大運(yùn)營(yíng)商爭(zhēng)相布局 eSIM市場(chǎng)迎來(lái)加速發(fā)展（附股）

　　近日，工信部發(fā)布批復(fù)文件，同意中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信開展物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域eSIM技術(shù)應(yīng)用服務(wù)。服務(wù)僅限開通數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)和與之相關(guān)的定向話音、定向短信業(yè)務(wù)。今年1月，工信部公布中國(guó)聯(lián)通(行情600050,診股)《關(guān)于采用eSIM技術(shù)物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備試驗(yàn)方案的請(qǐng)示》審批結(jié)果，同意其在全國(guó)范圍內(nèi)發(fā)展eSIM技術(shù)應(yīng)用服務(wù)。伴隨著通信技術(shù)的不斷更新迭代，傳統(tǒng)的SIM卡也在不斷的更新迭代，卡是越做越小，直到近兩年“虛擬化”的eSIM卡出現(xiàn)。eSIM卡應(yīng)用研究的加速，正是由于eSIM卡在物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備領(lǐng)域發(fā)揮著不可或缺的作用，是物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵技術(shù)之一。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，伴隨著通信技術(shù)的不斷更新迭代，傳統(tǒng)的SIM卡也在不斷的更新迭代，卡是越做越小，直到近兩年“虛擬化”的eSIM卡出現(xiàn)。eSIM卡應(yīng)用研究的加速，正是由于eSIM卡在物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備領(lǐng)域發(fā)揮著不可或缺的作用，是物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵技術(shù)之一。

　　事件驅(qū)動(dòng) 三大運(yùn)營(yíng)商爭(zhēng)相布局eSIM業(yè)務(wù)

　　10月19日，工信部發(fā)布批復(fù)文件，同意中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)有限公司 （以下簡(jiǎn)稱中國(guó)移動(dòng)）、中國(guó)電信集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)電信）開展物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域eSIM技術(shù)應(yīng)用服務(wù)。而在2020年1月3日，工信部也發(fā)布了關(guān)于中國(guó)聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)聯(lián)通）開展物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域eSIM技術(shù)應(yīng)用服務(wù)的批復(fù)。

　　至此，三大運(yùn)營(yíng)商均獲在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域開展eSIM技術(shù)應(yīng)用服務(wù)的批復(fù)。

　　從批復(fù)文件看來(lái)，三大運(yùn)營(yíng)商開展物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域eSIM技術(shù)應(yīng)用服務(wù)，僅限開通數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)和與之相關(guān)的定向話音、定向短信業(yè)務(wù)；僅可使用13位物聯(lián)網(wǎng)號(hào)碼開展物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域eSIM技術(shù)應(yīng)用服務(wù)；僅可在自有渠道辦理物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域eSIM技術(shù)應(yīng)用服務(wù)，與轉(zhuǎn)售企業(yè)合作提供相關(guān)服務(wù)須另行申請(qǐng)。另外，運(yùn)營(yíng)商須加強(qiáng)業(yè)務(wù)規(guī)范管理、有效防范安全風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采取有效措施確保對(duì)eSIM平臺(tái)的管理權(quán)和eSIM終端的寫卡權(quán)，不得以任何形式授權(quán)其他企業(yè)開通相關(guān)權(quán)限和功能。

　　eSIM即嵌入式SIM（embeddedSIM）的縮寫。顧名思義，與傳統(tǒng)可插拔的SIM卡不同，eSIM的概念就是將傳統(tǒng)SIM卡直接嵌入到設(shè)備芯片上，無(wú)需再插入物理SIM卡。雖然eSIM看不見摸不著，卻一身都是本領(lǐng)，能打電話、發(fā)短信和發(fā)定位。此外，eSIM可直接與終端交互，通過(guò)APP或者云端，在全球范圍內(nèi)將終端智能設(shè)備連接到所選擇的當(dāng)?shù)鼐W(wǎng)絡(luò)，賦予設(shè)備始終處于最佳的網(wǎng)速和覆蓋的能力。

　　據(jù)了解，可以遠(yuǎn)程或空中對(duì)設(shè)備進(jìn)行SIM卡文件配置，是實(shí)現(xiàn)eSIM的關(guān)鍵，此前，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信三大運(yùn)營(yíng)商開通的eSIM一號(hào)雙終端業(yè)務(wù)就是基于該技術(shù)。以中國(guó)聯(lián)通為例，2018年3月，中國(guó)聯(lián)通宣布正式在全國(guó)6座城市率先啟動(dòng) “eSIM一號(hào)雙終端”業(yè)務(wù)的辦理，蘋果AppleWatchSeries3成為首款支持該業(yè)務(wù)的終端產(chǎn)品，隨后又將支持范圍擴(kuò)展到華為、三星、出門問(wèn)問(wèn)等品牌的智能手表，用戶可在手機(jī)主號(hào)碼的賬戶和套餐下，添加一個(gè)eSIM附屬終端附卡，共用一個(gè)手機(jī)號(hào)碼和套餐。

　　行業(yè)前景 eSIM迎來(lái)重要發(fā)展機(jī)遇

　　伴隨著通信技術(shù)的不斷更新迭代，傳統(tǒng)的SIM卡也在不斷的更新迭代，卡是越做越小，直到近兩年“虛擬化”的eSIM卡出現(xiàn)。eSIM卡應(yīng)用研究的加速，正是由于eSIM卡在物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備領(lǐng)域發(fā)揮著不可或缺的作用，是物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵技術(shù)之一。

　　比起實(shí)體SIM卡，eSIM卡有著諸多優(yōu)點(diǎn)：第一，用戶無(wú)需進(jìn)行物理插拔，實(shí)現(xiàn)了電子化和無(wú)卡化；第二，終端設(shè)備商無(wú)需再專門預(yù)留卡槽，提高了設(shè)計(jì)的自由度；第三，極大地改善了抗震和防水能力，適用于復(fù)雜、嚴(yán)苛環(huán)境中的小型電子設(shè)備；第四，eSIM卡并未與特定運(yùn)營(yíng)商綁定，用戶可在不同運(yùn)營(yíng)商之間隨時(shí)切換。

　　國(guó)內(nèi)的eSIM業(yè)務(wù)已經(jīng)開展了數(shù)年時(shí)間，積累了豐富的實(shí)踐應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)。隨著5G、大數(shù)據(jù)等底層技術(shù)的日漸成熟，三大運(yùn)營(yíng)商也加快了布局的速度、范圍。目前，eSIM技術(shù)已被應(yīng)用于可穿戴設(shè)備，下一步將在車聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)等電子產(chǎn)品中得到廣泛應(yīng)用。

　　華泰證券(行情601688,診股)認(rèn)為，eSIM的發(fā)展與智能終端的小型化、功能穩(wěn)定性等要求密切相關(guān)，同時(shí)也是運(yùn)營(yíng)商拓展新業(yè)務(wù)的重要抓手。從產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤姝h(huán)節(jié)來(lái)看，運(yùn)營(yíng)商仍處于相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的地位，eSIM將拓展其在消費(fèi)物聯(lián)網(wǎng)及工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　在國(guó)內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)布局的關(guān)鍵期，國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商的競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，eSIM有望在2020年迎來(lái)重要的發(fā)展機(jī)遇。在“5GNB-IoT發(fā)展產(chǎn)業(yè)峰會(huì)”上，工信部相關(guān)負(fù)責(zé)人披露：我國(guó)移動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備連接數(shù)已經(jīng)超過(guò)10億個(gè)，其中NB-IoT（窄帶物聯(lián)網(wǎng)）連接數(shù)已經(jīng)破億。目前我國(guó)已建立了70多萬(wàn)個(gè)物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)基站，到今年底我國(guó)的移動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備連接數(shù)有望達(dá)到12億個(gè)。今年年底，我國(guó)的NB-IoT網(wǎng)絡(luò)要實(shí)現(xiàn)縣級(jí)以上城市主城區(qū)的普遍覆蓋。

　　據(jù)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)StrategyAnalytics最新發(fā)布的研究報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)到2025年，用于物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的eSIM的銷量將增長(zhǎng)到3.26億美元，相較于現(xiàn)在將翻一番以上。

　　投資機(jī)會(huì) eSIM卡有望和其他領(lǐng)域深度融合

　　eSIM產(chǎn)業(yè)鏈大致可以分為上、中、下游三大環(huán)節(jié)。上游環(huán)節(jié)包括：CA機(jī)構(gòu)、卡芯片廠商、終端芯片商；中游環(huán)節(jié)主要包括：eSIM平臺(tái)供應(yīng)商，電信運(yùn)營(yíng)商，eUICC廠商、eSIM終端、模組廠商；下游為終端客戶，包括企業(yè)客戶及消費(fèi)用戶。

　　華泰證券表示，eSIM的推廣或?qū)⒔档瓦\(yùn)營(yíng)商的采購(gòu)成本，傳統(tǒng)SIM模式下，運(yùn)營(yíng)商采購(gòu)SIM卡，而eSIM模式下，智能終端廠商進(jìn)行SIM的采購(gòu)。另一方面，eSIM可能成為運(yùn)營(yíng)商發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)的抓手。在我國(guó)，運(yùn)營(yíng)商仍占有較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)鏈話語(yǔ)權(quán)，其或?qū)⑼ㄟ^(guò)預(yù)置號(hào)碼的方式延續(xù)對(duì)于客戶的管理。從當(dāng)前國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商eSIM發(fā)展進(jìn)程來(lái)看，主要集中在可穿戴設(shè)備以及物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。例如，中國(guó)聯(lián)通率先提出的“一號(hào)雙終端”業(yè)務(wù)，可實(shí)現(xiàn)手機(jī)與可穿戴設(shè)備的綁定，共享一個(gè)號(hào)碼、話費(fèi)及流量套餐，無(wú)論主叫或是被叫對(duì)外均呈現(xiàn)同一號(hào)碼。

　　其他方面，對(duì)于卡商而言，華泰證券認(rèn)為短期內(nèi)運(yùn)營(yíng)商或?qū)㈦y以開放eSIM在手機(jī)領(lǐng)域的應(yīng)用，eSIM對(duì)于傳統(tǒng)卡商而言將開辟可穿戴設(shè)備等增量市場(chǎng)。對(duì)于智能終端廠商而言，運(yùn)營(yíng)商eSIM的推廣有望加速以智能手表為代表的可穿戴設(shè)備的滲透率提升，利好可穿戴設(shè)備相關(guān)廠商。

　　東方證券(行情600958,診股)觀點(diǎn)認(rèn)為，5G時(shí)代，新型SIM卡產(chǎn)品的應(yīng)用將帶動(dòng)增量和換卡需求。eSIM卡更有望和其他領(lǐng)域深度融合，創(chuàng)造更大價(jià)值。

　　工具公開信息來(lái)看，eSIM相關(guān)概念股包括：天喻信息(行情300205,診股)自主研發(fā)的eSIM連接管理系統(tǒng)通過(guò)GSMASAS-SM安全認(rèn)證 （全球移動(dòng)通信系統(tǒng)協(xié)會(huì)安全標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證），成為第一家通過(guò)該認(rèn)證的國(guó)內(nèi)廠商，eSIM產(chǎn)品已批量出貨。紫光國(guó)微(行情002049,診股)與聯(lián)通物聯(lián)網(wǎng)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，就eSIM業(yè)務(wù)展開合作；美格智能(行情002881,診股)擁有成熟的eSIM卡技術(shù)，相關(guān)智能終端產(chǎn)品已批量交貨；恒寶股份(行情002104,診股)參與了運(yùn)營(yíng)商eSIM產(chǎn)品首批測(cè)試，成為首批合作伙伴；以及澄天偉業(yè)(行情300689,診股)、*ST奮達(dá)(行情002681,診股)、東信和平(行情002017,診股)等。