美團市值一度超過工商銀行 美團股票為什么一直漲？(2)

　　目前，美團廣受各路資金青睞。南向資金方面，美團是近兩個月以來北水凈流入額排名前十位的個股之一。周二南向資金凈流入10.07億港元；在內地公募基金中，美團亦是最受歡迎的港股之一。截至三季度末，前十大重倉股中出現美團的基金數量有219只，較二季度的123只大幅提升；另外，根據Wind數據，在納入統計的148只權益類QDII基金（含指數型基金，包括混合型和股票型）當中，截至三季度末，美團是多數QDII基金的第一大重倉股。

　　美團在股市的良好表現，背后有其基本面業績作為支撐。受疫情和防疫措施影響，一季度，美團本地生活業務營收下行。但隨著疫情漸漸緩和，疊加居家隔離期間用戶的線上消費習慣獲得強化，美團外賣等核心業務強勁復蘇。

　　2020年中報顯示，美團二季度總營收247.2億元（人民幣，下同），相比上年同期的227億元同比增長9%，市場預期為235.8億元；凈利潤22億元，相比去年同期盈利8.76億元大幅增長152.4%，市場預期則是虧損5.83億元。無論營收還是利潤，都大幅超出市場預期。

　　分業務來講，二季度餐飲外賣收入145.4億元，同比增長13.2%；新業務及其他收入達到56.3億元，同比增長22.1%。另外，由于仍然受疫情影響，二季度到店、酒店及旅游業務收入45.4億元，同比下降13.4%。但經營利潤率同比增長0.7個百分點、環比增長19.6個百分點至41.6%，表明二季度經營效率有所提升。

　　總的來說，目前，美團外賣業務自2Q2020迅速恢復，市占率持續提升至68.2%，領先優勢擴大，在國內外賣市場的雙寡頭格局下，在市占率和客戶黏性上更具優勢；到店業務上美團已是絕對龍頭；但酒店方面由于面臨攜程這一強大對手，效果仍需觀察；新業務方面，網約車司機和單車業務成本分別由去年同期的16億、13億，降至上半年的7億和4億。

　　展望未來長期的發展，在外賣業務方面，單均補貼和騎手成本逐步下降，營銷收入有望提升；到店業務隨著營銷收入增長，變現率亦有較大提升空間；新業務方面，公司的食雜零售業務快速擴張，帶來新業務收入的整體增長。