從科技時(shí)鐘看智能制造前景，重視5G技術(shù)應(yīng)用等三大領(lǐng)域

　　核心結(jié)論：①回顧中美科技革新演變歷史，均遵循硬件-軟件內(nèi)容-應(yīng)用場(chǎng)景的擴(kuò)散規(guī)律。②隨著5G、新能源技術(shù)突破，疊加政策支持、工程師紅利、全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)，新一輪科技浪潮已在演化。③科技賦能制造，重視5G技術(shù)應(yīng)用、新能源技術(shù)應(yīng)用、傳統(tǒng)制造升級(jí)三大領(lǐng)域，相關(guān)公司詳見正文。

　　從科技時(shí)鐘看智能制造前景

　　——中國(guó)智造系列3

　　當(dāng)前正處5G技術(shù)引領(lǐng)的新一輪科技周期中，在政策和技術(shù)的支持下，新一輪科技浪潮已在演化。回顧中美科技革新演變歷史，均遵從硬件-軟件內(nèi)容-應(yīng)用場(chǎng)景這一擴(kuò)散規(guī)律。展望未來(lái)，我們認(rèn)為5G技術(shù)和新能源技術(shù)有望賦能傳統(tǒng)制造業(yè)，從而推動(dòng)制造業(yè)向智能化發(fā)展。我們前期報(bào)告《疫情加快中國(guó)制造升級(jí)——中國(guó)智造系列1-20210319》從疫情帶來(lái)全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的角度，論述中國(guó)制造業(yè)在全球制造分工格局中的變化；《中國(guó)智造正走向世界前列——中國(guó)智造系列2-20210402》在分析全球制造業(yè)宏觀格局基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)制造業(yè)發(fā)展的特色和優(yōu)勢(shì)，我們判斷我國(guó)制造業(yè)已迎來(lái)彎道超車契機(jī)；本文是中國(guó)智造系列的第三篇報(bào)告，將從技術(shù)演變視角出發(fā)，展望我國(guó)智能制造的發(fā)展方向。

　　1.回顧：中美科技革新演變規(guī)律

　　1980年代美國(guó)科技周期始于PC硬件和互聯(lián)網(wǎng)關(guān)鍵技術(shù)突破。回顧美國(guó)1980年代開始的科技革新歷史，可以分為技術(shù)突破—技術(shù)落地—技術(shù)擴(kuò)散三個(gè)階段。1970年代美國(guó)政府積極調(diào)整科技政策以面對(duì)新技術(shù)革命，推出減稅、放開企業(yè)間合作等政策鼓勵(lì)中小企業(yè)參與技術(shù)創(chuàng)新，大力發(fā)展股權(quán)融資，拓寬上市渠道，推動(dòng)美國(guó)養(yǎng)老金入市，為新興科技企業(yè)提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源；1980年代計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)取得關(guān)鍵突破，以信息技術(shù)為核心搭建的新興產(chǎn)業(yè)逐漸成為美國(guó)科技強(qiáng)大的基石。

　　第一階段，關(guān)鍵技術(shù)發(fā)明突破：1980年代美國(guó)信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)中半導(dǎo)體、路由器等硬件設(shè)備技術(shù)不斷革新，PC出現(xiàn)使得計(jì)算機(jī)從企業(yè)、機(jī)構(gòu)推廣到個(gè)人使用者，計(jì)算機(jī)迅速普及。①1981年IBM推出PC，推動(dòng)個(gè)人電腦生產(chǎn)規(guī)模化，疊加Intel在半導(dǎo)體上的突破，硬件行業(yè)取得快速發(fā)展。以IBM為代表的硬件生產(chǎn)企業(yè)是這波科技浪潮的領(lǐng)跑者，1980-1990年IBM股價(jià)區(qū)間最大漲幅1932%，同期納斯達(dá)克291%。②思科以及其生產(chǎn)的多協(xié)議路由器的出現(xiàn)，使得Network變成Internet，Intel先后推出的80486處理器和奔騰處理器，使得運(yùn)行速度達(dá)到了工作站處理器的水平，疊加電腦終端的普及，推動(dòng)1990-1995年互聯(lián)網(wǎng)迅速普及。1990-1995年半導(dǎo)體行業(yè)最大漲幅687%，通信246%，同期標(biāo)普500110%，龍頭公司思科最大漲幅6871%，Intel 959%，從業(yè)績(jī)看，思科1990-1995凈利潤(rùn)復(fù)合增速為101.1%，Intel為40.6%，同期標(biāo)普500為10.4%。③操作系統(tǒng)方面，1990年微軟發(fā)布Windows 3.0，真正實(shí)現(xiàn)了人機(jī)交互。之后，微軟與多家軟件公司合作，大多數(shù)的軟件基于Windows系統(tǒng)開發(fā)，微軟得以壟斷操作系統(tǒng)市場(chǎng)，此外甲骨文為代表的純軟件公司的出現(xiàn)，象征著計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的進(jìn)一步分工。在1996-2000期間，微軟和甲骨文股價(jià)區(qū)間最大漲幅為1089%和810%，同期軟件行業(yè)636%，標(biāo)普500145%，微軟和甲骨文凈利潤(rùn)復(fù)合增速在1996-2000年分別為52.3%和28.8%，同期軟件行業(yè)70.8%，標(biāo)普500 10.7%。

　　第二階段，前沿技術(shù)落地產(chǎn)業(yè)：計(jì)算機(jī)與互聯(lián)網(wǎng)成熟帶動(dòng)美國(guó)信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，并逐漸向航空航天、生物技術(shù)等其他科技領(lǐng)域滲透。①美國(guó)通信技術(shù)產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率從1992年的113.6上升到2000年的158.1（以1990年為100）。從產(chǎn)業(yè)增加值來(lái)看，1987-2000年，信息通信技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值從1613億美元增長(zhǎng)到6329億美元，GDP占比從3.4%增長(zhǎng)到6.2%。②美國(guó)航空航天發(fā)展(行情000547,診股)迅速，1995年“阿特蘭蒂斯號(hào)”航天飛機(jī)與俄羅斯的“和平號(hào)”轉(zhuǎn)軌站成功對(duì)接，1997年美國(guó)發(fā)射有史以來(lái)體積最大的土星探測(cè)器“卡西尼號(hào)”，同年發(fā)射的“火星探路者(行情300005,診股)”探測(cè)器飛行7個(gè)月到達(dá)火星，為人類探索宇宙邁出了重要的一步。③美國(guó)成為生物技術(shù)領(lǐng)跑者，1992-2002年美國(guó)生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)R&；D投入從49億美元增長(zhǎng)到157億美元，年均增速達(dá)到31.8%。1998年來(lái)美國(guó)每年生物技術(shù)專利數(shù)都超過(guò)7000件，生物技術(shù)專利占美國(guó)全部專利比重由1992年的4.3%上升到2002年的8%。技術(shù)的不斷進(jìn)步，使該行業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大，1993-2000年，美國(guó)生物技術(shù)產(chǎn)品銷售額從70億美元增長(zhǎng)到193億美元，從業(yè)人數(shù)從9.7萬(wàn)人增長(zhǎng)到17.9萬(wàn)人。

　　第三階段，技術(shù)擴(kuò)散改造產(chǎn)業(yè)：創(chuàng)新技術(shù)逐漸推廣應(yīng)用，向傳統(tǒng)行業(yè)滲透，革新生產(chǎn)設(shè)備，改進(jìn)管理模式，提高傳統(tǒng)行業(yè)生產(chǎn)效率。農(nóng)業(yè)方面，美國(guó)農(nóng)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率從1970年的0.524上升到2000年的0.917（以2005年為1）。從1970年到2000年，美國(guó)農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)從339萬(wàn)人下降到246萬(wàn)人，而主要農(nóng)作物單位產(chǎn)量卻不斷上升，美國(guó)每一個(gè)農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力可以養(yǎng)活的人數(shù)從1960年的25.8人增長(zhǎng)到1989年的98.8人。制造業(yè)方面，通過(guò)全面的技術(shù)改造，包括采用新技術(shù)，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)自動(dòng)化和電腦化，改革管理流程和工藝流程，提高了生產(chǎn)效率，美國(guó)制造業(yè)的工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)從1980年的48.91上升至2000年的98.2（以2012年為100），產(chǎn)能利用率從1993年到2000年一直維持80%以上。例如，美國(guó)汽車行業(yè)使用計(jì)算機(jī)的快速設(shè)計(jì)和試驗(yàn)系統(tǒng)開發(fā)出先進(jìn)的制造工藝，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)、開展網(wǎng)上訂貨、與客戶進(jìn)行直接溝通，其國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力大大增強(qiáng)，汽車行業(yè)產(chǎn)能利用率從1991年的64.1%上升到2000年的81.71%，行業(yè)增加值占GDP比重從1990年的0.9%上升到2000年的1.3%，代表性車企福特在1986-1988年期間，股價(jià)區(qū)間最大漲幅236 %，同期標(biāo)普500 65%，福特凈利潤(rùn)復(fù)合增速達(dá)72.4%。

　　回顧中國(guó)2010-2015年科技產(chǎn)業(yè)及股市表現(xiàn)，從電子設(shè)備開始、逐漸向軟件內(nèi)容傳導(dǎo)并擴(kuò)散至場(chǎng)景應(yīng)用。2010年后這輪科技周期恰逢是第三代移動(dòng)通信技術(shù)（3G）成熟、并迅速過(guò)渡到第四代移動(dòng)通信技術(shù)（4G）的歷史階段，互聯(lián)網(wǎng)正式從3G的圖片時(shí)代進(jìn)入4G的視頻時(shí)代。這一時(shí)期，許多強(qiáng)有力的宏觀支持政策和頂層設(shè)計(jì)先后出臺(tái)，2014年政府工作報(bào)告強(qiáng)調(diào)加快發(fā)展第四代移動(dòng)通信技術(shù)（4G），2015年政府工作報(bào)告提出加快在各行業(yè)各領(lǐng)域推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略。

　　第一階段：2010-12年蘋果產(chǎn)業(yè)鏈引領(lǐng)硬件設(shè)備異軍突起。自2009年iPhone 3GS進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，蘋果迅速占領(lǐng)國(guó)內(nèi)智能手機(jī)市場(chǎng)高地，智能移動(dòng)設(shè)備市場(chǎng)需求爆發(fā)式增長(zhǎng)。行情沿蘋果產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)，以各類硬件設(shè)備為主題的投資機(jī)會(huì)開始出現(xiàn)。在A股市場(chǎng)整體偏弱震蕩的背景下，2010年前后蘋果指數(shù)表現(xiàn)顯著優(yōu)于上證綜指，同時(shí)電子元器件行業(yè)的相關(guān)科技股迅速崛起。2010-2012年中信電子行業(yè)漲幅為8%，同期上證綜指漲幅為-31%。中國(guó)電聲行業(yè)龍頭企業(yè)歌爾股份(行情002241,診股)股價(jià)10、11、12年漲幅分別為198%/-12%/58%、而上證綜指為-14%/-22%/3%，漲幅跑贏市場(chǎng)的背后是其利潤(rùn)亮眼，這三年全部A股歸母凈利累計(jì)同比分別為39.2%/13.4%/0.8%、而歌爾股份為176.8%/91%/71.8%。

　　第二階段：2013年3G成熟和4G正式商用推動(dòng)傳媒行業(yè)快速發(fā)展。2013年隨著3G技術(shù)的成熟和智能移動(dòng)設(shè)備的普及，便捷、低成本接入移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)成為可能，行情逐漸向軟件內(nèi)容傳導(dǎo)，以傳媒為代表的各類內(nèi)容產(chǎn)業(yè)進(jìn)入蓬勃發(fā)展時(shí)期，對(duì)應(yīng)指數(shù)漲幅明顯。其中，傳媒板塊表現(xiàn)最為突出，傳統(tǒng)傳媒企業(yè)積極向新媒體轉(zhuǎn)型，2013年傳媒全年漲幅高達(dá)107%，計(jì)算機(jī)67%、電子43%、通信35%漲幅緊隨其后，全年歸母凈利累計(jì)同比為傳媒26%、通信186%、計(jì)算機(jī)24%、電子60%。內(nèi)容產(chǎn)業(yè)中新興行業(yè)如網(wǎng)絡(luò)游戲異軍突起，2013網(wǎng)絡(luò)游戲指數(shù)漲幅達(dá)到173%，移動(dòng)終端游戲軟件企業(yè)掌趣科技(行情300315,診股)股價(jià)漲幅高達(dá)397%、上證綜指漲幅-7%，2013全年其歸母凈利累計(jì)同比87%、全部A股14.4%。

　　第三階段：2014-15年，傳統(tǒng)行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)深度融合。2014-2015年間，軟硬件設(shè)備和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)日新月異，互聯(lián)網(wǎng)的場(chǎng)景應(yīng)用開始萌芽，傳統(tǒng)行業(yè)紛紛出現(xiàn)“擁抱”互聯(lián)網(wǎng)的浪潮。2015年3月“互聯(lián)網(wǎng)+”寫入政府工作報(bào)告，強(qiáng)調(diào)推動(dòng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)與現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合，促進(jìn)電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融以及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展。在“互聯(lián)網(wǎng)+”快速全面發(fā)展的推動(dòng)下，2014/1-2015/5計(jì)算機(jī)行業(yè)漲幅高達(dá)287%，顯著高于其他行業(yè)。同時(shí)，各種傳統(tǒng)企業(yè)紛紛借助互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，其中比較有代表性的行業(yè)如互聯(lián)網(wǎng)+金融、互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療行情矚目。2014/1-2015/5互聯(lián)網(wǎng)金融概念指數(shù)漲幅達(dá)555%，同期上證綜指為118%，其代表性公司互聯(lián)網(wǎng)財(cái)經(jīng)媒體東方財(cái)富(行情300059,診股)股價(jià)漲幅達(dá)232%，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)跑公司衛(wèi)寧健康(行情300253,診股)股價(jià)漲幅達(dá)93%，2014全年?yáng)|方財(cái)富和衛(wèi)寧健康歸母凈利累計(jì)同比分別達(dá)3213%、52.5%，全部A股為6.6%。

　　2.新一輪科技浪潮已在演化

　　新一輪科技創(chuàng)新已經(jīng)開始。當(dāng)前國(guó)內(nèi)外背景共同決定科技創(chuàng)新是中國(guó)未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵所在，科技企業(yè)也必將迎來(lái)大發(fā)展。

　　第一，發(fā)展科創(chuàng)已是國(guó)家重大戰(zhàn)略。今年3月出爐的《第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》明確指出，要堅(jiān)持創(chuàng)新在我國(guó)現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位，把科技自立自強(qiáng)作為國(guó)家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐，健全新型舉國(guó)體制、突破關(guān)鍵核心技術(shù)。“十四五”時(shí)期強(qiáng)調(diào)科技創(chuàng)新是當(dāng)前內(nèi)外背景下的迫切需要，近年來(lái)部分發(fā)達(dá)國(guó)家企圖通過(guò)貿(mào)易爭(zhēng)端和國(guó)際封鎖扼殺中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大，也進(jìn)一步暴露了我國(guó)在集成電路、高端裝備制造等前沿領(lǐng)域缺乏關(guān)鍵核心技術(shù)的窘境，這不僅制約了我國(guó)正常經(jīng)濟(jì)發(fā)展，更對(duì)我國(guó)國(guó)家安全帶來(lái)巨大隱患，支持科技創(chuàng)新、實(shí)現(xiàn)自立自強(qiáng)才是破解之道。

　　第二，經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)力已轉(zhuǎn)向科技創(chuàng)新。當(dāng)前我國(guó)已進(jìn)入新發(fā)展階段、高質(zhì)量發(fā)展是主題，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力從注重?cái)?shù)量的要素投入，加速轉(zhuǎn)變?yōu)樽⒅刭|(zhì)量的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，傳統(tǒng)粗放型發(fā)展方式不可持續(xù)：一方面，中國(guó)人口紅利已消退、而人才紅利正崛起，我國(guó)2019年65歲及以上人口占比近12.6%，勞動(dòng)年齡人口占總?cè)丝诒壤?010年起就呈現(xiàn)連續(xù)下降的趨勢(shì)，中國(guó)人口紅利拐點(diǎn)已現(xiàn)，勞動(dòng)密集型生產(chǎn)模式已不再可持續(xù)，同時(shí)我國(guó)高素質(zhì)勞動(dòng)力群體正在壯大，2019年普通高校畢業(yè)生數(shù)為759萬(wàn)人，其中453萬(wàn)是STEM專業(yè)（科學(xué)、技術(shù)、工程和數(shù)學(xué)教育相關(guān)專業(yè)）、占比達(dá)60%。

　　第三，當(dāng)前科技產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)土壤肥沃。當(dāng)前我國(guó)在部分領(lǐng)域特別是通訊技術(shù)上已取得后發(fā)優(yōu)勢(shì)，5G技術(shù)方面中國(guó)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了對(duì)美國(guó)的全面領(lǐng)先，根據(jù)IPlytics統(tǒng)計(jì)，截至2021年2月，近40%的5G專利申報(bào)來(lái)自于中國(guó)公司。從企業(yè)掌握專利數(shù)量份額來(lái)看，華為、中興分別掌握5G技術(shù)必要核心專利份額達(dá)15.4%/9.8%，位列全球第一和第三。更重要的是，中國(guó)擁有14億人口構(gòu)成的龐大市場(chǎng)，能夠?yàn)榭萍籍a(chǎn)業(yè)提供海量需求支撐，西方發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)我國(guó)科技企業(yè)的封鎖將進(jìn)一步倒逼高新技術(shù)領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)替代，未來(lái)科技企業(yè)發(fā)展前景可期。

　　第四，疫情以來(lái)政策支持科創(chuàng)不停步。近年來(lái)產(chǎn)業(yè)支持政策密集推出，支持5G、高端制造、新能源汽車等產(chǎn)業(yè)發(fā)展。20年以來(lái)，疫情背景下科技支持不停步：20年2月11部委聯(lián)合發(fā)布《智能汽車創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略》，提出發(fā)展智能汽車、加速汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，加快智能交通系統(tǒng)和智慧城市相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；20年8月國(guó)務(wù)院印發(fā)《新時(shí)期促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》，提出聚焦基礎(chǔ)軟件、工業(yè)軟件、應(yīng)用軟件的關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)；20年11月國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021—2035年）》，要求提高整車集成、關(guān)鍵零部件的自主創(chuàng)新能力，構(gòu)建新型產(chǎn)業(yè)生態(tài)，2025年新能源汽車新車銷售滲透率達(dá)到20%。

　　新技術(shù)1：5G技術(shù)。當(dāng)前正處以5G技術(shù)引領(lǐng)的新一輪科技周期中，5G顛覆性意義在于融合人與物之間的聯(lián)系，高速低時(shí)延是5G核心特點(diǎn)：速度上5G較4G高20倍，時(shí)延上5G縮短到1毫秒，這為5G在云計(jì)算、無(wú)人駕駛、遠(yuǎn)程醫(yī)療領(lǐng)域的應(yīng)用打下基礎(chǔ)。網(wǎng)絡(luò)建設(shè)是5G普及應(yīng)用的第一步，據(jù)工信部數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月，我國(guó)累計(jì)開通5G基站71.8萬(wàn)座，終端連接數(shù)超過(guò)2億，97%以上的5G基站實(shí)現(xiàn)共享。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)如火如荼，同時(shí)疊加疫情對(duì)5G需求的催化，5G面向個(gè)人（To C）的創(chuàng)新業(yè)務(wù)正在進(jìn)入高速發(fā)展期，5G面向行業(yè)（To B）的應(yīng)用場(chǎng)景也已覆蓋工業(yè)、交通、醫(yī)療、能源等眾多行業(yè)，并逐步由生產(chǎn)外圍環(huán)節(jié)向設(shè)備控制等核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展。

　　新技術(shù)2：人工智能。在5G時(shí)代海量數(shù)據(jù)(行情603138,診股)處理中，人力已不能勝任，人工智能應(yīng)運(yùn)而生。算力、算法和數(shù)據(jù)是人工智能三要素，分別對(duì)應(yīng)基礎(chǔ)層、技術(shù)層和應(yīng)用層。基礎(chǔ)層以AI芯片為核心，華為在2019年CompassIntelligence全球AI芯片公司排名中首次進(jìn)入榜單前十，位列第七；在技術(shù)層，計(jì)算機(jī)視覺(jué)和機(jī)器學(xué)習(xí)發(fā)展較為成熟。細(xì)分技術(shù)中，智能語(yǔ)音技術(shù)是最早落地的人工智能技術(shù)，2018年科大訊飛(行情002230,診股)超越IBM，全球市場(chǎng)份額排名第五，在計(jì)算機(jī)視覺(jué)領(lǐng)域，商湯科技中國(guó)市場(chǎng)份額第一；在應(yīng)用層，安防和金融的人工智能使用率最高，零售、交通、教育、醫(yī)療、制造有較好的發(fā)展前景。疫情期間，“騰訊覓影”AI輔助診斷在武漢日海方艙醫(yī)院、武漢協(xié)和西院和洪湖市人民醫(yī)院投入使用，可在患者CT檢查后數(shù)秒完成AI判定，并在一分鐘內(nèi)為醫(yī)生提供輔助診斷參考。

　　新技術(shù)3：新能源汽車。隨著動(dòng)力電池能量密度提高，曾經(jīng)困擾電動(dòng)車普及的續(xù)航問(wèn)題已得到解決，特斯拉長(zhǎng)續(xù)航版本已達(dá)660KM，國(guó)產(chǎn)比亞迪(行情002594,診股)漢也超過(guò)600KM，此外蔚來(lái)也推出電池包升級(jí)并積極嘗試換電模式。此外，自動(dòng)駕駛也在如火如荼發(fā)展之中，21年3月4日，特斯拉發(fā)布了全自動(dòng)駕駛（FSD）軟件升級(jí)測(cè)試版，國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力蔚來(lái)、小鵬和理想均實(shí)現(xiàn)了L2-L3級(jí)別的自動(dòng)駕駛輔助功能。稅收、牌照等方面的優(yōu)惠政策使得新能源汽車銷量亮眼，雖受疫情沖擊，但2020年新能源汽車銷量表現(xiàn)仍亮眼，為136.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)10.9%。

　　3.中國(guó)智造：5G應(yīng)用、新能源應(yīng)用、制造業(yè)升級(jí)

　　當(dāng)前正處以5G引領(lǐng)的新一輪科技周期中，前期以硬件為主，中后期帶動(dòng)軟件革新需求，最終萬(wàn)物互聯(lián)、人工智能。依照硬件-軟件-內(nèi)容-應(yīng)用場(chǎng)景擴(kuò)散規(guī)律，5G、新能源等新技術(shù)已經(jīng)進(jìn)入應(yīng)用階段，改造傳統(tǒng)制造業(yè)正逐步發(fā)生，推動(dòng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，詳見我們前期報(bào)告《疫情加快中國(guó)制造升級(jí)——中國(guó)智造系列1-20210319》與《中國(guó)智造正走向世界前列——中國(guó)智造系列2-20210402》。

　　5G技術(shù)的應(yīng)用：5G革命性的意義在于建立起人與物、物與物之間高速率、低延遲的聯(lián)系，在高質(zhì)量的網(wǎng)絡(luò)得到保障后，各種顛覆性的應(yīng)用將從技術(shù)改造和創(chuàng)新革命兩個(gè)方向出發(fā)改變傳統(tǒng)的生產(chǎn)、生活方式，從而構(gòu)建起全新的5G生態(tài)系統(tǒng)。5G對(duì)不同行業(yè)的經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)度不同，其中制造業(yè)將是受益最明顯的行業(yè)，根據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)OMDIA的測(cè)算，5G將帶動(dòng)全球制造業(yè)新增產(chǎn)出4.7萬(wàn)億美元，在全球5G行業(yè)應(yīng)用的經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)中占比達(dá)35.6%。5G與AI等技術(shù)的結(jié)合運(yùn)用將推動(dòng)遠(yuǎn)程控制、智能識(shí)別、實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)、精準(zhǔn)定位等功能不斷完善，實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)反饋、全程采集，將線上信息系統(tǒng)接入平臺(tái)，形成線下及時(shí)反饋、線上系統(tǒng)決策、線下快速執(zhí)行的良性循環(huán)，將提升智能化決策和部署能力。而后，5G技術(shù)將從質(zhì)量檢測(cè)、產(chǎn)線巡檢等外圍環(huán)節(jié)向協(xié)同制造核心環(huán)節(jié)擴(kuò)展，實(shí)現(xiàn)無(wú)人機(jī)床、AGV機(jī)器人(行情300024,診股)等新型制造業(yè)設(shè)備的大規(guī)模普及應(yīng)用，減少人工參與流程，降低勞動(dòng)密集型制造業(yè)的人力成本，推動(dòng)生產(chǎn)過(guò)程向機(jī)械化、智能化轉(zhuǎn)型，提升生產(chǎn)效率和質(zhì)量，成為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的的重要驅(qū)動(dòng)力量。我們建議重點(diǎn)關(guān)注計(jì)算機(jī)行業(yè)的海康威視(行情002415,診股)、賽意信息(行情300687,診股)、恒華科技(行情300365,診股)；通信行業(yè)的中興通訊(行情000063,診股)、廣和通(行情300638,診股)、中控技術(shù)(行情688777,診股)。（計(jì)算機(jī)分析師鄭宏達(dá)，SAC: S0850516050002；通信分析師 朱勁松，SAC：S0850515060002）

　　新能源技術(shù)的應(yīng)用：為實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)，我國(guó)能源結(jié)構(gòu)將逐步優(yōu)化。此階段中新能源技術(shù)的發(fā)展將成為節(jié)能減排、減少化石能源使用的重要抓手，促進(jìn)我國(guó)傳統(tǒng)能源產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。目前憑借我國(guó)在新能源技術(shù)方面的較早布局，已經(jīng)在光伏、新能源汽車等領(lǐng)域有了突出進(jìn)展。光伏領(lǐng)域中，光伏技術(shù)的更新?lián)Q代使單位發(fā)電成本不斷降低，同時(shí)儲(chǔ)能技術(shù)的成熟將克服光伏發(fā)電不穩(wěn)定的缺陷，光伏有望成為未來(lái)最受青睞的清潔能源，改變我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)以煤炭為主的能源結(jié)構(gòu)。新能源汽車領(lǐng)域中，動(dòng)力電池高效組成CTP、高集成刀片動(dòng)力電池等技術(shù)的發(fā)展提升了電池的能量密度，使得新能源車?yán)m(xù)航里程大幅上升，安全性能也不斷提高。5G基站的廣泛建設(shè)與網(wǎng)絡(luò)覆蓋，將加快5G在極速互聯(lián)、海量數(shù)據(jù)傳輸方面的應(yīng)用，提升車與車之間，車與路況之間的聯(lián)通，推動(dòng)新能源車向智能汽車轉(zhuǎn)變，汽車從單純的交通運(yùn)輸工具逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橹悄芸臻g和場(chǎng)景生態(tài)服務(wù)體驗(yàn)終端，成為新興業(yè)態(tài)重要載體。新能源汽車融合新能源、新材料和5G、人工智能等多種變革性技術(shù)，將帶動(dòng)能源、交通、信息通信基礎(chǔ)設(shè)施改造升級(jí)，促進(jìn)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，提升交通體系和城市運(yùn)行智能化水平。我們建議重點(diǎn)關(guān)注汽車行業(yè)的福耀玻璃(行情600660,診股)、愛柯迪(行情600933,診股)、吉利汽車；電子行業(yè)的比亞迪電子、舜宇光學(xué)科技。（汽車分析師 杜威，SAC: S0850517070002；電子分析師 周旭輝，SAC: S0850518090001）

　　傳統(tǒng)制造業(yè)改造升級(jí)：隨著科技進(jìn)步，新興技術(shù)將融入到傳統(tǒng)生產(chǎn)制造過(guò)程中，一方面實(shí)現(xiàn)新產(chǎn)品的層出不窮和舊產(chǎn)品的升級(jí)換代，另一方面新技術(shù)的應(yīng)用改造生產(chǎn)流程、工藝、方式方法等多個(gè)方面，實(shí)現(xiàn)數(shù)字化、智能化、信息化，提高產(chǎn)品質(zhì)量、生產(chǎn)效率以及產(chǎn)品附加值。例如，5G技術(shù)將憑借高速、低錯(cuò)誤率、低延時(shí)的特性極大提升傳輸質(zhì)量，為企業(yè)生產(chǎn)制造帶來(lái)多方面支持。5G切片網(wǎng)絡(luò)通過(guò)提供極低時(shí)延、高可靠、海量連接的網(wǎng)絡(luò)，解決在規(guī)模生產(chǎn)的工廠中所存在的海量控制器、傳感器、執(zhí)行器之間時(shí)延、帶寬的多種差異，使閉環(huán)控制應(yīng)用通過(guò)無(wú)線網(wǎng)絡(luò)連接，通過(guò)工業(yè)無(wú)線組網(wǎng)實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化控制，極大提高制造業(yè)生產(chǎn)效率。在智能物流中，5G將按需打造專屬傳輸網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)急速盤庫(kù)、連續(xù)補(bǔ)貨，提升物流倉(cāng)儲(chǔ)的運(yùn)行效率。我們建議重點(diǎn)關(guān)注機(jī)械行業(yè)的匯川技術(shù)(行情300124,診股)，此外，建議關(guān)注國(guó)盛智科(行情688558,診股)、永創(chuàng)智能(行情603901,診股)；家電行業(yè)的海爾智家(行情600690,診股)、石頭科技(行情688169,診股)、極米科技(行情688696,診股)；軍工行業(yè)的中航高科(行情600862,診股)，此外，建議關(guān)注湘電股份(行情600416,診股)、睿創(chuàng)微納(行情688002,診股)。（機(jī)械分析師 佘煒超，SAC：S0850517010001；家電分析師陳子儀，SAC: S0850511010026；軍工分析師 張恒晅，SAC：S0850517110002）

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：歷史表現(xiàn)不能代表未來(lái)，新技術(shù)普及應(yīng)用不及預(yù)期，科技創(chuàng)新帶來(lái)技術(shù)迭代更新。