安信證券：計算機行業信創大幕逐步拉開 推薦兼具政府與行業信創市場龍頭地位的核心標的

　　事件：中國軟件(行情600536,診股)發布年報，作為參股公司，國產操作系統麒麟軟件實現營收6.14億元，凈利潤1.65億元

　　多家國產化軟件企業實現業績高增。根據近期業績預告及年報披露，多家信創行業龍頭公司實現2020年業績高速增長。其中，國產化操作系統方面，中國軟件年報披露，參股公司麒麟軟件2020年實現營收6.14億元；誠邁科技(行情300598,診股)業績預告披露，參股公司統信軟件2020年實現營收4.1億元。中間件方面，東方通(行情300379,診股)2020年業績預告顯示，公司預計實現歸母凈利潤2.4-2.69億元，同比增長70%-90%。

　　中國電信完成服務器集采，行業信創大幕逐步拉開。2021年3月19日，中國電信服務器集采項目招標的GPU型服務器Intel系列、AMD系列、服務器G系列（國產系列）中標候選人公示發布。其中，Intel系列中標總規模4.94億元，共計2,767臺；AMD系列總規模1,265萬元，共計398臺；鯤鵬服務器中標規模6.35億元，海光5.19億元，共計24,823臺。本次招標中，標包八均為國產CPU服務器，合計共2.5萬臺服務器，占中國電信集采服務器總規模約35%，其中華為、紫光華山、同方股份(行情600100,診股)均使用鯤鵬芯片，投標報價總計6.35億元；中科可控、浪潮信息(行情000977,診股)使用海光芯片，投標報價總計5.19億元。國產CPU服務器在此次中國電信采購項目中標額占比較去年運營商采購進一步提升，顯示以運營商為代表的行業信創正在加速推進。

　　信創行業持續發展，政策層面高度重視。3月5日，第十三屆全國人民代表大會第四次會議在北京人民大會堂開幕。以“十年磨一劍”精神在關鍵核心領域實現重大突破”，成為當天發布的政府工作報告中科技創新領域重中之重。這是在去年12月11日召開的中央2021年經濟工作會議中專門強調“強化國家戰略科技力量，增強產業鏈供應鏈自主可控能力，形成強大國內市場”后，兩會政府報告中再度強調“增強產業鏈供應鏈自主可控能力”。我們認為，政府工作報告中體現出對實現關鍵核心技術自主可控的決心和力度，在歷屆兩會中都是空前的，充分表明政策層面對信創產業的高度重視。

　　投資建議：目前，多家信創產業鏈龍頭企業均進入業績高增長兌現期，另一方面，中國電信服務器集采等相關招標項目，表明信創行業正在加速規模化落地。持續推薦國產服務器龍頭浪潮信息與中科曙光(行情603019,診股)，同時，我們認為今年以“信創+網安”構成的“大安全”將是計算機板塊業績高增與持續性最為確定的主線之一，持續推薦金山辦公(行情688111,診股)、中國長城(行情000066,診股)、東方通、誠邁科技、中國軟件、奇安信(行情688561,診股)、天融信(行情002212,診股)、綠盟科技(行情300369,診股)、啟明星辰(行情002439,診股)、安恒信息(行情688023,診股)、太極股份(行情002368,診股)等兼具政府與行業信創市場龍頭地位的核心標的。

　　風險提示：國有化替代增速不及預期。

　　來源：安信證券