今日股市收評：滬指收盤上漲0.02%，收報3397.29點(2)

　　華泰證券分析，“不急轉彎”基調后滬指年內第10次沖擊3400點，中游制造為代表的成長型順周期再度占優，大金融偏弱，再通脹漲價主線分化。對比年內前9次滬指沖擊3400，考慮內外信貸環境（內“不急轉彎”、外美聯儲穩定QE+二輪財政刺激規模有望擴大）與疫情（歐洲三輪疫情發酵）的邊際變化，成長型順周期的細分風格仍占優;短期亦可關注冷冬/出口/事件催化下的煤炭/燃氣/紡服/家電/通信/PCB;中線繼續以大宗為盾，以制造為矛。

　　開源證券認為，回歸長期視角看，A股中高ROE中的低PB資產仍是長期占優的選擇，將成為“新核心資產”的集中洼地。截至2020Q3，無論是否考慮市值因素，高 ROE 中的低 PB 組合中主要為金融周期板塊。當下高 ROE 中的低 PB 組合更有可能成為相對占優的選擇，建議投資者調整結構進入以下領域進行資產挖掘：（1）通脹和信用收縮前期，商品價格上漲帶來業績彈性的品種：銅、鋁、油（煉化、油服）、焦煤、鋼鐵（板材）;（2）海外需求與制造業復蘇：集運，鈦白粉，照明;（3）隨經濟修復，資產端質量改善的銀行以及在經濟復蘇中資產負債端均改善的保險，同樣的，配置房地產。

　　中金公司判斷，當前，歐美疫情仍在繼續演繹，更多國家開始限制交流（如日本等），但疫苗布置也在加快;中國近期局部疫情也有所反復，不過總體上，增長可能仍在繼續復蘇，強化反壟斷正在逐步落地，判斷市場重在結構性機會。如下幾條主線值得關注：1）新能源汽車產業鏈中上游及新能源臨近年底股價可能有所波動;2）消費在2021年在低基數上可能繼續復蘇。3）當前全球增長復蘇仍是主線，部分原材料相關板塊可能繼續表現，包括部分金屬等。

　　興業證券指出，海外經濟復蘇一波三折，中國經濟回升一枝獨秀，企業盈利基本面繼續向上，特別是中上游企業疊加漲價、補庫存因素。流動性最緊張階段已過，A股違法欺騙獎懲力度加大，加速權益時代和美股化，市場主要回歸基本面邏輯。展望2021年，圍繞主線：1、制造業高端化，十年一夢，中國制造業高端化進程在政策和行業的雙重催化下，加速開啟新一輪資本開支，機械、軍工、光伏、新能源車等方向。2、復蘇主線，上游周期原材料漲價品種，受益于全球經濟復蘇和供給側改革后的龍頭市占率提升的雙重好邏輯，如化工、有色（工業金屬）等。3、服務業。2020年受損，2021年受益的服務業，疊加需求側改革可能推動服務業加速，演藝酒店、餐飲旅游、航空航運、金融方向。

　　安信證券表示，在當前A股市場，國內基本面和流動性不再是影響市場的主要波動因素。中國疫情控制得力，經濟持續復蘇，政策“不急轉彎”的表態、央行維護年末流動性平穩、年底的流動性出現了明顯的邊際改善。在這種情況下，短期風險偏好，中期海外的經濟復蘇與流動性環境成為影響市場走向的關鍵因素。從短期看A股正蓄勢待新年，準備迎接年初躁動行情。當前環境下，海外疫情存在一些不確定性，成長股行情可能率先演繹，周期股行情需要等待一些催化，例如海外疫苗、疫情與刺激政策等影響下，大宗商品價格出現走強，可能將帶動A股周期股出現一波機會。行業上重點關注：軍工、光伏、電子（半導體、蘋果鏈）、汽車（包括新能源汽車）、白電、化工、有色、機械、券商等;主題重點關注：碳中和、生物育種、高端制造等。

　　天風證券發布策略觀點稱，2021年春季行情仍值得期待。當前對春季行情最大擔憂來自資金面。但從中央經濟工作會議“連續性、穩定性、可持續性”的表態出發，下一階段宏觀政策難以出現大開大合，“盈利擴張+資金面中性不差”的組合有望帶來不差的春季行情。新的財報披露規則不再要求所有創業板公司披露年報預告，業績兌現邏輯順暢的有望提前被布局。滬深300業績階段性占優的情況下，2021春季躁動風格或更加均衡。