道氏理論是什么意思？道氏理論的基本原理

　　道氏理論是什么意思?

　　道氏理論，也稱道氏方法，是指以道·瓊斯股價平均數作研究對象，來觀察和預測股價走勢的一種股價分析理論。這種理論是技術分析的先驅。其基本原理是認為股價的運動有三種趨勢：基本趨勢、次級趨勢和日常趨勢，并且這三種趨勢只有在互證的情況下，才能明確地顯示出來。

　　1、基本趨勢

　　基本趨勢又叫長期趨勢，是指股價全面、普遍地上升或下降，其幅度超過20%，持續時間達一年或一年以上的變動情形。基本趨勢對證券市場的股價影響力最大，同時也是道氏方法的核心和精華所在。基本趨勢，又包括長期上漲趨勢即多頭市場和長期下跌趨勢即空頭市場。

　　①多頭市場：當股價的基本趨勢呈持續上揚態勢時，便形成了多頭市場。具體來說，多頭市場又可分為三個階段：

　　第一階段為低檔盤整階段：這一階段的股價一般都較低，由于以前股價的下降。加上上市公司的財務狀況也很一般，所以廣大投資者對股票的買賣不感興趣，股票交易比較清淡，股市處在低迷階段。在此階段，只有極少數有遠見的股民開始購進股票，同時，一部分持股者也看到股價上漲的苗頭，惜股不賣，從而使成交量減少，一般只有正常成交量的20%左右。這樣，股價開始復蘇并緩慢地上漲。

　　第二階段為上升階段：由于企業盈利進一步增加，經濟形勢好轉，前景逐漸明朗，從而促進股票價格開始持續、穩定地上升，并導致成交量的增加。

　　第三階段為高漲階段：在這一階段，所有的消息都對股市極其有利，都被理解為利多消息。股民爭先購買股票，股市的上漲，使投機盛行，而投機反過來又推波助瀾地使股價扶搖直上。這時的股票，不僅投資價值高的漲到了相當的高度，而且原來價格很低的冷門股，也由于投機的因素而身價倍增。這種情形的持續發展，將醞釀著一場風暴，使股市進入空頭市場。

　　②空頭市場：空頭市場是股價呈不斷下跌趨勢的市場，它也分為三個階段：

　　第一階段為高檔盤整階段：這一階段，股價在較高的點位上盤整，并逐漸呈現下降的趨勢。這一階段起著承前啟后的作用，它實際上在多頭市場的最后階段就已經開始。在這一階段，就成交量來說并未減少，甚至略有增加，但股價的漲幅已日趨縮小，直至最后結束。因此整個股市的購買氣氛已經冷卻下來。

　　第二階段為恐慌階段：股市下跌的跡象已越來越明顯，多空雙方的力量對比已發生了方向性的逆轉，空方已占明顯優勢，股價開始急劇下跌。為了避免更大的損失，持股者競相拋售股票，以致出現多殺多的現象。到了這一階段的后期，由于股價下跌幅度過大、過快，持股者反而寧愿套牢，也不愿低價脫手，從而使股市的供求關系得到緩解。因此，股價可能會反彈，但由于股市前景暗淡，股價在反彈后又開始繼續下跌。