堅持價值投資 深耕TMT

　　長盛基金基金經理錢文禮2008年便加入證券行業，他是TMT研究員出身，堅持研究電子行業多年，硬件領域的研究經驗豐富。3月10日，由他擔任基金經理的長盛成長龍頭即將發行。

　　深耕TMT十余年

　　經歷多次牛熊市洗禮而依然在證券市場上穩穩立足的人并不多，錢文禮就是其中之一。Wind數據顯示，截至3月4日，錢文禮管理的長盛研發回報基金成立近兩年回報達138.25%，在同類基金中排名前10%。

　　對基本面研究的重視是錢文禮在多年的投資實踐中始終堅持的，他對基本面研究也有著獨到見解。他認為，企業的三張財務報表中，資產負債表和現金流量表的重要程度超過利潤表，“尤其是對于準備長期持有的公司，更不應該過分關注利潤表，相比之下，資產負債表才是最重要的。”

　　在談及超額收益來源時，錢文禮表示，對于擅長行業的多年深耕，就是管理基金的重要超額收益來源之一，這也是基金經理看家吃飯的本領。對于自己擅長的行業，如果行業機會來了，一定要比市場上的其他人先警覺，這樣就能提前布局，賺取更多收益。

　　以錢文禮管理的長盛電子信息產業為例，他表示，“我對這只基金的定位就是在TMT行業機會到來之時，一定要抓住時機獲得較多超額收益，TMT行業處于低谷時，也努力做到不為投資者虧錢。”

　　如今，由錢文禮擔綱基金經理的長盛成長龍頭即將發行，新基金將聚焦于精選優質成長股。錢文禮表示，篩選成長龍頭的指標主要有三個，一是連續兩年以上主營業務收入增速在30%以上，二是ROE連續三年保持穩定向上的趨勢，三是企業的行業地位突出。在建倉之初將堅持低倉位的絕對收益策略，等待市場出現機會后，將逐漸提高股票倉位。

　　看好工業電子領域

　　展望后市，錢文禮看好工業電子領域的投資機會。他預計，受益于需求恢復，今年將是工業電子的大年，許多工業電子公司前三個季度的業績增速會很快。

　　錢文禮指出，海外市場復蘇，許多人就去開始投資大宗商品，但國際需求的復蘇未必能使國內公司充分受益，即使商品價格上漲，未必能增厚相關國內公司的收益。但工業電子領域不同，這一行業的國內公司與全球產業鏈聯系緊密，一旦全球工業生產全面恢復，這些公司將直接受益，基礎元器件行業的景氣度肯定沒問題。

　　TMT行業中的互聯網、軟件等細分板塊也是錢文禮關注的重點。他預計我國經濟在二季度有可能出現拐點，“后周期的品種可能會迎來機遇，輕資產、現金流狀況好、資產負債率低的公司值得關注，而TMT行業中的互聯網公司、軟件公司、游戲公司恰好符合這些特點。TMT行業中的許多公司從去年7月份一直下跌，在當前時點，反倒可以稍微樂觀一點。”

　　對于近期回調較多的白酒板塊，錢文禮指出，白酒行業基本面優勢依然存在，跌到估值合理的時候，市場大概率會有投資者抄底買入，白酒行業的調整很可能是階段性的。

　　對于港股市場的投資機會，錢文禮重點關注互聯網和新消費兩大板塊中的龍頭公司。他指出，國內不少市場地位較為突出的互聯網公司在港股上市，電子煙、茶飲等細分領域的新消費龍頭也在港股上市，均值得關注。