基建投資持續加碼 三主線布局基建產業鏈

　　編者按：基建投資持續加碼，下半年基建投資有望保持在10%左右的增速。機構認為，基建板塊估值仍處于歷史低位，板塊基本面有望迎來改善動力，估值有望加快修復。

　　基建投資持續發力

　　數據顯示，今年上半年國家發改委共審批核準固定資產投資項目54個，總投資4944億元，主要集中在高技術、能源、農民水利等方面。發改委稱，下一步將積極謀劃推進新的重大項目。加快推進防洪減災、水資源優化配置等150項重大水利工程建設，總投資達1.29萬億元。鐵路方面，二季度以來鐵路建設進一步提速。國鐵集團預計今年開通鐵路新線4400公里左右，其中高鐵2300公里左右。

　　對于下半年，發改委投資研究所體制政策室主任吳亞平預計7月基建投資增速會與去年持平，下半年會大幅反彈，全年增速有望達6%至8%。

　　國家信息中心首席經濟師祝寶良表示，基礎設施建設和房地產投資已成為穩定今年經濟的重要因素。下半年基建投資有望保持在10%左右的增速。

　　瑞銀證券工業及基礎設施行業分析師徐賓預計今年基建投資規模在20萬億元左右，增長較快的是交通運輸和環保。在交通運輸業中，公路絕對量最大，預計公路投資將接近2.5萬億元，鐵路投資今年將達到峰值8200億元左右。

　　業內人士向《投資快報》記者表示，基建作為經濟逆周期調控的核心因子，下半年將逐步溫和發力托底。6月基建數據同比繼續好轉，基建領域細分行業全面上行，逆周期調控逐步顯現。調研數據顯示，6月挖掘機國內銷量同比增長近75%，7月仍將達到60%的高增長，這反映出下游建設熱度高漲。

　　“兩新一重”項目成重頭戲

　　7月15日國務院常務會議指出，各地要加快專項債發行和使用，支持“兩新一重”、公共衛生設施建設。盡快形成實物工作量，確保項目質量。對項目短期內難以建設實施、確需調整資金用途的，原則上要于9月底前完成并按程序報備。會議強調，要優化債券資金投向，嚴禁用于置換存量債務，決不允許搞形象工程、面子工程。

　　“兩新一重”是在今年兩會中重點提出的名詞，主要內容及目標包括，加強新型基礎設施建設，發展新一代信息網絡，拓展5G應用，建設充電樁，推廣新能源汽車，激發新消費需求、助力產業升級；加強新型城鎮化建設，大力提升縣城公共設施和服務能力，以適應農民日益增加的到縣城就業安家需求，新開工改造城鎮老舊小區3.9萬個，支持加裝電梯，發展用餐、保潔等多樣社區服務；加強交通、水利等重大工程建設。增加國家鐵路建設資本金1000億元。

　　記者注意到，近期從中央到地方紛紛部署進一步加大有效投資，包括新型基礎設施建設、新型城鎮化建設、交通水利等重大工程建設在內的“兩新一重”成為重點。7月1日，陜西西安舉行重點項目開工竣工活動，當日西安市區兩級開工項目35個，總投資500.69億元，年度計劃投資91.85億元；集中簽約18個項目、總投資450億元。同一天，河南濮陽市2020年第二批123個重大項目集中開工，總投資312.2億元，年度計劃投資145.5億元，包括工業、城建環保、交通能源等近百個項目。近日，廣西、四川、云南等多地大批重點工程集中開工，“兩新一重”項目成重頭戲。

　　“新基建”進展迅速

　　“新基建”進展迅速且成效逐步顯現。交通運輸部部長李小鵬日前表示，要堅定不移抓好新型基礎設施建設，讓新技術給傳統交通項目賦能，讓交通項目成為“新基建”的主力軍；要加強規劃引領，積極謀劃推動一批交通運輸“新基建”項目落地。

　　國資委新聞發言人彭華崗近日表示，下半年將充分發揮中央企業穩投資的重要作用，搶抓5G、工業互聯網、數據中心等“新基建”投資機遇，積極有序地推進項目開工建設。

　　近期，深圳、浙江、上海、廣州、重慶、江蘇等地相繼出臺“新基建”發展行動計劃并明確投資規模。中投顧問日前發布的研報顯示，未來，在“新基建”投資乘數的拉動下，我國經濟有望獲得新的增長驅動力。

　　中國銀行(行情601988,診股)研究院研究員范若瀅表示，“新基建”與傳統基建均存在較大發力空間。加大新型基礎設施建設投資有利于調節經濟結構、培育新的經濟增長點，是未來的發力重點。與此同時，基于我國發展不平衡、不充分的國情，傳統基建仍有較大發力空間，特別是縣城公共設施和服務、老舊小區改造、交通、水利等重大工程等領域仍存在較大缺口和需求量，相關項目建設將有力推動人民生活的改善。

　　三大主線布局基建產業鏈

　　太平洋(行情601099,診股)證券研報指出，高成長的裝配式與減隔震板塊不可忽略。尤其是今年疫情期間暴露出的醫療衛生、教育等公共資源短缺問題正逐步解決。結合2020年基建整體復蘇的大背景下，基于民生工作的基建補短板有望加速推進。相關標的如震安科技(行情300767,診股)、天鐵股份(行情300587,診股)；鋼構標的鴻路鋼構(行情002541,診股)、精工鋼構(行情600496,診股)。另外，基建確定性擴張下的傳統板塊投資，在今年疫情影響的背景下，大基建板塊的確定性更強，建議把握底部回升趨勢，重點標的有中國建筑(行情601668,診股)、中國鐵建(行情601186,診股)、中國中鐵(行情601390,診股)、中國交建(行情601800,診股)，設計標的中設集團(行情603018,診股)；房屋開工與施工加速下的裝修龍頭金螳螂(行情002081,診股)。

　　華西證券(行情002926,診股)認為，建議投資者把握三條線索：主線一：中報超預期方向。推薦西北水泥標的祁連山(行情600720,診股)、寧夏建材(行情600449,診股)，新疆基建需求爆發，天山股份(行情000877,診股)產業受益；防水標的東方雨虹(行情002271,診股)、科順股份(行情300737,診股)、凱倫股份(行情300715,診股)，石膏板龍頭北新建材(行情000786,診股)。主線二：Q3環比改善方向，玻纖或有超額收益。玻纖行業受益于國內經濟改善，另外海外Q3也有改善可能性或與國內形成共振，推薦順周期玻纖龍頭中國巨石(行情600176,診股)、中材科技(行情002080,診股)（建材、電新聯合覆蓋），長海股份(行情300196,診股)產業受益；基建Q3加速推薦蘇博特(行情603916,診股)（建材、化工聯合覆蓋），壘知集團(行情002398,診股)，偉星新材(行情002372,診股)，兔寶寶(行情002043,診股)產業受益。主線三：工渠龍頭角度。推薦蒙娜麗莎(行情002918,診股)、三棵樹(行情603737,診股)。亞士創能(行情603378,診股)、堅朗五金(行情002791,診股)。

　　摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊認為，“兩新一重”不僅是中國穩增長、保就業的手段，也是中國經濟實現跨越式發展的重要途徑。通過加速布局5G等“新基建”，可以更好地發揮出基建帶動投資消費增長的乘數作用。同時，“兩新一重”建設可以從新領域和高科技層面帶動企業發展，降低經濟波動對生產投資帶來的影響。