快手2020年凈虧損1166億元！全年業績財報收入數據分析(2)

　　而從經營虧損下一步到歸母凈利潤，顯示虧損從103億變成了1166億，其中影響最大的一項叫做“可轉換可贖回優先股公允價值變動”，這一項虧損有1068.5億。

　　其實這并不罕見，在2017年，小米上市時顯示虧損439億元，然而其經營利潤122億，經營層面并無問題，但也是“可轉換可贖回優先股公允價值變動”為541億，大幅拖累了最終的歸母凈利潤。

　　“可轉換可贖回優先股公允價值變動”并非主營業務的經營虧損，通常，互聯網公司在多輪融資中會發行可轉換可贖回優先股，在國際準則下，優先股會先體現對股東的負債，其公允價值的上升會記錄于公司賬面的虧損，但實際上公司并未沒有這樣的虧損發生，對公司實際運營也沒有影響。公司價值越大，這項“虧損”值反而越高。之后優先股轉為普通股，這部分虧損就會消失不再計入報表。

　　而為了使投資者不受這部分因會計準側造成的混淆，經調整虧損則是將這一部分影響加回，使投資者可以了解真正的凈利潤情況：

　　同樣的，經調整EBITDA則是排除了稅息折舊攤銷之后的凈利潤，也是為了使投資者更直觀的了解公司真正運營情況，這兩項非國際準則下的凈利潤均是常用指標。

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　　3月23日，快手科技（01024.HK）公布2020年第四季度及全年業績，這是快手在港交所上市后發布的首份財報。

　　其中幾個變化值得關注：一是快手線上營銷收入高速增長，2020年達219億元，占總收入比例37.2%。第四季度這一比例更是高達47%，線上營銷超越直播打賞成為快手第一大收入來源。

　　線上營銷廣告收入的規模化增長，背后是快手私域+公域模式的打通，以及平臺品牌調性的提升獲得廣告商認可。