市場銷量持續(xù)回暖 新能源汽車股受追捧
在10月銷量大幅增長、行業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃出爐的提振下，新能源汽車近期成為資本市場炙手可熱的板塊。分析指出，當(dāng)前新能源汽車市場滲透率較低，結(jié)合“十四五”規(guī)劃的發(fā)展目標(biāo)看，仍有非常大的成長空間，隨著未來幾年市場份額的提升，行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈仍具有非常大的投資機(jī)會(huì)。
新能源汽車迎雙重利好
進(jìn)入四季度，各大車企開足馬力沖刺。近日乘聯(lián)會(huì)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)向好的背景下，10月車市保持積極向好的發(fā)展態(tài)勢，主要乘用車企日均零售為5.7萬輛，同比增長10%，總體表現(xiàn)較強(qiáng)。值得一提的是，10月份新能源汽車銷售表現(xiàn)搶眼。其中，比亞迪(行情002594,診股)10月份新能源汽車銷量23217輛，同比增長高達(dá)84.75%。
對(duì)于10月車市的明顯回暖，乘聯(lián)會(huì)分析指出，一方面在9月終端強(qiáng)勢發(fā)力下，庫存有所下降，10月則進(jìn)入年末廠商的備貨補(bǔ)庫階段，從而促進(jìn)產(chǎn)銷的增長；另一方面，車企促銷和宣傳活動(dòng)持續(xù)開展，車展帶來的新品投放熱潮和市場關(guān)注度提升，有望進(jìn)一步加速市場需求釋放。地方政府促消費(fèi)熱情高，也有效帶動(dòng)新車消費(fèi)。
乘聯(lián)會(huì)指出，隨著經(jīng)濟(jì)加速恢復(fù)，居民收入持續(xù)增加，年底預(yù)計(jì)將出現(xiàn)全年最大購車需求。目前看廠商銷量走勢仍是平穩(wěn)推進(jìn)，產(chǎn)銷相對(duì)順暢，目前的周度零售節(jié)奏稍快也體現(xiàn)行業(yè)需求較好。由于市場零售、經(jīng)銷商進(jìn)貨節(jié)奏較好，行業(yè)狀態(tài)從進(jìn)貨節(jié)奏看明顯改善。但銷量較好的品牌受到產(chǎn)量限制，很可能出現(xiàn)庫存不足和供不應(yīng)求的現(xiàn)象，個(gè)別車型終端成交價(jià)格有望上漲。
根據(jù)國務(wù)院近日發(fā)布《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021—2035年）》，到2025年中國新能源(行情600617,診股)汽車動(dòng)力電池、驅(qū)動(dòng)電機(jī)、車用操作系統(tǒng)等關(guān)鍵技術(shù)取得重大突破，新能源汽車新車銷售量達(dá)到汽車新車銷售總量的20%左右。中信證券(行情600030,診股)表示，《規(guī)劃》再次明確了電動(dòng)車長期發(fā)展，進(jìn)一步提升了新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈投資確定性。從全球視野看，中國電動(dòng)化供應(yīng)鏈快速發(fā)展、最為完善，龍頭企業(yè)已經(jīng)供應(yīng)海外，作為全球優(yōu)質(zhì)制造資產(chǎn)的價(jià)值凸顯。
《規(guī)劃》提出，到2035年純電動(dòng)汽車成為新銷售車輛的主流，公共領(lǐng)域用車全面電動(dòng)化，燃料電池汽車實(shí)現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用，高度自動(dòng)駕駛汽車實(shí)現(xiàn)規(guī)模化應(yīng)用，有效促進(jìn)節(jié)能減排水平和社會(huì)運(yùn)行效率的提升。華西證券(行情002926,診股)分析認(rèn)為，新能源汽車行業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力正逐步由政策向供給端過渡，爆款車型的出現(xiàn)將導(dǎo)致新能源汽車滲透率加速提升，推動(dòng)行業(yè)從導(dǎo)入期邁入成長期。
中金公司(行情601995,診股)研報(bào)指出，產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃明確了發(fā)展新能源汽車是我國從汽車大國邁向汽車強(qiáng)國的必由之路，是應(yīng)對(duì)氣候變化、推動(dòng)綠色發(fā)展的戰(zhàn)略舉措。兩份文件表明了我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展的廣闊空間和決心，對(duì)新能源汽車整車和產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的形成了長期利好。
機(jī)構(gòu)看好行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)
受上述利好消息提振，新能源汽車行業(yè)近期成為資本市場炙手可熱的板塊。數(shù)據(jù)顯示，11月份以來，金龍汽車(行情600686,診股)（600868）累計(jì)漲幅達(dá)32.98%，上汽集團(tuán)(行情600104,診股)、長城汽車(行情601633,診股)、比亞迪（002594）等漲幅在20%左右。值得一提的是比亞迪、長城汽車等最新股價(jià)連創(chuàng)新高，其中比亞迪年初至今累計(jì)漲幅近300%，長城汽車漲幅近270%。
此外，華域汽車(行情600741,診股)（600711）、三花智控(行情002050,診股)、小康股份(行情601127,診股)、天賜材料(行情002709,診股)、新宙邦(行情300037,診股)、均勝電子(行情600699,診股)等新能源汽車行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股也有較好表現(xiàn)。市場人士分析指出，當(dāng)前新能源汽車市場滲透率較低，結(jié)合“十四五”規(guī)劃的發(fā)展目標(biāo)看，仍有非常大的成長空間，隨著新能源汽車產(chǎn)銷量的提高，相關(guān)零部件板塊采購訂單也會(huì)隨之增加，行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈仍具有非常大的投資機(jī)會(huì)。
中信證券研報(bào)指出，疫情后期行業(yè)穩(wěn)步復(fù)蘇，國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)需端持續(xù)恢復(fù)，需求逐步釋放，新車型逐步投放刺激市場需求。歐洲市場繼續(xù)爆發(fā)增長，行業(yè)長期增長趨勢明確。中長期看，全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)步入高速成長階段，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)繼續(xù)建議把握全球電動(dòng)化供應(yīng)鏈優(yōu)質(zhì)標(biāo)的機(jī)會(huì)，尤其是特斯拉供應(yīng)鏈。
“近期新能源車板塊上漲的動(dòng)力和邏輯首先是全世界包括美國、歐洲和中國的政策補(bǔ)貼和傾斜，按照中國規(guī)劃未來五年行業(yè)年增速達(dá)到20%；其次，就是疊加了傳統(tǒng)汽車的行業(yè)周期反轉(zhuǎn)。”把脈投資總經(jīng)理許瓊娜指出。其建議關(guān)注二線新能源汽車廠商、發(fā)力新能源車的一線傳統(tǒng)廠商、汽車零部件、汽車后市場，這些企業(yè)估值低、漲幅少。
個(gè)股方面，華金證券表示，行業(yè)周期反轉(zhuǎn)，從季度數(shù)據(jù)來看，20Q2為行業(yè)銷量和盈利增速反轉(zhuǎn)向上的起點(diǎn)，建議增配各領(lǐng)域龍頭。乘用車領(lǐng)域推薦處于強(qiáng)新車周期銷量有望超越行業(yè)的長城汽車；重卡領(lǐng)域推薦產(chǎn)品改善和管理能力向上的中國重汽(行情000951,診股)；零部件領(lǐng)域推薦新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的寧德時(shí)代(行情300750,診股)、三花智控（002050）和優(yōu)質(zhì)車燈供應(yīng)商星宇股份(行情601799,診股)；建議關(guān)注國內(nèi)新能源汽車優(yōu)質(zhì)標(biāo)的比亞迪和智能網(wǎng)聯(lián)標(biāo)的德賽西威(行情002920,診股)（0029020）。
在中原證券(行情601375,診股)看來，中長期而言，國內(nèi)外新能源汽車行業(yè)發(fā)展前景確定，板塊值得重點(diǎn)關(guān)注，同時(shí)預(yù)計(jì)個(gè)股業(yè)績和走勢將出現(xiàn)分化，建議重點(diǎn)圍繞細(xì)分領(lǐng)域龍頭、歐洲動(dòng)力電池供應(yīng)鏈及特斯拉供應(yīng)鏈三條主線布局；短期同時(shí)關(guān)注六氟磷酸鋰及電解液細(xì)分領(lǐng)域主線。具體結(jié)合政策導(dǎo)向、細(xì)分領(lǐng)域價(jià)格水平和競爭格局，建議關(guān)注標(biāo)的如新宙邦、寧德時(shí)代、當(dāng)升科技(行情300073,診股)、億緯鋰能(行情300014,診股)、恩捷股份(行情002812,診股)、星源材質(zhì)(行情300568,診股)、德賽電池(行情000049,診股)、銀河磁體(行情300127,診股)等。
有市場人士在接受記者采訪時(shí)提示稱，新能源車板塊大部分個(gè)股普遍都已經(jīng)有了巨大的漲幅，目前投資的性價(jià)比不高。“以比亞迪為代表的新能源汽車板塊經(jīng)歷了大幅上漲，整個(gè)板塊估值較高。雖然新能源汽車是未來的方向，但短期上漲過于瘋狂，后市風(fēng)險(xiǎn)很大，建議個(gè)人投資者暫時(shí)還觀望為宜。”