銀信轉債申購價值分析 銀信轉債370231中簽號多少?

根據銀信科技7月16日晚間發布公告稱，公司及本次發行的保薦機構(主承銷商)于2020年7月16日主持了銀信轉債網上發行中簽搖號儀式。搖號儀式按照公開、公平、公正的原則在有關單位代表的監督下進行，搖號結果經廣東省深圳市羅湖公證處公證。現將中簽結果公告如下：

當前債底估值(全價)為83.85元，YTM為3.74%。銀信轉債期限為6年，債項評級為AA-(聯合)，票面面值為100元，票面利率第一年至第六年分別為0.40%/0.70%/1.00%/1.50%/2.50%/3.50%。到期贖回價格為票面面值的118%(含最后一期利息)，按照中債6年期AA-企業債到期收益率(2020/7/10)6.89%作為貼現率估算，純債價值為83.85元，純債對應的YTM為3.74%，債底保護一般。

當前平價為105.95元，下修條款對投資者較友好。轉股期為自發行結束之日(2020年7月21日)起滿6個月后的第一個交易日(2021年1月21日)至轉債到期日(2026年7月14日)止，初始轉股價9.91元/股，正股銀信科技7月13日的收盤價為10.5元，對應轉債平價為105.95元。銀信轉債的下修條款為：15/30，90%，有條件贖回條款為：15/30，130%，有條件回售條款為：最后2個計息年度，30，70%，下修條款對投資者較友好。

預計中簽率為0.0022%~0.0033%。銀信轉債發行總額為3.914億元，預計原股東優先配售比例為66.30%，剩余網上投資者可申購金額為1.32億元，預計網上有效申購戶數中樞為500萬戶，平均單戶申購金額為100萬元，預計網上中簽率在0.0022%~0.0033%之間。

預計銀信轉債上市首日價格在118.37~125.36元之間。按銀信科技最新收盤價測算，當前轉債平價為105.95元，高于面值。綜合可比標的，預計上市首日轉股溢價率在15%左右，對應的上市價格在118.37~125.36元區間。