農林牧漁行業：豬肉價格延續下行 玉米豆粕均上漲

　　上周滬深300指數下跌1.53%，農林牧漁板塊下跌5.84%，在28個行業中排第27。上周農業子板塊中跌幅較小的子板塊漁業下跌了0.87%、農業綜合下跌了1.02%、種植業下跌了3.16%。個股方面，漲幅前五的個股分別為國聯水產(行情300094,診股)（9.76%）、蔚藍生物(行情603739,診股)（5.89%）、中寵股份(行情002891,診股)（2.49%）、眾興菌業(行情002772,診股)（2.34%）、*ST東洋(行情002086,診股)（2.23%）。

　　豬肉價格延續下行 玉米豆粕均上漲

　　畜禽養殖方面，生豬和仔豬價格均下跌；毛雞價格上漲、雞苗價格下跌。（1）10月23日全國生豬均價29.68元/公斤，周環比下降0.5%。生豬出欄有所提高，豬價下跌。仔豬價格為97.62元/公斤，周環比下降2.77%。（2）禽養殖方面，10月23日白條雞價格12元/公斤，周環比持平。雞苗價格0.99元/羽，周環比下降7.48%。主產區毛雞價格5.97元/公斤，周環比上漲0.51%。10月23日中速雞價格6.6元/斤，周環比下降8.84%。

　　糧食價格方面，玉米和豆粕價格均上漲；國內現貨糖價下跌，國際現貨糖價上漲。（1）10月23日國內玉米現貨價格為2523.23元/噸，周環比上漲1.98%。豆粕現貨價為3365.14元/噸，周環比上漲0.62%。（2）10月23日，柳糖現貨合同價5610元/噸，周環比下跌0.53%。10月22日國際原糖現貨價13.9美分/磅，周環比上漲1.61%，預計短期仍將呈現小幅震蕩。

　　當前時點如何看待農業板塊

　　（1）種植業：本周玉米價格繼續上行，10月23日，國內玉米現貨價格2523.23元/噸，環比上漲1.98%，同比上漲31%。一方面，養殖行業的緩慢恢復增加了飼料的需求量，推動玉米價格上行。另一方面，當前國內玉米庫存處于低位。近期，東北連續遭受臺風侵襲，東北地區玉米的生長受到影響，市場對后期玉米減產形成預期。此外，農業農村部預測今冬可能形成“拉尼娜”事件并對秋冬種及明年夏糧生產帶來不利影響。玉米等糧食作物價格上漲預期較強。同時，糧價上漲有望加速國內轉基因政策的進一步推進。建議關注蘇墾農發(行情601952,診股)、荃銀高科(行情300087,診股)、隆平高科(行情000998,診股)。

　　（2）生豬養殖板塊：本周豬價小幅下跌，主要由于規模養殖場生豬出欄意愿較強，需求端沒有明顯的增長，豬價弱勢調整。隨著豬價的短暫調增，養殖場出欄意愿或將降低，加上年底前豬肉終端消費需求回暖，預計年底前生豬價格回調幅度不大，豬價仍將維持相對高位。生豬養殖板塊的業績確定性較強，建議繼續關注牧原股份(行情002714,診股)、溫氏股份(行情300498,診股)。

　　（3）動保：生豬產能的回升以及養殖行業集中度和規模化水平的快速提升將帶動豬用疫苗需求；禽產能的恢復將帶動禽用疫苗需求放量增長。動物疫苗企業業績將持續增長。此外，若非洲豬瘟疫苗順利推進，將給行業帶來較大市場空間。建議關注科前生物(行情688526,診股)、中牧股份(行情600195,診股)、瑞普生物(行情300119,診股)。

　　風險因素。（1）自然災害風險（2）疫情擴散風險（4）食品安全風險。