多家券商半年度業績或大幅增長 承銷業務成新增長亮點
近日，多家券商相繼披露了2020年上半年度業績快報，整體來看多數券商的經營業績較上年同期出現明顯增長且增幅較大。
截至8月13日，已有兩家券商華林證券(行情002945,診股)和華西證券(行情002926,診股)正式披露了2020年半年報，兩家公司的業績較上年同期相比均出現了增長。
其中，華林證券上半年實現營業收入5.74億元，較上年同期上升26.71%，實現歸母凈利潤2.85億元，較上年同期上升55.74%。華西證券實現營收20.93億元，較上年同期上升4.42%，實現歸母凈利潤9.23億元，較上年同期上升8.17%。
兩家公司的財報顯示，上半年經營業績的提升與2020上半年A股交投活躍以及承銷業務規模增長有直接關系。
除此之外，根據可比上市券商公布的月度經營數據來看，母公司口徑下，2020年上半年券商整體營收及凈利潤較上年同期增長超2成，僅少數券商出現下降。
8家券商公布業績快報，多數券商凈利潤大幅增長
截至8月13日，除已發布中報的兩家券商以外，還有8家券商發布了業績快報。多家券商營收及凈利潤出現較快增長。
圖1：8家上市券商2020年半年度業績快報
數據顯示，8家發布業績快報的上市券商中，營收最高的是中信證券(行情600030,診股)，2020上半年實現營收267.43億元，較上年同期增長22.72%。除此之外，中信建投(行情601066,診股)和浙商證券(行情601878,診股)上半年營收同比增長超過65%，東吳證券(行情601555,診股)和國元證券(行情000728,診股)營收同比增長超過30%。東北證券(行情000686,診股)和中原證券(行情601375,診股)2020上半年營收則出現小幅下降，較上年同期相比分別下降4.89%和3.18%。
凈利潤方面，中信證券上半年實現歸母凈利潤89.26億元，較上年同期增長38.47%，是目前業績快報中實現歸母凈利潤最多的券商。中原證券是目前業績快報中歸母凈利潤唯一出現下降的券商，該公司2020年上半年實現歸母凈利潤3000.83萬元，較上年同期相比下降87.49%。其余6家券商較上年同期相比，歸母凈利潤均有不同程度增長，其中5家同比增幅超過30%。
除業績快報以外，根據上市券商月度經營數據，2020年上半年母公司口徑下多數券商的營收及凈利潤較上年同期出現增長，對于半年度業績來說也起到了一定的預示作用。目前A股一共39家上市券商，除去上市較晚且缺少部分數據的紅塔證券(行情601236,診股)、中銀證券(行情601696,診股)、中泰證券(行情600918,診股)以及國聯證券(行情601456,診股)，余下的35家上市券商（母公司口徑）上半年經營數據如下：
圖2：35家上市券商2020年半年度凈利潤及營業收入（母公司口徑）
數據顯示，35家上市券商母公司2020上半年合計實現凈利潤589.03億元，較上年增加120.02億元，同比增長25.59%。其中27家同比增長，另外8家出現下降。合計實現營業收入1404.21億元，較上年增加239.92億元，同比增長20.61%。其中30家同比增長，另外5家出現下降。
2020上半年券商整體業績出現較快增長，與A股市場的活躍以及承銷規模的快速增長，密不可分。
上半年A股成交額增長近3成
數據顯示，2020上半年國內A股市場交投活躍，滬深市日均成交額達7579.72億元，總成交額合計88.68萬億元，較上年同期增長27.95%；總成交量達7.73萬億股，較上年同期增加5.29%。
圖3：2014-2020年半年度滬深兩市成交量及成交額
市場回暖，A股交易額及交易量的大幅增長使得券商的經紀業務出現明顯增長。財報顯示，2020上半年華林證券信用及經紀業務實現營收2.88億元，較上年同期相比增加17.65%，營業利潤率同比增加15.34個百分點。華西證券經紀及財富管理業務收入為9.03億元，較上年同期增長25.32%，營業利潤率同比增加5.77個百分點。
首發承銷規模增長1.3倍，債權承銷募集金額增長35.51%
上半年，除了證券二級市場交易行情活躍以外，承銷業務成為券商新的增長亮點。
數據顯示，2020年上半年券商行業首發承銷金額為1392.74億元，較上年同期增加788.50億元，增幅為130.50%?？偝袖N家數為119家，較上年同期增加49家。
圖4：2015-2020年券商行業半年度首發承銷金額及承銷家數
除了首發承銷業務，券商在債權承銷業務方面也有較大增長。數據顯示，2020上半年，券商行業債權承銷募集資金合計達4.36萬億，較上年同期增加1.14萬億，增幅為35.51%?？偝袖N家數達18470家，較上年增加4586家。
圖5：2015-2020年券商行業半年度債權承銷金額及承銷家數
截至8月13日，已公布中報的兩家券商中，華林證券2020上半年投資銀行業務實現營業收入4502.61萬元，較上年同期增長17.67%。華西證券投資銀行業務實現營收2.07億元，較上年同期增長14.30%。