ABS融資是什么意思？一文讀懂資產證券化的含義(2)

　　ABS融資方式的運作過程分為六個主要階段。

　　ABS融資模式第一階段：組建項目融資專門公司。采用ABS融資方式，項目主辦人需組建項目融資專門公司，可稱為信托投資公司或信用擔保公司，它是一個獨立的法律實體。這是采用ABS融資方式籌資的前提條件。

　　第二階段：尋求資信評估機構授予融資專門公司盡可能高的信用等級。由國際上具有權威性的資信評估機構，經過對項目的可行性研究，依據對項目資產未來收益的預測，授予項目融資專門公司AA級或AAA級信用等級。

　　第三階段：項目主辦人（籌資者）轉讓項目未來收益權。通過簽訂合同、項目主辦人在特許期內將項目籌資、建設、經營、債務償還等全權轉讓給項目融資專門公司。

　　第四階段：項目融資專門公司發行債券籌集項目建設資金。由于項目融資專門公司信用等級較高，其債券的信用級別也在A級以上，只要債券一發行，就能吸引眾多投資者購買，其籌資成本會明顯低于其他籌資方式。

　　第五階段：項目融資專門公司組織項目建設、項目經營并用項目收益償還債務本息。

　　第六階段：特許期滿，項目融資專門公司按合同規定無償轉讓項目資產，項目主辦人獲得項目所有權。