疫情后周期公共衛(wèi)生補短板勢在必行，新一輪醫(yī)療器械采購周期即將展開，具有顯著臨床價值的醫(yī)療設(shè)備及生產(chǎn)企業(yè)有望受益，比如器械龍頭邁瑞醫(yī)療(行情300760,診股)、開立醫(yī)療(行情300633,診股)、安圖生物(行情603658,診股)等。除此之外，創(chuàng)新和消費升級仍舊是人口老齡化的永恒熱點，建議持續(xù)關(guān)注創(chuàng)新藥研發(fā)龍頭恒瑞醫(yī)藥(行情600276,診股)以創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)(行情300832,診股)鏈上的藥明康德(行情603259,診股)、泰格醫(yī)藥(行情300347,診股)，消費升級標的歐普康視(行情300595,診股)、長春高新(行情000661,診股)等。