注冊制改革將在明后年迎來分水嶺，需要梳理和調整

 
核心要聞：    
 
 每個投資人都在說要“投人”，但是投資實際上是一個實戰的藝術、讀人的藝術，是人生閱歷的總結。真正的天使投資都不會讓“錢”占大股，而是希望“人”占大股。
 
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在日前舉辦的第八屆中國創業投資高峰論壇上，洪泰基金創始人、洪泰集團董事長盛希泰指出，注冊制讓資本市場回歸本真，天使投資制度則真正發揮了人的價值。

盛希泰對如今的中國資本市場注冊制改革深有感慨。“資本市場的重大改革已有兩次，一是2005年的股權分置改革，二是注冊制改革，真正還原了資本市場的真義。”在他看來，注冊制讓資本市場回歸了本真，這為把“獨角獸”留在中國搭建了很好的“基礎設施”。

在盛希泰看來，一個市場基本的功能就兩個，一是幫助企業融資，即所謂的圈錢；二是實現財富增值。“很多人說上市公司圈錢，但如果企業上市不能融資還要市場干什么？市場就是用來圈錢的，關鍵是誰來圈、是不是該圈錢的人圈到了錢，這是由市場說了算、買股票的人說了算的，而不是由監管審核來越俎代庖。”

在盛希泰看來，注冊制的核心是讓投資者決定是否買這家公司。而把選擇權交給投資者的前提，一是充分的信息披露，二是對違法違規施以嚴刑峻法。

過去，由于A股上市門檻限制，一些新興的互聯網公司難以滿足監管要求，不得不謀求海外上市。中國資本市場錯過整整一代互聯網企業。

對于注冊制推出之后資本市場的變化，盛希泰表示，“注冊制推出之后會‘一發不可收拾’。”一方面未來企業上市的進程會明顯加速，更多的企業將上市；另一方面，也要防范出現一地雞毛的局面。“我們的判斷是，明后年會是一個新的分水嶺，需要一次梳理和調整。”盛希泰說。

回顧自己的投資經驗，盛希泰最近開始對“人”的價值進行重新審視。

“我們投A輪、B輪、C輪，會問創始人占多少股份，如果創始人占的股份太少會是一個危險因素，因為他的利益捆綁有限。”盛希泰表示。

他表示，真正的天使投資都不會讓“錢”占大股，而是希望“人”占大股。天使投資制度很偉大的一點是承認人的價值。“這就是過去二十年美國經濟一個很重要的原動力，也是天使投資制度基本的要義。”

盛希泰坦言，每個投資人都在說要“投人”，但是投資實際上是一個實戰的藝術、讀人的藝術，是人生閱歷的總結。

二十年的證券從業經歷使合規與風控的意識深入骨髓,盛希泰感嘆，過去五六年，每年都有一兩個風口，很多投資人覺得錯過了一個互聯網時代，就總想找一個新的機會，O2O、AI、VR、智能駕駛、P2P全都上，“洪泰基金的理念是合規、風控排第一位，可以不投但是不能投錯了，這是非常重要的邏輯。”