數字貨幣試點擴容 相關公司迎來機會

　　編者按：繼深圳、蘇州、雄安、成都四地及北京冬奧會場后，數字人民幣試點增加了上海、海南、長沙、西安、青島、大連六個試點測試地區。目前，數字人民幣試點范圍正在有序擴大，應用場景逐步豐富，試點人群也在加速擴容。

　　投資者該如何布局數字貨幣板塊？機構認為，目前數字貨幣的終端模式和應用場景都在持續拓展，建議關注產業鏈相關的銀行IT企業、金融機具企業及支付終端企業。

　　數字貨幣試點擴容

　　4月12日，中國人民銀行宏觀審慎管理局局長李斌在一季度金融統計數據新聞發布會上表示，2019年年底數字人民幣試點、測試相繼在深圳、蘇州、雄安、成都四地及北京冬奧會場啟動。到2020年10月增加了上海、海南、長沙、西安、青島、大連六個試點測試地區。目前，數字人民幣試點范圍正在有序擴大，應用場景逐步豐富，試點人群也在加速擴容。

　　4月10日，深圳市再推數字人民幣試點“升級版”，測試人群再擴容50萬名。本次試點旨在通過“使用數字人民幣享消費優惠”的方式，進一步擴大數字人民幣試點人群，培養市民使用數字人民幣消費的習慣。

　　經過多年的研究，我國數字人民幣試點經歷了穩步擴大的過程。2020年開始更是節奏加快、新動作不斷，2020年8月，商務部發布《全面深化服務貿易創新發展試點總體方案》，提出錯位探索的結構性安排，在京津冀、長三角、粵港澳大灣區及中西部具備條件的地區布局開展數字人民幣試點。

　　此后數字人民幣應用測試步伐持續加快，先后在深圳、蘇州等地進行大規模試點，上海、北京等地進行小范圍測試，消費場景日益豐富。經多地多輪測試，后續試點城市或具備繼續擴容的可能性。

　　中國人民銀行數據顯示，截至2020年8月底，我國共落地數字人民幣試點場景超過6700個，覆蓋交通、購物、政府服務等多個領域，累計開立個人錢包11.33萬個，對公錢包8859個，交易金額超過11億元；截至2020年11月底，我國開展數字人民幣試點的城市達到10個。

　　推動開展數字人民幣應用試點，是“十四五”規劃的重要事項之一。2020年11月3日，《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議》發布，其中強調要建設現代中央銀行制度，完善貨幣供應調控機制，穩妥推進數字貨幣研發，健全市場化利率形成和傳導機制。

　　數字經濟是經濟發展和產業轉型的重要引擎。2021年政府工作報告明確提出，加快數字化發展，打造數字經濟新優勢，協同推進數字產業化和產業數字化轉型。分析認為，作為“十四五”開局之年，我國數字經濟的巨大潛力將得到進一步釋放，伴隨人民幣國際地位的提升，數字人民幣或將走出國門，向跨境業務延伸。

　　數字貨幣概念股頻頻漲停

　　4月13日，數字貨幣板塊表現不俗，漲幅達3.39%。27只概念股中有22只上漲，其中6只漲幅超過5%，高偉達(行情300465,診股)大漲12.96%，格爾軟件(行情603232,診股)、御銀股份(行情002177,診股)漲停。御銀股份已經收獲6個漲停板，換手率、成交量均排名第一。3月23日以來，累計漲幅達64.11%，被不少股民稱為“妖股”。

　　4月12日，共有219只個股上榜龍虎榜，御銀股份龍虎榜凈買入額最多，達5881.8萬元。獲主力資金凈流入4.12億元。資料顯示，御銀股份為ATM機廠商，目前正在研發數字人民幣相關產品。由于數字人民幣試點鋪開對ATM機有升級需求，該股頗受關注。

　　2020年年報顯示，御銀股份營業收入1.83億元，比上年同期下降14.67%。不過，營業利潤卻同比增長10.86%，達8039.5萬元，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤7456.4萬元，同比增長10.83%，業績變動的主要原因是公司期間費用減少所致。

　　高偉達是國內領先的金融信息化軟件產品和綜合服務提供商，近15個交易日累計上漲34.07%。同期，銀行IT解決方案供應商科藍軟件(行情300663,診股)、信息安全解決方案提供商數字認證(行情300579,診股)累計漲幅均超25%。

　　智能卡廠商楚天龍(行情003040,診股)雖未被納入數字貨幣指數，但也被不少投資者視為數字人民幣概念股。自3月22日上市以來，已連續16個交易日一字漲停，累計漲幅達502.38%，是近期表現最好的次新股之一。

　　數字貨幣廣泛應用趨勢明晰

　　隨著數字貨幣的試點工作陸續展開，試點提速的背后映射出數字人民幣落地進程有望提速。

　　平安證券分析師付強表示，伴隨國內數字貨幣試點范圍的逐步擴大及互聯網科技企業的積極參與，目前我國數字人民幣生態建設雛形初現。未來除了數字貨幣發行量、安全性等技術方面的測試外，還要對多場景的應用進行重點研究。

　　國海證券(行情000750,診股)分析師寶幼琛也表示，作為我國內外雙循環模式的重要抓手，數字人民幣一方面將有力促進國內數字經濟發展，為經濟運行降本增效；另一方面作為人民幣國際化的重要工具，或將重塑國際結算體系。

　　央行多次強調，數字人民幣定位于M0，但并不完全等同于實物現金。從長遠來看，數字人民幣有望在更多行業、領域中掀起變革。寶幼琛認為，數字貨幣的推出主要涉及發行、投放、流通等三個環節，加密、銀行IT、支付應用領域的相關公司將受益，隨著數字貨幣試點的逐步深入，未來有望重塑支付產業鏈。

　　不過，香港金融管理局總裁余偉文曾在其發表的《金融科技新趨勢——跨境支付》一文中提到，以CBDC為契機，從改善跨境支付問題開始，將范圍擴展到提高金融基礎設施的效率，這有利于改善數字人民幣在未來金融基礎設施中的地位。這是各國中央銀行數字貨幣邁向互聯互通的重要一步，對形成中央銀行數字貨幣國際標準和改善跨境匯率具有重要意義。

　　而此前SWIFT與中國人民銀行直屬的清算總中心、跨境銀行間支付清算有限責任公司（CIPS）、央行數字貨幣研究所以及中國支付清算協會，共同在北京成立了金融網關信息服務有限公司，也意味著央行數字貨幣在跨境支付中的探索已經進入探索階段。

　　長城國瑞證券研報指出，2021年央行數字貨幣落地進程加快，工、農、中、建、交、郵儲等中國六大國有銀行已經在上海、長沙、深圳等部分試點城市開始推廣數字人民幣貨幣錢包。京東、美團等互聯網頭部平臺的不少應用場景已經開始接納數字人民幣。全球范圍內多個國家均積極推行數字貨幣，支付巨頭PayPal于近日宣布在美推出無手續費的加密貨幣結算服務，數字貨幣廣泛應用趨勢明晰。

　　產業鏈上市公司迎來投資機會

　　展望未來，隨著數字人民幣的逐步推廣，產業鏈各環節相關上市公司有望迎來投資機會。

　　華西證券(行情002926,診股)指出，產業鏈方面建議關注人民銀行側、銀行側等投資主線。在人民銀行側，龍頭加密企業有望合作參與數字人民幣研發；在銀行側，銀行IT改造空間巨大，相關廠商也有望受益。

　　民生證券建議，重點關注銀行IT領軍企業，“中短期內試點城市的銀行需要進行相關的系統改造，增加相應的模塊，包括數字貨幣錢包等等。長期看，數字貨幣全面普及后，銀行內有望形成一個以數字貨幣為基礎的新的核心系統，給整個銀行IT帶來更大增量?！?/P>

　　萬聯證券研報指出，六大國有銀行推廣數字人民幣貨幣錢包，此前北京、上海、長沙、深圳等各大城市已相繼在推進數字人民幣錢包，且不少線上線下(行情300959,診股)應用場景均開始接納數字人民幣，數字貨幣進程穩步推進。目前，數字貨幣的終端模式和應用場景都在持續拓展，建議關注產業鏈相關的銀行IT企業、金融機具企業及支付終端企業。

　　申萬宏源(行情000166,診股)研報認為，數字人民幣可加載智能合約，意味著未來有更多智能應用可能。截至目前試點，缺少提現、硬件錢包、搭載其它智能合約應用、跨境等功能的進一步測試。央行數字貨幣不只是將貨幣數字化，更會將數字貨幣與實際零售場景結合。第二層商業機構將在未來雙層架構中發揮更大作用，也期待商業機構推出自己的特色應用。

　　配置上，華西證券研報指出，從現在到2021年年底，整體試點仍將持續加速，在試點人群和試點應用兩方面尋求突破。產業鏈方面，建議關注央行側、銀行側、公眾側三條投資主線：

　　（1）上游央行側：預計以央行自研或合作開發為主，央行側系統會有一系列的加密、認證、模塊構建需求。龍頭加密企業還是有望合作參與，格爾軟件、數字認證、衛士通(行情002268,診股)等受益概率較大。

　?。?）中游銀行側：銀行IT改造空間巨大，對于符合資質的頭部銀行IT廠商而言是巨大機遇，與國有大行深度合作的頭部廠商具有相對優勢，不僅能在系統接口改造中占得先機，還有望借助國有大行切入數字錢包的場景運營，重點推薦宇信科技(行情300674,診股)、長亮科技(行情300348,診股)，其他公司如神州信息(行情000555,診股)、天陽科技(行情300872,診股)、京北方(行情002987,診股)等有望深度受益。

　?。?）下游公眾側：公眾側系統替代價值有限，但預計開放規模可觀，頭部金融機具廠商會受益。主要有四條線：ATM線的廣電運通(行情002152,診股)，POS線的新大陸(行情000997,診股)、新國都(行情300130,診股)、優博訊(行情300531,診股)等，AFC線的佳都科技(行情600728,診股)等廠商；此外，硬件數字錢包廠商（IC、手機SIM）相關廠商也值得關注。

　　A股相關上市公司中，飛天誠信(行情300386,診股)開發的數字貨幣硬件錢包產品JuBiter Blade支持BTC、ETH及ERC-20等多種數字貨幣。神州信息參與了某國有銀行的DCEP測試及相關推廣工作，涉及加密數字貨幣的電子支付場景，公司完成了自有知識產權的數字錢包系統的研發。信息發展(行情300469,診股)組織專門的團隊對數字貨幣的相關技術進行了跟蹤研究，包括硬錢包冷錢包雙離線支付等。