首份券商三季報業(yè)績“翻番” 券商前9月業(yè)績增長確定性強(qiáng)
上市券商首份三季報“成績單”于近日對外披露——華林證券(行情002945,診股)前三季度實現(xiàn)凈利潤為6.61億元，同比增長116.08%。機(jī)構(gòu)表示，券商板塊目前估值相對合理，隨著改革政策相繼落地，看好券商全年業(yè)績表現(xiàn)。明年隨著證券化率提升，若A股單日成交額在萬億水平常態(tài)化，券商行業(yè)營收有望突破7000億元。
券商三季報增長確定性強(qiáng)
截至21日，滬深兩市券商已有華林證券正式披露三季報；方正證券(行情601901,診股)披露三季報業(yè)績快報；西部證券(行情002673,診股)、第一創(chuàng)業(yè)(行情002797,診股)、國元證券(行情000728,診股)、長城證券(行情002939,診股)、國海證券(行情000750,診股)披露三季報業(yè)績預(yù)告。
10月17日，華林證券打響A股上市券商三季報披露第一槍。根據(jù)公司公告，今年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.52億元，同比增長70.78%；實現(xiàn)凈利潤6.61億元，同比增長116.08%。公司2020年前三季度經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)等收入較上年同期實現(xiàn)大幅增長。公開資料顯示，華林證券于1997年6月18日在西藏自治區(qū)工商行政管理局登記成立，目前實際控制人為自然人林立。
從上述7家券商的三季報及預(yù)告數(shù)據(jù)可以看到，華林證券、西部證券、第一創(chuàng)業(yè)、國元證券、長城證券、國海證券、方正證券全部實現(xiàn)正增長，增長幅度分別為116.08%、86.14%、70.00%、60.06%、59.93%、58.00%、37.90%。
其中，方正證券10月21日發(fā)布業(yè)績快報稱，公司實現(xiàn)營業(yè)收入57億元，同比增長15.24%；實現(xiàn)凈利潤14億元，同比增長37.9%；基本每股收益0.18元，同比增長38.46%。
對于業(yè)績增長的原因，方正證券表示，2020年第三季度，股市行情回暖，公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收益大幅增長。目前，公司各項業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)良好，流動性較強(qiáng)，各項風(fēng)險控制指標(biāo)符合《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法》的要求。
股價表現(xiàn)上，今年以來，中銀證券(行情601696,診股)、中泰證券(行情600918,診股)、國金證券(行情600109,診股)、光大證券(行情601788,診股)、中信建投(行情601066,診股)股價分別上漲250.08%、134.87%、72.19%、66.29%、55.85%。
券商業(yè)績繼續(xù)保持高增速
政策方面，新股發(fā)行加速，創(chuàng)業(yè)板注冊制時代來臨，券商IPO業(yè)務(wù)迎來新發(fā)展機(jī)遇。今年7-9月，股權(quán)融資規(guī)模分別為2090億元、2060億元、1601億元。
10月15日，證監(jiān)會表示，經(jīng)過科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板兩個板塊的試點，全市場推行注冊制的條件逐步具備，證監(jiān)會將深入總結(jié)試點經(jīng)驗，及時研究新情況、解決新問題，選擇適當(dāng)時機(jī)全面推進(jìn)注冊制改革。近年來，我國加快傳統(tǒng)動能改造提升，積極培育新動能，注冊制改革能夠暢通要素資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集聚的過程，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
對此，愛建證券分析師張志鵬認(rèn)為，券商各項業(yè)務(wù)均表現(xiàn)良好，三季報有望迎來高增長。短期市場走勢受大盤波動情況影響，但中長期隨著資本市場改革的持續(xù)推進(jìn)和利好政策的出臺落地，券商業(yè)務(wù)空間有望進(jìn)一步打開，基本面有望繼續(xù)改善，推薦龍頭券商中信證券(行情600030,診股)、華泰證券(行情601688,診股)。
“政策寬松環(huán)境下，券商三季度整體業(yè)績繼續(xù)保持高增長。”渤海證券分析師張繼袖表示，監(jiān)管層繼續(xù)推進(jìn)資本市場全面改革深化，未來政策利好將延續(xù)，拓寬券商業(yè)務(wù)空間；基本面上，監(jiān)管寬松周期下券商業(yè)績繼續(xù)保持高增長，盈利能力改善支撐估值中樞上移。維持對行業(yè)的長期看好，龍頭券商憑借雄厚的資本實力和風(fēng)控能力，在資本市場深化改革“扶優(yōu)限劣”的政策傾斜下將最直接受益。建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)龍頭券商的投資價值，推薦中信證券、華泰證券。
光大證券認(rèn)為，近期證監(jiān)會密集發(fā)聲，一方面資本市場注冊制改革將有序推進(jìn)；另一方面上市公司治理得到重視，退市制度更加完善，違法、造假等行為處罰將更加嚴(yán)格。資本市場深化改革將持續(xù)推進(jìn)，主板注冊制建立、T+O制度改革，公募基建REITs試點落地可期，券商將首先受益于資本市場深改。在推動打造航母級券商的導(dǎo)向下，券商馬太效應(yīng)將愈發(fā)顯著，龍頭券商將顯著受益。
東方證券(行情600958,診股)分析師唐子佩稱：“上市券商首份三季報亮相凈利潤大增，券商行業(yè)預(yù)計迎來業(yè)績普漲。三季度以來，市場活躍度中樞確定性上移，尤其是7月份是券商近年來罕見的業(yè)績爆發(fā)期，預(yù)計全行業(yè)三季度業(yè)績有望大幅增長。券商板塊后續(xù)仍將持續(xù)受益于市場交投活躍度、兩融規(guī)模中樞的上移以及政策利好的持續(xù)催化，且業(yè)績提升確定性高并有望超預(yù)期，維持看好評級。建議重點關(guān)注華泰證券、中信證券，建議關(guān)注廣發(fā)證券(行情000776,診股)、招商證券(行情600999,診股)、興業(yè)證券(行情601377,診股)、國海證券、國元證券。