歷史上的黃金牛市熊市回顧：2020年黃金牛市周期會(huì)來(lái)嗎？(2)

　　在美聯(lián)儲(chǔ)持鴿派態(tài)度期間，美聯(lián)儲(chǔ)將利率降至前所未有的水平，金價(jià)繼續(xù)上漲，直到2011年達(dá)到峰值。

　　本世紀(jì)頭十年與前幾十年的不同之處在于，2008年利率下降后金價(jià)大幅上漲，最近一次是在今年，因?yàn)樾鹿诜窝滓咔楸l(fā)。

　　許多分析師將這種不尋常的模式歸因于創(chuàng)紀(jì)錄水平的貨幣刺激。

　　“在接下來(lái)的三年里，如果歷史重演，從2008年、2009年到2011年，在這三年里，黃金價(jià)格從750-800美元升至1900美元。如果我們做出這樣的預(yù)測(cè)，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表也在擴(kuò)張，那么它就會(huì)預(yù)測(cè)，如果周期完全相同，黃金可能會(huì)漲至4000美元，”Holmes在接受采訪時(shí)表示。

　　他指出，盡管美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)的貨幣刺激力度已經(jīng)創(chuàng)下紀(jì)錄，但在其資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模超過(guò)10萬(wàn)億美元之前，量化寬松政策不會(huì)停止。

　　“這將花費(fèi)美國(guó)政府大約10萬(wàn)億美元的財(cái)政和貨幣政策來(lái)恢復(fù)經(jīng)濟(jì)，所以我認(rèn)為你們?cè)?008年和2009年雷曼兄弟破產(chǎn)后看到的數(shù)字，你看到資產(chǎn)負(fù)債表從1萬(wàn)億美元擴(kuò)大到3萬(wàn)億美元。我認(rèn)為它必須達(dá)到10萬(wàn)億美元的總額。”

　　Holmes并不是唯一一個(gè)做出長(zhǎng)期看漲預(yù)測(cè)的人。Myrmikan Capital的創(chuàng)始人Dan Oliver預(yù)計(jì)金價(jià)將升至1萬(wàn)美元。

　　Oliver在一次采訪中說(shuō)：“美聯(lián)儲(chǔ)，如你所知，由于病毒的存在，一直在進(jìn)行大規(guī)模的購(gòu)買(mǎi)狂潮，因此黃金的均衡價(jià)格也在相應(yīng)地上升，所以現(xiàn)在平衡資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)字非常高。我（對(duì)金價(jià)的）預(yù)測(cè)發(fā)生了變化。我現(xiàn)在預(yù)計(jì)將升至1萬(wàn)美元。”

　　盡管如此，一些分析師認(rèn)為價(jià)格在短期內(nèi)會(huì)過(guò)熱。

　　Sprott U.S。總裁Rick Rule說(shuō)，價(jià)格有可能在更大規(guī)模的反彈之前出現(xiàn)修正。

　　Rule在一次采訪中說(shuō)：“如果你問(wèn)我對(duì)兩年或三年的金價(jià)前景的看法，我的看法是看漲到非常看漲的程度。如果你問(wèn)我對(duì)未來(lái)兩個(gè)月金價(jià)的展望，我的猜測(cè)是，它可能走得太遠(yuǎn)、太快了。”

　　Rule還說(shuō)，投資者可以預(yù)期未來(lái)幾個(gè)月黃金將出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。