北大學(xué)者預(yù)測中國經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)8.5% 未來GDP走勢進(jìn)入黃金周期

　　北京大學(xué)國家發(fā)展研究院院長姚洋認(rèn)為，展望2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)，“十四五”可稱是中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期。我認(rèn)為，2021年，中國經(jīng)濟(jì)增速具備8.5%的潛力。未來五到七年，中國經(jīng)濟(jì)年均增速有望達(dá)到5.5%左右。也就是說，從2021年起，中國經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入一個(gè)新的快速增長黃金周期。

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　　東北證券認(rèn)為——

　　考慮到四季度工業(yè)、服務(wù)業(yè)生產(chǎn)仍在加快改善，我們預(yù)計(jì)四季度不變價(jià)GDP增速有望突破6％，但實(shí)現(xiàn)7％的當(dāng)季增速較為困難。工業(yè)及服務(wù)業(yè)大約占全部工業(yè)企業(yè)增加值的85％左右，除此之外還有建筑業(yè)和第一產(chǎn)業(yè)。從基建地產(chǎn)投資角度看，建筑業(yè)四季度整體增速較三季度有所放緩，第一產(chǎn)業(yè)已經(jīng)恢復(fù)正常，但2018年以來當(dāng)季增加值同比均不及4％。

　　12月15日央行超額續(xù)作MLF，我們認(rèn)為央行此舉有兩方面意圖。一是跨年資金需求較大，資金面需要及時(shí)呵護(hù)。盡管單次操作規(guī)模較大，但12月公開市場操作仍為凈回籠，這與過去兩年12月凈投放7000-8000億元仍有較大差距。考慮到超儲率較低，本次MLF放量并不指征貨幣放松。二是8月份之后央行加大MLF投放力度，逆回購操作呈現(xiàn)縮量狀態(tài)。這一方面由于MLF可以直接進(jìn)入銀行資產(chǎn)負(fù)債表，從而直接影響貸款數(shù)量和貸款利率，能夠替代一部分降準(zhǔn)的功能，同時(shí)也能夠緩解中長期存單利率持續(xù)上行的壓力，防止對于貸款利率的持續(xù)傳導(dǎo)。另一方面在保持結(jié)構(gòu)性流動(dòng)性短缺的前提下，可以調(diào)節(jié)金融機(jī)構(gòu)從央行獲取基礎(chǔ)貨幣的邊際成本，減少逆回購?fù)斗畔喈?dāng)于抬升短期利率中樞，擠壓債市加杠桿空間。