光伏玻璃價格狂降30% 下游廠商迎來及時雨
一則光伏玻璃大幅降價的傳聞引發A股光伏板塊連續兩日反彈。
3月31日，記者從一家一線光伏玻璃廠商獲悉，公司正在與客戶商談4月份的產品報價，雖然正式報價尚未確定，但確定降幅會比較大，進入30元/平方米以下區間，正式報價預計會在清明節前確定。
目前，受到硅料持續漲價的影響，光伏產業鏈價格波動明顯，下游組件廠商成本壓力巨大；此番光伏玻璃大幅降價，對于組件廠上而言無疑是一場及時雨，也有望進一步提升今年的新增裝機預期。另外，一線光伏玻璃廠商大幅降價，也有遏制行業新玩家涌入的考慮。
大幅降價遏制新玩家涌入
上述一線光伏玻璃廠商人士向e公司記者表示，公司光伏玻璃產品確實準備降價，“我們每個月的月初和客戶確定報價，目前正在商談中。”針對降價幅度，該人士稱，這次降幅比較大，雖然具體金額還沒有確定，但應該會降到30元/平方米以下。
根據PV InfoLink在3月24日披露的報價，3.2mm鍍膜光伏玻璃最高報價為42元/平方米，最低報價38元/平方米，均價40元/平方米。按照上述廠商人士說法，4月份光伏玻璃價格的降幅至少為25%，而根據市場預測，最高降幅或達到30%左右。
“去年四季度，光伏玻璃價格漲的比較多，組件廠商的成本也比較高。最近一段時間組件廠商開工率不是很高，我們的庫存也有一些增加，所以想調整一下價格，讓玻璃價格回歸正常位置。”上述一線廠商人士認為，光伏玻璃的合理價位在25-28元/平方米之間。
事實上，由于去年四季度以來光伏玻璃價格維持高位，不少新玩家計劃涌入這一賽道，例如旗濱集團(行情601636,診股)、福耀玻璃(行情600660,診股)等；當然，也有一些老玩家宣布新的擴產計劃，例如彩虹新能源、亞瑪頓(行情002623,診股)等。
特別是彩虹新能源，今年1月，公司與上饒市政府就建設彩虹上饒超薄高透光伏玻璃項目達成項目合作意向。該項目擬分三期進行，投資建設十座超薄高透光伏玻璃窯爐及配套加工生產線，第一期擬建設三條生產線。這項投資總金額預計將超過100億元。
目前，光伏玻璃市場依然是信義光能、福萊特(行情601865,診股)穩坐前兩把交椅，其中，信義光能在2020年末的總產能達到9800噸/天，同時，蕪湖四條線共4000噸/天的產能預計今年建成投產；福萊特在去年12月至今年一季度先后投產了多座窯爐，現有整體產能達到了8600噸/天。
值得玩味的是，針對此次降價的邏輯，上述廠商人士還提到，“現在降價，一方面可以阻止一些新產能、新玩家的進入；同時，公司產能也在擴張，對于鞏固行業地位優勢是有好處的。”
至于降價是否能夠影響到新進入者，該人士認為，會有一定的遏制效果。“新進入者的技術及成本控制可能不如一線廠商，整體價格下降后，他們的利潤空間就比較小了；由于光伏玻璃從建設到投產需要至少一年半時間，市場變化風險也比較大，他們可能需要重新決策。”
有望提升新增裝機預期
春節后，市場抱團情緒的瓦解一度令光伏板塊受到沖擊，以光伏三巨頭為例，在最近一個多月的時間里，隆基股份(行情601012,診股)從125.68元/股的高點最多回撤40.3%，通威股份(行情600438,診股)從高點55.5元/股最多回撤47.1%，陽光電源(行情300274,診股)從高點122.18元/股最多回撤50.1%。
3月30日，市場傳聞光伏玻璃價格將大幅下調，當日，光伏板塊反彈，例如，陽光電源漲10.66%，隆基股份漲9.25%；31日，光伏板塊繼續反彈，不過力度不如前一個交易日，晶澳科技(行情002459,診股)漲4.68%，天合光能(行情688599,診股)漲3.52%。
至于其中的邏輯，是由于光伏玻璃一旦大幅降價，將拉低組件端成本，進一步催生新的裝機需求。事實上，由于硅料供應不足引發的光伏產業鏈漲價仍在延續，這導致下游組件端成本壓力巨大，不得不降低開工率來應對。
PV InfoLink的預測顯示，3-4月終端需求不如預期，導致組件廠在農歷年后庫存攀升，再加上硅料、硅片漲勢未止，因此組件廠持續以減產因應上游漲幅，3-4月組件大廠大多維持在七成甚至以下的開工率，甚至5月可能也不會回到滿產狀態。
上述光伏玻璃廠商人士向記者提供的數據顯示，玻璃價格每下降10元/平方米，組件的成本會下降0.05元/W左右。在上游價格壓力不斷向下傳導期間，玻璃成本的下降無疑緩解了組件廠商的焦慮。“這次降價有利于光伏行業的后續發展。”該人士向記者說道。
不過，對于光伏玻璃生廠商而言，此番降價又會產生怎樣的影響？根據信義光能已披露的年度業績，公司在2020年的營業收入、凈利潤分別為123.16億元，45.61億元，同比增幅分別為35.4%和88.74%；同期，福萊特這兩項指標的增幅也分別達到了30.24%和127.09%。
光伏玻璃廠商去年的業績增長很大一部分因素來自于價格的飆升，一旦價格回歸正常，業績或將面臨挑戰。不過，上述受訪廠商人士則指出，未來有可能實現以量補價，來保障業績的平穩。“另外，公司新投產的都是大型窯爐，成本、技術具有優勢，毛利率也高于其他廠商。”
光大證券(行情601788,診股)認為，光伏玻璃價格和電池片報價的走低將有效緩解組件環節因硅料價格快速上漲所帶來的成本壓力。另一方面，組件商和下游運營商就組件價格的博弈仍在持續，光伏玻璃價格的走低將有助于組件企業緩解經營壓力，也帶來了組件價格潛在的下降空降；組件價格的下調空間預期也進一步提升了全年光伏新增裝機量的預期。