拼多多發布三季度財報：2020年業績營收及用戶數量解讀(2)

　　截至2020年3月31日的12個月內，拼多多每位活躍買家的年支出為1842.4元人民幣。第二季度財報顯示，截至2020年6月30日的12個月內，拼多多每位活躍買家的年支出為1857.0元人民幣。本季度財報顯示，截至9月30日的12個月內，拼多多每位活躍買家的年支出為1993.1元人民幣。

　　在今年雙十一期間，為了拉升用戶年購買金，拼多多百億補貼大力3C家電數碼等高客單價產品。11月10日網上曝光了一份拼多多數碼家電產品各平臺比較清單，補貼價格最高可比其他平臺低近1000元，蘋果手機比其他平臺低近700元，“收割”了大批消費者的青睞。

　　但未來如何繼續提升用戶的購買力，將是拼多多一直需要解答的一個難題。

　　虧損大幅收窄，距離盈利更進一步

　　拼多多第三季度營收142.1億元，高于市場預期122.05億元，去年同期75.14億元。凈虧損為人民幣7.847億元，2019年同一季度虧損為人民幣23.35億元，虧損大幅縮窄了。其中，營業虧損為人民幣12.975億元，2019年同一季度虧損為人民幣27.920億元。

　　可以看出在線營銷服務收入的增長，是推動了本季度拼多多虧損縮窄的最大“現金牛”。

　　來自在線營銷服務及其他的收入為人民幣128.877億元，2019年同一季度為人民幣67.114億元，同比增長了47.9%。拼多多解釋，該增長主要歸因于拼多多品牌和市場地位的不斷提高，平臺上的商家的廣告需求增加。

　　與此同時，拼多多交易服務收入也在穩步增長。本季度交易服務收入為人民幣13.332億元，2019年Q3為人民幣8.025億元。

　　但拼多多的營收增長仍是其高昂的營銷費用所支撐的。

　　本季度，拼多多總運營支出為人民幣122.454億元。其中，營銷費用為人民幣100.719億元，2019年同一季度為人民幣69.088億元。拼多多解釋，這源于主廣告費用以及促銷和優惠券費用的增加。

　　與此同時，拼多多的研發支出費用較去年同期也有所增長。拼多多表示，該增長主要是由于員工人數增加并招聘更多有經驗的研發人員，以及與研發相關的云服務支出增加所致。