瀘州老窖全系產品已暫停發貨 白酒業迎“雙節”旺季行情

　　受益于中秋國慶“雙節”的到來，白酒行業迎來旺季行情。其中，瀘州老窖(行情000568,診股)全系產品已暫停發貨，以保證節后庫存良性。根據近期渠道調研，機構研究認為，年初至今被壓制的需求在中秋節前集中反彈釋放，白酒行業最為受益。28日，瀘州老窖帶動食品飲料板塊整體走高，截至收盤整個板塊上漲0.80%，位列行業板塊漲幅榜前列。

　　瀘州老窖下發停貨通知

　　9月27日，瀘州老窖下發通知，即日起該公司全系產品節前全面暫停發貨。此前9月18日，瀘州老窖頭曲系列剛剛宣布中秋節停止接單。此外，9月23日，貴州習酒稱，即日起停止接收2020年度所有經銷商合同配額外的訂單，暫停貨物供應。9月25日，郎酒下發通知稱，即日起青花郎事業部全部產品暫停發貨。

　　受到上述消息影響，28日，水井坊(行情600779,診股)、瀘州老窖、貴州茅臺(行情600519,診股)、酒鬼酒(行情000799,診股)、五糧液(行情000858,診股)、ST舍得(行情600702,診股)分別上漲4.42%、3.95%、1.58%、1.54%、1.35%、1.07%。而今年以來，酒鬼酒、山西汾酒(行情600809,診股)、瀘州老窖、五糧液、古井貢酒(行情000596,診股)、貴州茅臺股價已經大幅上漲130.34%、120.66%、68.64%、67.73%、61.02%、42.05%。

　　價格方面，近期白酒企業陸續提高自家產品價格。瀘州老窖于9月10日起，將52度國窖1573經典裝結算價上調40元/瓶，38度國窖1573經典裝結算價上調30元/瓶。9月17日，郎酒股份宣布，青花郎建議零售價調整為1499元/瓶，并宣布即日起，郎酒對醬香型產品實行計劃配額制。9月23日，53度飛天茅臺市場零售價突破3000元/瓶，去年同期的價格是2400元/瓶。

　　“白酒板塊中秋終端動銷逐漸開始。面對中秋銷售旺季，茅臺五糧液等龍頭酒企積極備貨，大部分酒企本周中秋促銷力度加大，三季度部分酒企已經完成回款任務。預計龍頭酒企在中秋國慶達到去年同期水平，高端酒未來或將向奢侈品方向發展。”天風證券(行情601162,診股)分析師劉暢表示，高端白酒持續推薦茅臺、五糧液，重點推薦瀘州老窖；次高端方面，建議關注口子窖(行情603589,診股)、今世緣(行情603369,診股)、洋河。

　　基金青睞白酒股

　　個股方面，五糧液官宣9月23日推出高端新品“經典五糧液”，在雙節之際，進一步催化旺季消費增長。青花汾30復興版的推出，把握白酒消費升級趨勢，加速實現汾酒品牌高端化。

　　根據基金持股數及比例變動情況，2020年二季度公募基金主要在部分上市公司中布局，其中基金持股數量前5位依次為伊利股份(行情600887,診股)、五糧液、瀘州老窖、雙匯發展(行情000895,診股)和今世緣，白酒股占了三席位。

　　“二季度公募基金青睞于白酒，且更加集中于白酒頭部企業。”對此，山西證券(行情002500,診股)研究員和芳芳分析稱，“從變動數量來看，基金數的增加靠前依次為五糧液（815只）、瀘州老窖（526只）、貴州茅臺（508只）、山西汾酒（486只）。因此，建議關注三條投資主線：一是疫情之下獲利的個股，全年業績有望高增長；二是前期受疫情影響較大，一季度業績表現較差，預計逐季環比改善的低估值品種；三是疫情影響下龍頭企業強者恒強。”

　　另外，針對目前“雙節”假期的來臨，東北證券(行情000686,診股)分析師李強認為：“中秋備貨，高端酒市場需求緊俏，近日茅臺批價繼續上漲至2860元，五糧液批價保持在960元左右。由于餐飲和宴席消費的恢復，中檔酒和次高端酒有望在中秋期間迎來一輪較明顯的補償性消費。當前板塊估值雖然高于歷史中樞，但對應行業格局優化，集中度提升具備其合理性，長期來看，產業向好，強者恒強，趨勢不改，無懼調整，建議關注‘茅五瀘汾’，加配古井貢酒、今世緣、洋河股份(行情002304,診股)。”